TOP UP & DOWN uplynulého týdne

...prudkého poklesu cen paměťových médií v souvislosti s hrozícím nadbytkem nabídky nad poptávkou v odvětví v 1. pololetí příštího roku. Podle brokerské firmy, která nedávno navštívila asijské výrobce, sice existuje možnost, že kurs akcií vzroste se stabilizací cen NAND pamětí v krátkém období, ovšem riziko jejich poklesu ve střednědobém horizontu tuto možnost převyšuje.

Morgan Stanley upgradovala akcie mediální firmy Time Warner /TWC/ z „equal weight“ na „overweight“ na základě odštěpení části kabelových operací Time Warner Cable jako pozitivního katalyzátoru růstu kursu akcií. Zmínila také revidovanou strategii internetové divize America Online, které může přinést pozitivní změny do vnímání celé společnosti investory. Cílovou cenu zvýšila z 21 na 26 USD.

Po společnosti Citigroup v minulém týdnu snížila své doporučení na akcie výrobce paměťových čipů, společnosti Micron Technology /MU/, i Credit Suisse, a to z „outperform“ na „neutral". Firma obdobně citovala obavy a možnost vytváření nadměrných zásob DRAM čipů v 1. polovině roku 2007 a ocenění akcií. Dodala, že od svého 6měsíčního minima z července kurs akcií zpevnil již o 26 % vs. 20% růst oborového Philadelphia Exchange Semiconductor Index a 6,9% růst tržního indexu S&P 500. Cílovou cenu akcií ponechala na úrovni 19 USD.

A.G. Edwards snížila rating akcií telekomunikační společnosti Verizon Communications /VZ/ z „buy“ na „hold", když se kurs akcií přiblížil stanovené cílové ceně 38 USD. V analýze broker uvedl, že kurs akcií v letošním roce narostl již o 25 % v porovnání s 6% zvýšením indexu S&P 500.

Robert W. Baird upgradovala akcie společnosti Foundry Networks /FDRY/, výrobce síťového vybavení, z „neutral“ na „outperform“ citujíc positivní firemní i oborové krátkodobé i dlouhodobé fundamenty. Brokerská firma rovněž zmínila předpokládaný nárůst kapitálových výdajů amerických korporací na komunikační technologie v příštím jednom či dvou letech. Cílovou cenu zvýšila z 11 na 15 USD.

Jefferies & Co. zvýšila cílovou cenu akcií Intel /INTC/ z 22 na 24 USD s ratingem „buy". Investiční firma zmínila přesvědčení, že je tento polovodičový gigant znovu schopen nabýt tržní podíl s novými produkty a svými výrobními schopnostmi. Taktéž Citigroup o den později zvýšila cílovou cenu tohoto titulu z 23 na 24 USD (při doporučení „buy“) na základě zlepšujících se podmínek na trhu PC a přesvědčení, že stav zásob se nebude oproti původním předpokladům příliš zvyšovat.

Citigroup dále zvýšila cenový cíl akcií konkurenčního výrobce Advanced Micro Devices /AMD/ z 27,50 na 31 USD s doporučením „buy“. Podobně Banc of America Securities zrevidovala cenový cíl akcií Advanced Micro Devices z 23 na 26 USD, doporučení nicméně ponechala na stupni „neutral“. Mezi důvody banka uvedla lepší než očekávané podmínky na trhu mikroprocesorů ve 3. kvartálu po slabé 1. polovině roku. Banka ovšem preferuje akcie konkurenčního producenta Intel z důvodu očekávaného přijetí procesoru Conroe a dalších produktů trhem.

Morgan Stanley snížila své doporučení na akcie potravinářské společnosti Kraft Foods /KFT/ z „equal-weight“ na „underweight" s odůvodněním, že akcie čeká silný prodejní tlak vyvolaný prodejem kontrolního balíku akcií ovládající skupinou Altria Group /MO/, která nyní vlastní zhruba 88% podíl ve společnosti. Dodala, že nedávný růst kursu akcií k 52týdennímu maximu vyvolaný zprávami o zpoždění plánovaného odštěpení není odůvodněný. Rovněž zmínila konkurenční a strukturální nevýhody včetně tlaku na ceny nebo značné expozice vůči rozvíjejícím se trhům a západní Evropě. Také Prudential Equity Group akcie doporučuje „underweight" s cenovým cílem 32 USD.