Situace na akciových trzích v 50. týdnu 2005

...výrazném minusu a přesto se dokázaly s výjimkou index Nasdaq Composite v týdenní výkonnosti ještě posunout nahoru před závěrem letošního roku. Značná volatilita a velké zobchodované objemy byly způsobeny pravidelně se opakujícím se jevem na trzích (tzv. quadraple witching), což je čtyřnásobná simultánní expirace index futures, opcí na index futures, stock options a individuálních stock futures. Stejně tak jisté přeskupení (tzv. rebalancing) v indexech Standard and Poor´s 500 a Nasdaq 100 učinilo obchodování do jisté míry nepředvídatelným. Na druhé straně trh obdržel podporu vlivem poklesu cen energií a zejména ropy.

Konkrétní stavy hlavních akciových indexů amerického trhu jsou před novým týdnem následující:
Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10875,59 bodů (v pátek -6,08 bodů, resp. -0,06%) s tím, že pořadí TOP 3 má složení Caterpillar (CAT), Johnson and Johnson (JNJ) a Altria Group (MO). Naopak skupina FLOP 3 se skládá z titulů Exxon Mobil (XOM), Procter and Gamble (PG) a DuPont (DD). Týdenní zhodnocení indexu činí +0,9%.
Technologický index Nasdaq Composite se zastavil na hodnotě 2252,48 bodů (v pátek -8,15 bodů, resp. -0,36%) s týdenní korekcí v rozsahu -0,2%.
Index Standard and Poor´s 500 se širším záběrem trhu se nachází na niveau 1267,32 bodů (v pátek -3,62 bodů, resp. -0,28%). Index za týden posílil o +0,6%.
Zobchodované objemy byly nadmíru vysoké z již zmiňovaných důvodů a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 2 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2,3 mld kusů akcií.

Cena ropy na komoditní burze NYMEX realizovala closing na hranici 58,06 USD za barel (-1,93 USD) a hranice 60 USD se stává důležitou psychologickou metou i z technického hlediska. Rovněž zlato doznalo od počátku minulého týdne velkých cenových skoků směrem dolů, neboť minulé pondělí se dotklo 25-ti letého maxima ve výši 543 USD za trojskou unci a nyní je na kursu 505,90 USD za trojskou unci.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovalo na hranici 1,2008 (dobrý ukazatel německého indexu Ifo confidence) a JPY/USD se dostal na hranici 115,59, což je sedmitýdenní minimum dolaru.

Na trhu státních dluhopisů se drží vliv možného ukončení navyšování úrokových sazeb FED v 1. Q. příštího roku a bechmarkový titul 10Y Treasury Note je na kursu 100 14/32 % nominální hodnoty (+5/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,446 % p.a.

V nadcházejícím týdnu roku 2005 se budou trhy již orientovat na celkové výsledky tohoto roku a investoři se budou spíše soustřeďovat na své finančně-investiční potřeby a těžit ještě z případného posunu hodnot indexů. Mohou jim k tomu přispět i některé makroukazatele, které nás tento týden čekají. Dnes ovšem není na programu žádný indikátor. Důležitý ovšem bude index PPI (velkoobchodní inflace) dne 20.12. t.r. (očekává se -0,3%) a rovněž finální údaj o úrovni růstu ekonomiky GDP za 3. Q. s očekáváním 4,3%.


Uvedené výsledky v případě pozitivního směru a jisté náznaky změny politiky FED v oblasti úrokových sazeb by tak mohly vytvořit do značné míry příznivější klima pro pohyb akciových trhů na začátku roku 2006. Uvidíme jak se tedy realita bude krýt s poměrně solidním očekáváním analytických týmů na světových akciových trzích.

Hlavní evropské trhy si stále podržují objektivně dobrou výkonnost za letošní rok a k tomu se i v závěru roku k trhu přidala společná evropská měna EUR svým zhodnocením. Souhrnný evropský akciový index blue chips DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3557,93 bodů (roční přepočtená výkonnost činí 20,6%) a hlavní německý index DAX 30 si stojí na kvótě 5356,88 bodů s ročním vyjádřením zhodnocení ve výši 25,7 %.

Japonský trh se se svým hlavním indexem Nikkei 225 dostal na hladinu 15391,48 bodů (při posledním tradingu +218,41 bodů, resp. +1,44%).




Afin Brokers, a.s.
Ing. J. Stoulil