Když už bychom chtěli cyklicky rotovat...

Zajímavý pohled na defenzivnost a ofenzivnost jednotlivých sektorů přinesla před časem společnost Invesco. Ta zadefinovala ekonomický cyklus na základě vývoje ISM, tedy indexu nákupních manažerů. Takto pojatý cyklus má tři fáze: Počátek cyklu, kdy se hodnota ISM pohybuje pod hodnotou 55 a roste. Střední fáze, kdy se ISM pohybuje nad hodnotou 55. A pozdní fáze, kdy je pod 55 a klesá. Jak je to v takovém případě s funkčností sektorů, které nás mají chránit před propady na trhu? První z následujících dvou tabulek ukazuje relativní výkony jednotlivých sektorů (ve srovnání s celým trhem) během popsaných fází, tabulka druhá ukazuje výkony absolutní: Zdroj: Invesco Pokud nás zajímají skutečné defenzivní kvality jednotlivých sektorů, zaměříme se na pozdní fázi cyklu a to hlavně na absolutní čísla.