Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 49. týdnu 2005

Takže před novým týdnem na akciových trzích se nacházejí hlavní akciové indexy na těchto stavech: Blue chips index Dow Jones Industriasl Average je na úrovni 10778,58 bodů (v pátek +23,46 bodů, resp. +0,22%) s tím, že do pořadí TOP 3 plusových titulů lze zařadit akcie 3M (MMM), General Motors (GM) a Caterpillar (CAT). Na opačném spektru indexu jsou akcie FLOP 3 ve složení Exxon Mobil (XOM), Merck (MRK) a IBM. Celkové týdenní zhodnocení index činí -0,9%. Technologicky laděný index Nasdaq Composite se nachází na hodnotě 2256,73 bodů (v pátek +10,27 bodů, resp. +0,50%) s tím, že za týden je index v minusu -0,7%. Širší index Standard and Poor´s 500 zakončil týden na úrovni 1259,37 bodů (v pátek +3,53 bodů, resp. +0,28%).

Zobchodované objemy nebyly nijak výrazné a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,4 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,67 mld kusů akcií. Průběh burzovní seance byl poměrně volatilní, když se trh pohyboval mezi pozitivními a negativními teritorii po většinu obchodního dne, ale nakonec díky sesunu cen energií skončil v kladných pozicích. Cena ropy se vrátila pod hranici 60 USD za barel a na NYMEX realizovala closing na kursu 59,39 USD za barel (-1,27 USD).

Na druhé straně je ovšem potřeba zmínit takřka „cenové divy“ u komodity zlata, které zakončilo komoditní session na novém maximu od období dubna 1981. Konkrétně se jedná o closing na úrovni 530,20 USD za trojskou unci u February contract (+7,50 USD za seanci a +4,6% za celý týden). Stále se na trhu vyskytuje vysoká poptávka po zlatě ve fyzické podobě a rovněž inflační obavy. Na trhu státních dluhopisů se bechmarkový titul 10Y Treasury Note dostal kursově na 99 23/32 % nominální hodnoty (-19/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,54 % p.a. Na forexovém trhu se cross rates EUR/USD zastavily na hranici 1,1814 a JPY/USD byl na hranici 120,61.

Nadcházející týden (již 50. v roce 2005) bude na akciových trzích v USA zřejmě rozhodující pro směrování trhu pro zbytek tohoto roku a možná i v prvních týdnech roku následujícího 2006. Důležitou událostí bude poslední meeting FOMC (Federal Open Market Committee) FED konaný dne 13. prosince t.r. Zde se rozhodne zda FED ještě ponechá v platnosti poněkud již některými vlastními názory představitelů FED překonanou filozofii pravidelného zvyšování benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate (FED Funds) a znovu ji navýší o obligátních 25 basis points. Tím by se sazba dostala na hranici 4,25 % p.a. Jiná věc je, že trh ještě uvedený pohyb sazeb do značné míry již akceptoval a je tzv. „zapracovaný“ v kursech akcií. Odlišný scénář by byl poměrně překvapivý pro všechny participanty trhu a uvidíme jak se bude následně vyvíjet měnová politika FED po nástupu nového chairmana B. Bernankeho do funkce v lednu 2006 po odchodu guru kapitálového trhu USA A. Greenspana. V oblasti makroekonomických dat nás tedy čeká bohatý týden, konkrétně dnes to bude ukazatel Treasury Budget za listopad s očekávanou zápornou hodnotou -61,0 mld USD. V následujících dnech nás čekají vedle FOMC ještě inflační data ze spotřebitelské sféry CPI dne 15.12. t.r. (očekávání -0,4%) a další indikátory s možností částečného vlivu na krátkodobý trend trhů.

Na evropských trzích se rozhodující indexy rovněž pohybují na dosti zajímavých hodnotách, které umožňují solidní komparaci zisků v tomto období se začátkem roku 2005. Zdá se, že evropské trhy si drží určitou vyšší rezistenci proti trhům třeba v USA a zůstávají bez nějakých výraznějších korekcí na vyšších stavech. Konkrétně souhrnný index blue chips v Evropě DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3532,09 bodů (roční vyjádření výkonnosti 20,5%) a hlavní německý index DAX 30 je 5325,58 bodech s ročním přepočtem zhodnocení ve výši 25,8%. Rovněž je třeba zmínit pokračování růstového trendu japonského akciového trhu, kde hlavní index Nikkei 225 je na hodnotě 15738,70 bodů (dnes ráno closing +334,65 bodů, resp. +2,17%). Afin Brokers, a.s. Ing. J. Stoulil