Týden za námi (38), týden před námi (39)

...25,291 a 21,262 mld Kč minulý týden a předminulý týden. Největší aktivita byla zaznamenána v pondělí a úterý a velkou měrou se na ní podepsala Zentiva, u které probíhal prodej z portfolia fondů Warburg Pincus.
Podobným způsobem se odvíjela úroveň tržních cen akcií. V pondělí indexy stačily vystoupat na svá historická maxima (PX-50: 1443,9 a PX-D: 3634,0), aby pak po zbytek týdne s krátkou čtvrteční přestávkou klesaly. Trh celkově zaznamenal korekci, index PX-50 klesl o -0,76%, PX-D o -1,14%, což nejsou vysoké poklesy.
Na poklesu se podepsal zejména Unipetrol a Český Telecom. Růst byl v prvém případě „zastaven“ již značně vysokou cenou, u ČT pak obavami z možného delistingu akcie, neboť úspěch Telefónicy v povinném odkupu na ceně 456 Kč/akcii byl výrazný, až 18% základního jmění ČT. Titul tak po několikerém růstu a poklesu raději zachoval cenovou úroveň blízko ceny odkupu.
Nejvyšší poklesy zaznamenaly ale bankovní tituly (Komerční banka -4,5% a Erste -1,3%), se kterými jsme trochu spojovali naděje růstu minulý týden. Stalo se tak bez viditelných fundamentálních důvodů.
Mezi úspěšnými tituly se umístil na prvním místě Philip Morris, který těží patrně z příslibu slušně vysoké ho dividendového výnosu. Prodej akcií neohrozil Zentivu, která rostla o půl procenta a Orco se zřejmě těší na pololetní výsledky ke zveřejnění 27.9.2005 (nebo možná ještě více na informace o možných výsledcích ke konci roku) a přidalo si 0,84% k nárůstům v předchozích týdnech.
Přes pokles trhu s i kladnou týdenní bilanci udržel i ČEZ a CMEo si nárůst z předchozího týdne.
Žádný z úspěšných titulů nepřekročil 1% a celková cenová bilance tak vyzněla v neprospěch celého trhu.
V nadcházejícím týdnu bude záležet dílem na sentimentu okolních trhů, neboť ty v minulém týdnu také klesaly z domácích událostí by to mělo být vypořádání povinného odkupu ČT, pravděpodobné jednání vlády o Severočeských dolech a pololetní výsledky Orca ke zveřejnění v úterý. Zentiva bude mít rozhodný den pro účast na mimořádné valné hromadě, ale motiv k nějakému výraznému pohybu ceny to asi není, spíše by měl být dále doceňován fundament po akvizici v Rumunsku. Trvalou pozornost si udržují aféry kolem Unipetrolu, nicméně je po volbách v Polsku a možná, že tento problém tím ztratí trochu na své razanci.
Na začátku týdne tak panuje, zdá se, méně optimismu než minulé pondělí a pokud se neobjeví výrazné pozitivní informace u Českého Telecomu a ČEZu, může trh skončit v pátek opět celkovou ztrátou.