Situace na akciových trzích v 6. týdnu 2006, výhled

...umístit své disponibilní prostředky do instrumentů akciového trhu. Jedná se jednak o solidní výsledky hospodářských subjektů jako jsou např. Cisco Systems (CSCO), Pepsi Co., Best Buy (BBY), Aetna Inc. (AET) a hotelová síť Marriott International (MAR). Na druhé straně se ovšem stále vyskytují obavy z výhledu výše úrokových sazeb, které obhospodařuje americký centrální rezervní systém FED prostřednictvím své měnové komise FOMC. Někteří investoři zastávají názor založený na letitých zkušenostech z trhů, že FED zřejmě může pokračovat v úpravách hlavní krátkodobé úrokové sazby a to v návaznosti na signály z trhu dluhopisových instrumentů, které mohou indikovat zpomalení ekonomiky. V každém případě v rámci výhledu do příštího víceméně krátkodobého období není jasné zda by mohl FED ukončit či zmodifikovat svůj „úrokový cyklus“a tudíž zde existuje určitá sentimentální nejistota investorů monitorujících uvedenou záležitost.

Hlavní akciové indexy jsou před novým obchodním týdnem na Wall Street nastaveny následovně:
Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10919,05 bodů (+35,70 bodů, resp. +0,3%) s tím, že skupina TOP 3 sestává z akcií IBM, AIG a Boeing (BA), na druhé straně se jedná o trojici FLOP 3, kde jsou Pfizer (PFE), Exxon Mobil (XOM) a General Motors (GM). Během týdne index zhodnotil o 1,2%.
Technologický index Nasdaq Composite se nachází na hladině 2261,88 bodů (+6,01 bodů, resp. +0,3%) s nulovým týdenním posunem.
Širší záběr trhu zahrnutý do indexu Standard and Poor´s 500 má niveau 1266,99 bodů (+3,21 bodů, resp. +0,3%) a za týden index zhodnotil o 0,2%.
Zobchodované objemy na burzách si podržely solidní stavy a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,7 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2,05 mld kusů akcií.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note pohyboval na kursu 99 11/32 % nominální hodnoty (-9/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,58 % p.a.

Na forexovém trhu se cross rates EUR/USD pohybovaly na hranici 1,1899 a JPY/USD je na hranici 117,50. V Japonsku byla vydána solidní průmyslová data a na to reagoval yen posílením. Na trhu komodit se cena ropy dostala pod úroveň 62 USD, konkrétně to bylo 61,84 USD za barel a za týden cena klesla o 5,4%. Jednalo se reakci na předpověď International Energy Agency o nižší poptávce po ropě v roce 2006. Zlato se svojí cenou propadlo o 14,60 USD a je na kursu 553 USD za trojskou unci, týdenní pokles činí 3,2%.

V nadcházejícím týdnu roku 2006 se poprvé se svým oficiálním vystoupením objeví ve středu na veřejnosti nový chairman FED B. Bernanke s pravidelným pololetním komentářem tzv. Humphrey-Hawkins Testimony na půdě House Banking Committee. Uvidíme tedy jako se nový šéf FED vyjádří k problematice nastavení úrokových sazeb, i když nelze říci, že výstup bude nějak dramaticky odlišný od dosavadního postupu a spíše se bude jednat o hru se slovy s možnou drobnou reakcí trhů.




Hospodářské výsledky firem za 4. Q. 2005 v USA se dobraly do svého závěru a průměrný nárůst zisků v rámci indexu Standard and Poor´s 500 činí téměř 15% podle dat specializované firmy Thomson First Call. Jedná se již o desáté čtvrtletí v řadě za sebou, kdy zisky rostly dvouciferným číslem. Uvedený fenomén na trhu se stal pouze třikrát od roku 1950.


Podle ekonomického kalendáře se dnes neobjeví na scéně žádný indikátor, ovšem v průběhu týdne nás čeká dostatek informací z oblasti těchto ukazatelů. Bude se jednat např. o Retail Sales za leden, Building Permits za leden a nová výstavba domů a bytů. Dne 17.2. t.r. bude zveřejněn údaj o velkoobchodní inflaci PPI za leden (očekává se 0,2%). Na konci týdne tedy bude jasnější jaké možné inflační tlaky by se mohly v rámci US ekonomiky objevit.


Evropské trhy si podržují solidní vysoké úrovně svých dosažených hodnot a prokazují stále dobrou rezistenci vůči objektivním událostem na trhu. Hlavní evropský souhrnný blue chips index DJ Euro STOXX 50 se nachází na stavu 3696,12 bodů s ročním přepočteným výnosem 22,4% a hlavní německý index DAX 30 je nyní na hranici 5706,54 bodů s ročním zhodnocením 31,3%.



Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil