TOP UP & DOWN uplynulého týdne

...Kimberly-Clark /KMB/ z „hold“ na „sell“ odkazujíc na tržní ocenění akcií a krátkodobé ziskové obavy. Citigroup uvedla, že čtvrtletní provozní zisk Kimberly-Clark byl mírně nad úrovní konsensuálního odhadu, ovšem jeho kvalita byla slabší. Lehman Brothers potvrdila akciím „underweight“ rating s cílovou cenou 64 USD a Deutsche Securities rating „hold“ s cenovým cílem 66 USD.

UBS downgradovala akcie předního výrobce piva, společnosti Anheuser-Busch /BUD/, z „neutral“ na „reduce“ z důvodu obav z rostoucích slev s blížícím se koncem roku, slabých trendů v odbytu, rostoucí hrozby importů a vysokého tržního ocenění akcií reflektujícího příliš optimistická očekávání. Cílovou cenu akcií banka zredukovala z 50 na 46 USD.

UBS upgradovala energetický sektor z „equal-weight“ na „overweight" a naopak downgradovala sektor farmaceutický a zdravotní péče z „overweight" na „equal-weight". V případě energetického sektoru UBS zmínila pokles kursu v posledních 3 měsících jako příležitost vytvořit nové pozice, u farmacií pak politické riziko, nedávný nárůst kursů a slabý růst zisků na akcii. UBS současně snížila své doporučení na akcie farmaceutické firmy Pfizer /PFE/ z „buy“ na „neutral“ a cílovou cenu ze 31 na 30 USD. Jako důvody uvedla rostoucí dlouhodobá rizika plynoucí například ze skončení patentové ochrany na některé léky firmy.

Investiční firma Robert W. Baird & Co. ve středu snížila rating polovodičových titulů Analog Devices /ADI/, Texas Instruments /TXN/ a Xilinx /XLNX/ z „outperform“ na „neutral". Uvedla, že downgrady byly založeny na zpomalení oborových trendů od září, obvykle sezóně silného období, a stavu zásob ve 3. kvartálu. Cílovou cenu akcií Analog Devices zredukovala ze 43 na 33 USD, Texas Instruments ze 40 na 32 USD a Xilinx ze 34 na 29 USD. Akciím Altera /ALTR/, STMicroelectronics /STM/ a Conexant /CNXT/ naopak potvrdila rating „outperform“ s cenovými cíli 24 USD, 22 USD resp. 5 USD.

Investiční firma A.G. Edwards zvýšila své doporučení na akcie tabákové společnosti Altria /MO/ z „hold“ na „buy“. Podle brokerské firmy se potenciál rozdělení firmy zvýšil poté, co Altria naznačila chystané kroky v oddělení potravinářské společnosti Kraft Foods /KFT/. Cílovou cenu, která by měla odpovídat hodnotě firmy po rozdělení, stanovila na úrovni 95 USD.

Credit Suisse snížila své investiční doporučení na akcie farmaceutických firem AstraZeneca /AZN/ a GlaxoSmithKline /GSK/ poté, co obě společnosti zveřejnily mimo slabších zisků i některé zprávy o nových produktech. Akcie GlaxoSmithKline downgradovala z „neutral“ na „underperform“ s tím, že úroveň a vizibilita budoucích zisků firmy začíná upadat. U akcií AstraZeneca banka uvedla, že si nyní zaslouží „neutral“ rating oproti původnímu „outperform“, neboť investiční premisy již odezněly. Investiční banka Merrill Lynch akcie GlaxoSmithKline z obdobných důvodů downgradovala z „buy“ na „neutral“.