TOP UP&DOWN uplynulého týdne

...Intel /INTC/ z „neutral“ na „buy“ včetně cílové ceny z 21 na 23 USD. UBS očekává pozitivní trendy ve vývoji hrubé a provozní marže a optimističtěji nahlíží na konkurenční pozici Intelu. Mezi další katalyzátory růstu kursu považuje akceleraci meziročního vývoje poptávky po mikroprocesorech.

SG Securities upgradovala akcie Nokia /NOK/ z „hold“ na „buy“ s tím, že fundamenty firmy zůstávají silné, pokračuje růst uživatelů mobilních telefonů a Nokia zřejmě dále zvýší svůj tržní podíl. Dále počítá s postupným zvýšením ziskových marží a joint venture se společností Siemens považuje za strategický dobrý krok. Jiného názoru je brokerská firma RBC Capital Markets, která ve spojení se Siemensem v oblasti mobilních sítí spatřuje řadu integračních rizik. Z toho důvodu downgradovala akcie Nokia z „outperform“ na „sector perform" a cílovou cenu z 24 na 22 USD.

Prudential Equity Group zvýšila rating sektoru polovodičových výrobních zařízení z „unfavorable“ na „favorable“ a současně upgradovala akcie lídra oboru společnosti Applied Materials /AMAT/ z „neutral“ na „overweight“ s cenovým cílem 21 USD. V případě této firmy Prudential Equity Group oceňuje zlepšení v produktovém portfoliu s pravděpodobným dopadem na stabilizaci poklesu tržního podílu. Podle Prudential také polovodičový obor zvýší v 2. pololetí své výrobní kapacity o více než 10 %, což se pozitivně promítne do ocenění řady oborových dodavatelských titulů, jejichž kursy již poklesly na velmi zajímavou úroveň.

Investiční banka Merrill Lynch upgradovala akcie výrobce mobilních telefonů a sítí, firmy Motorola /MOT/, z „neutral“ na „buy“, citujíc atraktivní ocenění, silné produktové portfolio, očekávané oživení marží a silný odbyt mobilních telefonů ve 2. kvartále. Cílová cena byla stanovena na 25 USD.

Credit Suisse zvýšila rating akcií výrobce komunikačních čipů RF Micro Devices /RFMD/ z „underperform“ na „neutral“, zatímco snížila cenový cíl těchto akcií z 8,00 na 7,20 USD. Mezi důvody upgradu investiční firma uvedla nízké ocenění a dobrou zákaznickou základnu, např. firmy Nokia a Motorola. Credit Suisse současně downgradovala akcie ATI Technologies /ATYT/ z „outperform“ na „neutral" včetně cílové ceny z 19 na 15 USD z důvodu oslabujících poptávkových trendů v PC segmentu, nadměrných zásob čipů a přehnaných krátkodobých očekávání.

J.P. Morgan Securities downgradovala akcie Qualcomm /QCOM/, firmy zabývající se bezdrátovými technologiemi, z „overweight“ na „neutral“, neboť se domnívá, že jednání s Nokií ohledně licenčních poplatků na WCDMA přenosovou technologii mohou uvíznout na mrtvém bodě a firmy se nemusí dohodnout na nové smlouvě, které končí platnost v dubnu 2007.

Merrill Lynch naopak zvýšila rating polovodičové firmy Advanced Micro Devices /AMD/ ze „sell“ na „neutral“ s tím, že další pokles kursu ze současné úrovně je nepravděpodobný poté, co za posledních 5 měsíců ztratil 40 %. Akcie tudíž považuje za správně oceněné.

Jefferies & Co. potvrdila „buy“ rating a zvýšila cílovou cenu akcií Oracle /ORCL/ ze 17,00 na 17,50 USD poté, co tato softwarová společnost reportovala solidní výsledky za fiskálně 4. čtvrtletí. Také UBS investorům doporučila „buy“ rating, Thomas Weisel „outperform“ rating a Goldman Sachs „in-line“ rating.