Jak může mít Microsoft stejnou kapitalizaci jako Apple, když vydělává polovinu?

Řada investorů si jistě povšimla, že v posledních dnech se značně přiblížily kapitalizace společností Apple a Microsoft. Jak jsme mohli vidět například v grafu v Perlách týdne, Apple se se svou kapitalizací dostal před Microsoft v roce 2010. I když akcie druhé firmy začaly poté prudce růst, na Apple to nestačilo. Až do nynějška. Tato nová situace nám mimo jiné dává skvělou příležitost podívat se na to, čeho si trh cení a proč. Dlouhodobý vývoj kapitalizací obou společností dobře popisuje následující graf od Bespoke a my se dnes podíváme právě na to, jak vypadá fundament obou společností. Pokud bychom čekali, že se kvůli vyrovnaným kapitalizacím musí hodně podobat, mýlili bychom se. Zdroj: Bespoke Následující tabulka ukazuje výsledky společnosti Apple. Nedávno jsem se jí zde věnoval detailněji s tím, že na ospravedlnění tehdejší kapitalizace ve výši 960 miliard dolarů stačil asi 3% dlouhodobý růst volného toku hotovosti (poslední řádek tabulky).