Potenciál nových technologií a valuace více komoditizovaných sektorů

Valuace největších technologických firem jsou znatelně nad valuacemi celého trhu. Jsou tudíž vnímány jako výrazně méně rizikové a/nebo mají v očích investorů výrazně lepší růstový výhled. Ten může být cyklického rázu, ale zřejmě bude do značné míry souviset s vizemi a možným potenciálem nových technologií. Co onen zbytek trhu? Tento týden jsem tu zmiňoval názor jednoho investora, podle kterého se umělá inteligence znatelně projeví, respektive už projevuje, na výsledcích firem, které se zaměřují na potřebnou infrastrukturu. U těch, které jsou ale na konci vertikál a nabízí zboží a služby koncovým zákazníkům, je ale podle tohoto pohledu možnost „monetizace“ AI možná velmi omezená. Je to tedy obecně jeden z pohledů, podle kterých nebudou přínosy AI rozloženy poměrně rovnoměrně, spíše naopak. Pokud bych měl jmenovat sektory, kde se potenciál AI zdá být případně nejmenší, asi bych sem zařadil zejména materiály, utility a možná i zboží běžné spotřeby.