Souhrn týdne 9. 10. - 13. 10. na světových trzích

... a technologických společností. Většímu nárůstu cen akciových titulů na počátku týdne zabránilo prohlášení Severní Koreje o úspěšném provedení jaderného testu. V průběhu celého týdne pak akciové tituly pokračovaly v růstu. Index Dow Jones několikrát uzavíral na nových historických maximech a k překonání hranice 12000 bodů mu chybí již jen pouhých 40 bodů. Uplynulý týden se odehrál ve znamení očekávání výsledkové sezóny, přičemž investoři odhadují celkový růst zisků společností zahrnutých do indexu S&P 500 na úrovni 14% a mělo by tak být dosaženo dvojciferného přírůstku zisku na jednu akcii již ve 13. čtvrtletí v řadě. Po ukončení úterní regulérní obchodní seance oficiálně začala výsledková sezóna společností za třetí čtvrtletí, která byla již tradičně odstartována zveřejněním hospodářských výsledků hliníkové společnosti Alcoa. Dá se říci, že Alcoa přišla s velmi slušnými výsledky, které však zaostaly za vysokým očekáváním analytiků. Impulsem k nakupování akciových titulů ke konci týdne však byly mimo jiné i výborné hospodářské výsledky společností, které vylepšily výhled celkových zisků za třetí čtvrtletí. Pozitivní nálada na trhu byla ještě umocněna zveřejněním Béžové knihy FEDu, která již obsahuje zřetelné signály o tom, že americká centrální banka již dosáhla prostřednictvím uskutečňování restriktivní monetární politiky svého cíle, kterým bylo určité zpomalení ekonomického růstu a zmírnění inflačních tlaků. Cena ropy v průběhu týdne pokračovala v poklesu, když členové kartelu OPEC se zatím nedokázali dohodnout na snížení produkce ropy, aby tak došlo ke stabilizaci její ceny.

V průběhu uplynulého týdnu se dařilo sektorům napříč celým trhem. Největší zisky si připsaly sektory polovodičů, počítačových technologií, dopravy, ropy a zlata. Nejméně se dařilo sektoru zdravotnictví, který jako jediný zaznamenal mírnou ztrátu. Index Dow Jones posílil o 0.93% na hodnotu 11960.51 bodů. S&P index se zvýšil o 1.19% na konečnou hodnotu 1365.62 bodů. Nejlepší výsledek opět zaznamenal technologický Nasdaq, který přidal 2.49% na 2357.29 bodů.

Akciové trhy v Evropě též zaznamenaly též velmi slušné výsledky, když akcie se vyšplhaly na svá nová pětiletá maxima. Akciové trhy v pátek posilovaly již osmý den v řadě, když růst byl podpořen zejména spekulacemi o dalších fúzích a akvizicích a lepšícími se vyhlídkami na zisky společností. Mezi investory se i nadále vyskytují pochybnosti, zda je nastolené tempo růstu akciových titulů z krátkodobého hlediska udržitelné, nicméně ocenění akcií se zdá být stále poměrně příznivé. Souhrnný evropský index FTSEurofirst, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém týdnu posílil zhruba o 2% a uzavíral na úrovni 1,440.8 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 se zvýšil o 1.42% na hranici 6172.76 bodů.

Makroekonomické zprávy

Investory příjemně potěšilo zveřejnění Béžové kniha FEDu, v níž je současný stav americké ekonomiky hodnocen velmi pozitivně. Zdá se, že ve většině států se nevyskytují vážnější inflační tlaky, růst cen práce se pohybuje na přijatelné úrovni, spotřebitelská důvěra roste rychleji než se očekávalo a výrobní aktivita ve většině oblastech zůstává i nadále silná. Vše tedy nasvědčuje tomu, ze dochází k měkkému přistání americké ekonomiky, přičemž k výraznějšímu ochlazení dochází pouze na trhu s nemovitostmi a automobily.

Obchodní bilance USA v srpnu skončila v rekordním deficitu ve výši 69.86 mld. USD a došlo tak k neočekávanému zvýšení schodku, který v červenci činil 68.04 mld. USD. Ekonomové odhadovali snížení deficitu zahraničního obchodu na úroveň 66.7 mld. USD. K nárůstu deficitu došlo zejména zásluhou výraznějšího posílení importu o 2.4% na 192.28 mld. USD. Export vzrostl o 2.3% na 122.42 mld. USD.

