Spojené státy
- Citlivost dluhopisového trhu na velikost základních úrokových sazeb v hospodářství se projevuje výrazně právě v období, kdy jsou sazby na svých dlouhodobých minimech. Po oznámení zápisu ze zasedání měnového výboru Fedu vyšlo najevo, že bankéři nakousli téma konce zvyšování sazeb opět o něco konkrétněji. Trh reagoval silným oslabením dolaru a mírným posílením na dluhopisovém trhu. Na závěr týdne ale působila proti posílení trhu vyšší čísla jádrové inflace.
- V tomto týdnu budou zveřejněna citlivá data z amerického realitního trhu. Pokles prodejů stávajících a nových domů by mohl podpořit dluhopisový trh, výnosy dlouhodobých dluhopisů by se mohly vrátit zpět pod 5,00% (viz Graf).
- Zároveň nám páteční číslo amerického HDP zřejmě potvrdí slušný vývoj v prvním čtvrtletí (Bloomberg: +4,9%).
Evropská unie
- Stagnující výnosová křivka bez větší impulsů dokončila týden tam, kde ho začala. Ekonomické ukazatele dopadly podle očekávání trhu. ECB potvrdila domněnku o červnovém zvýšení sazeb. Mírný pokles výnosů tak odráží spíše nálady trhu.
Region střední Evropy
- Poslední týden v dubnu zasedá česká, polská maďarská i slovenská centrální banka. Sazby se pravděpodobně měnit nebudou.
- Vysoká inflace na Slovensku ale donutí centrální banku zvýšit sazby vícekrát než její sestřičku v Praze. Inflace byla minulý týden pod očekáváním (+4,3%).
- Dluhopisovému trhu v Maďarsku by mohlo pomoci uklidnění situace po volbách, kdy zvítězili vládnoucí socialisté s liberály. Důležitá budou samozřejmě prohlášení o budoucím postoji k katastrofálnímu stavu veřejných financí. Již v prvním čtvrtletí tohoto roku Maďarsko vyčerpalo polovinu letošního státního deficitu.
Tabulka: Výnos do splatnosti vládních dluhopisů
| USA | EU | ČR | HU | PL | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 rok | 4,90 | 3,31 | 2,74 | 6,84 | 4,30 |
| týdenní změna | 0,001 | -0,009 | -0,018 | -0,110 | -0,038 |
| měsíční změna | 0,163 | 0,097 | 0,096 | -0,080 | 0,133 |
| 3 roky | 4,90 | 3,48 | 3,05 | 6,95 | 4,47 |
| týdenní změna | -0,010 | -0,021 | 0,020 | -0,160 | -0,055 |
| měsíční změna | 0,198 | 0,231 | 0,183 | -0,110 | 0,104 |
| 5 let | 4,91 | 3,69 | 3,39 | 6,91 | 4,81 |
| týdenní změna | -0,010 | -0,026 | 0,053 | -0,170 | -0,012 |
| měsíční změna | 0,219 | 0,243 | 0,271 | -0,160 | 0,150 |
| 10 let | 5,01 | 3,95 | 3,90 | 6,91 | 5,03 |
| týdenní změna | 0,005 | -0,006 | 0,025 | -0,170 | -0,017 |
| měsíční změna | 0,291 | 0,285 | 0,303 | -0,060 | 0,185 |
Zdroj: Bloomberg, AKAM
Graf:
Zdroj: Bloomberg, AKAM
Sražení chodce na přechodu a získání spravedlivého odškodnění
Kvíz: Ukažte světu, jak dobře znáte ikonickou Škodu Fabia první generace
Luxusní, velké, pohodlné, ale nepříliš oblíbené: Fiaty 1500 L, 1800, 2100 a 2300 na italských, evropských i československých silnicích
Elektromobily dovážené z Číny nechceme. Amerika čtyřnásobně zvedne dovozní clo na čínská auta, chce před nimi ochránit svůj trh
Po Fiestě, Mondeu nebo Galaxy končí také Focus. Ford ho přestane vyrábět příští rok. S elektromobily ale nakonec spěchat nebude
