Situace na akciových trzích v 44. týdnu 2005

...Ten naznačil, že v listopadu t.r. by mohly akciové trhy opět zapadnout do v této době poměrně dobře vyjetých kolejích kursového zhodnocování jednotlivých akciových titulů, sektorů ekonomiky a hlavních akciových indexů. V průběhu týdne se zejména dařilo technologickému indexu Nasdaq Composite. V závěru týdne t.r. se nicméně investoři příliš neradovali z makrodat v oblasti trhu práce a nezaměstnanosti, které nesplnily analytická očekávání. I když celková nezaměstnanost poklesla na hodnotu 5%, počet nově vytvořených pracovních míst (U. S. Nonfarm Payrolls) vyšel na cifru 56,000 oproti očekávání 102,000 míst. Proto také v závěru týdne se hlavní akciové indexy již příliš nedostaly do větších plusových hodnot jako tomu bylo v předchozích dnech týdne.

Hlavní akciové indexy US akciového trhu mají tedy před novým obchodním týdnem následující stavy:
Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 10530,76 bodech (v pátek +8,17 bodů, resp. +0,1%) s tím, že do plusových titulů TOP 3 lze zařadit akcie Home Depot (HD), Honeywell (HON) a Pfizer (PFE) a na druhé straně se do minusů dostala nejvíce trojice FLOP 3 ve složení Exxon Mobil (XOM), American Express (AXP) a Johnson and Johnson (JNJ). Index DJIA se za týden posunul o +1,2% výše.
Technologicky laděný index Nasdaq Composite měl vydařený týden a zakončil na úrovni 2169,43 bodů (v pátek +9,21 bodů, resp. +0,4%). Jeho výkonnost za týden je nejlepší za posledních 14 měsíců a činí +3,8%.
Širší index Standard and Poor´s 500 se zastavil na niveau 1220,14 bodů (v pátek +0,20 bodů) a týdenní zhodnocení je ve výši +1,8%.
Páteční objemy obchodů na burzách byly mírně nižší než v předchozích seancích týdne a tentokrát se na NYSE zobchodovalo celkem 1,52 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,72 mld kusů akcií.

V důsledku zpráv z oblasti trhů práce se na forexových trzích cross rate EUR/USD dostal na hranici 1,1822 (značné posílení USD) a oproti yenu je dolar na hranici 118,23.
Cena zlata na koditních trzích NYMEX realizovala closing na kursu 457,90 USD za trojskou unci a za týden šla dolů o 16,90 USD (-3,6%). Rovněž ropy na NYMEX neměla tendenci růst a closing byl na úrovni 60,58 USD za barel, což dává týdenní pokles kursu -1%.

Na dluhopisových trzích benchmarkový titul 10Y Treasury Note kursově zaznamenal hodnotu 96 26/32 % nominální hodnoty (-3/32 % nominální hodnoty) s výnosem ve výši 4,66 % p.a.

Pokud se týče nadcházejícího týdne na akciových trzích, nedostane příliš impulsů od nějakých zásadních makroekonomických ukazatelů jako v minulém týdnu t.r. Dnes nás podle ekonomického kalendáře čeká pouze ukazatel Consumer Credit za září s očekávanou hodnotou 6,0 mld USD. Ve čtvrtek tohoto týdne nás čekají údaje o US obchodní bilanci (očekáván schodek -61 mld USD) a o úrovni státního rozpočtu USA s anticipovanou hodnotou -50 mld USD. Investoři budou dále sledovat hospodářské výsledky firem za 3. Q. t.r., kde na řadu přijde leader sektoru polovodičů Cisco Systems (CSCO) a rovněž bude trh monitorovat možný vývoj cen energií před nastupující zimní sezónou.

Důležitými faktory, jejichž vliv se částečně přenáší i do dalšího období, jsou silná čísla o produkci ve strojírenství a službách, růst ekonomiky USA v podobě GDP za 3. Q. t.r. a korporátní čísla o hospodaření, kde takřka 70% firem vykázalo lepší výsledky překonávající očekávání trhu. Ukazuje se, že by tento dobrý počin v hospodaření veřejně obchodovatelných firem US akciového trhu mohl do značné míry pokrýt obavy z již tolikrát omílaného tématu vyšších úrokových sazeb ( nyní hlavní sazba overnight banking rate na 4.0% p.a.- tzv. FED´s Funds). Predikce na hodnotu této sazby se nyní pohybují kolem procentní sazby ve výši 4,50% - 4,75% p.a. na kterou se může FED dostat ve snaze vytvořit prostor pro růst ekonomiky, ale současně držet pod kontrolou inflační tlaky a spekulace s domy a byty v návaznosti na úrokovou sazbu.

Na akciových trzích evropského regionu se rovněž rozhodující indexy posunovaly v týdnu výše a stahovaly tak korekční pohyby hodnot indexů prodělaných v předchozích týdnech. Takže se víceméně nechaly inspirovat US trhy. Hlavní souhrnný evropský akciový index blue chips DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3349,87 bodů a roční přepočet výkonnosti činí 17,5%. Stejně tak hlavní německý index DAX 30 se nachází na hodnotě 4996,56 bodů (vrací se tak blíže hranici 5000 bodů) a ročně vyjádřená zhodnocovací schopnost má niveau 24,1%.


Afin Brokers, a.s.
Ing. J. Stoulil