Maloobchodní prodeje v USA se v září meziměsíčně snížily o 0.4% oproti růstu o 0.1% v srpnu, zatímco ekonomové očekávali vzestup prodejů o 0.2%. Maloobchodní tržby bez prodeje automobilů v září klesly o 0.5% po oslabení o 0.2% v srpnu, přičemž trh odhadoval jejich stagnaci. Důvodem horších než očekávaných prodejů byl historicky nejsilnější meziměsíční pokles cen benzínu o 9.3%. Maloobchodní tržby pak bez prodeje benzínu v září vzrostly o 0.6% po růstu o 0.2% v srpnu.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Internetová společnost Google jedná o převzetí webové stránky na sdílení videí YouTube za přibližně 1.65 mld. USD. Jde zatím o nejvyšší cenu, které bylo v rámci fúze v tomto specifickém odvětví dosaženo. Google svůj záměr uvedl v tiskové zprávě a potvrdil tak informace, které koncem minulého týdne přinesl list The Wall Street Journal. Akcie Googlu na základě zprávy posílily o více než 2%.

Producent telekomunikačních zařízení Powerwave Technologies snížil odhad tržeb pro třetí čtvrtletí kvůli problémům se zaváděním nového ERP systému v Evropě a zpoždění v přepravě produktů z jedné továrny. Společnost nyní očekává čtvrtletní tržby v rozmezí 155-160 mil. USD oproti předchozímu odhadu v rozmezí 200-210 mil. USD. Analytici očekávají tržby společnosti na úrovni 202.6 mil. USD. Akcie společnosti na zprávu reagovaly velmi negativně , když se propadly o více než 17%. Tržby stavební společnosti D.R. Horton ve třetím čtvrtletí meziročně klesly na 2.5 mld. USD oproti 3.8 mld. USD před rokem. Poměr stornovaných a prodaných domů vzrostl na 40% ve srovnání s 29% loni. Společnost dále uvedla, že současné podmínky prodeje v oblasti výstavby rodinných domů jsou i nadále náročné, míra stornování stavebních objednávek je abnormálně vysoká a množství prodejních stimulů vzrostlo na mnoha trzích.

Čistý zisk producenta hliníku Alcoa se ve třetím čtvrtletí téměř zdvojnásobil na 537 mil. USD či 0.61 USD na akcii oproti 289 mil. USD či 0.33 USD na akcii ve stejném období loni. Výsledek však nicméně zaostal za očekáváním analytiků, kteří odhadovali zisk na úrovni 0.77 USD na akcii. Tržby společnosti se sice meziročně zvýšily o 19% na 7.63 mld. USD, ale ve srovnání s druhým čtvrtletím se snížily o 2%. Příčinu slabších než očekávaných výsledků lze hledat zejména v nižších cenách hliníku, růstu nákladů a slabé poptávce v automobilovém a stavebním sektoru v Severní Americe.

Čistý zisk mediální společnosti Gannett se ve třetím čtvrtletí meziročně snížil o 12% na 261.4 mil. USD či 1.11 USD na akcii a střetl se tak s očekáváním analytiků. Tržby společnosti vzrostly o 2.7% na 1.91 mld. USD, zatímco trh je odhadoval na úrovni 1.94 mld. USD. Reklamy politických stran zvýšily tržby 23 televizních stanic, které společnost vlastní. Akcie Gannett na zveřejnění zprávy reagovaly negativně, když oslabily o více než 2%. Čistý zisk maloobchodní společnosti Costco Wholesale ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostl o 1% na 355.6 mil. USD či 0.75 USD na akcii, zatímco analytici jej odhadovali ve výši 0.73 USD na akcii. Tržby společnosti se zvýšily o 19% na 19.5 mld. USD a naplnily tak očekávání analytiků. Srovnatelné tržby vzrostly o 8%. Akcie Costca na zprávu reagovaly velmi pozitivně, když posílily o více než 7%.

Největší vydavatel platebních karet na světě Visa oznámil, že provede restrukturalizaci, která by během následujících 12-18 měsíců měla vyústit v uvedení akcií společnosti na burzu formou primární emise. Visa představuje více než 13 000 finančních institucí, 6.3 mil. obchodních míst a 500 mil. platebních karet. V květnu tohoto roku své akcie na burzu uvedla konkurenční firma MasterCard a emisí tak získala 2.4 mld. USD.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém týdnu ceny komodit zaznamenaly smíšené výsledky. Lehká ropa uzavírala týden na úrovni 58.57 USD za barel, když oslabila o 1.99%. Cena zemního plynu po dvou velmi úspěšných týdnech odevzdala část svých předchozích zisků, když se snížila o 10.6% na 5.88 USD za mil. BTU. Na komoditním trhu uzavíralo zlato na úrovni 595.60 USD za trojskou unci, když jeho cena se zvýšila o 2.16%. Zisk zaznamenala i měď, jejíž cena vzrostla o 0.91% na hranici 344.00 USD.

Na devizovém trhu dolar vůči ostatním měnám pokračoval v růstu již třetí týden v řadě. Vůči euru americký dolar vzrostl o 0.61% a oproti anglické libře si polepšil o 0.41%. Vůči japonskému jenu dolar přidal 0.15%. Česká koruna vůči dolaru oslabila o 1.04%.