TOP UP & DOWN uplynulého týdne

...Nokia /NOK/ z „overweight“ na „neutral“ z důvodu očekávání oslabování trendů v odvětví v roce 2007. Brokerská firma uvedla, že ačkoliv se produktové portfolio Nokie zlepšuje a nové telefony N-série by na evropské a asijské trhy mohly dorazit ve 2. čtvrtletí, současné podmínky na trhu a přesun těžiště na rozvíjející se trhy a tudíž levnější modely telefonů mohou způsobit pokles průměrných prodejních cen. Cílovou cenu akcií zredukovala z 24 na 22 USD.

Investiční firma Lehman Brothers snížila hodnocení akcií Pfizer /PFE/ z „overweight“ na „underweight“ poté, co tato farmaceutická společnost zastavila klinické testy nového anticholesterolového léku z důvodu kardiovaskulárních problémů u pacientů. Dle Lehman Brothers se absence tohoto léku nutného pro střednědobý růst firmy musí odrazit ve snížení investičního doporučení, neboť dividendový výnos a zpětné odkupy akcií samy o sobě nemusí odůvodnit „outperform“ nebo „market perform“ rating. Obdobně i J.P.Morgan akcie downgradovala z „overweight“ na „neutral“. Deutsche Securities a Banc of America Securities potvrdily akciím „buy“ rating shodně s cenovým cílem 28 USD, HSBC Securities a Prudential „overweight“ s cenovými cíli 30,50 resp. 28 USD a UBS rating „neutral“ s cílovou cenou 28 USD.

Deutsche Bank zvýšila rating akcií ropné společnosti ConocoPhillips /COP/ z „hold“ na „buy" s tím, že redukce kapitálových výdajů a nadměrné cash flow by se mohly projevit ve zvýšeném zpětném odkupu akcií. Cílovou cenu akcií banka zvýšila ze 62 na 80 USD. Současně snížila doporučení na akcie Marathon Oil /MRO/ z „buy“ na „hold" a cílovou cenu ze 105 na 96 USD. Banc of America Securities downgradovala akcie Chevron /CVX/, Eni /E/ a Hess /HES/ z „buy“ na „neutral“ a klientům doporučila přeorientovat se na tituly Exxon Mobil /XOM/, Total /TOT/ a ConocoPhillips /COP/.

Goldman Sachs downgradovala akcie Novellus Systems /NVLS/, dodavatele polovodičových výrobních zařízení, z „neutral“ na „sell“, když se domnívá, že fundamenty se zhoršují podstatně více než trh v současné době předpokládá, a to zejména v oblasti výroby NAND čipů. Dle brokerské firmy nejsou spekulace kolem převzetí firmy podložené a je velmi nepravděpodobné, že někdo tohoto výrobce převezme při současném tržním ocenění vzhledem k absenci synergií s potenciálním kupcem.

J.P. Morgan snížila doporučení na akcie Tellabs /TLAB/, dodavatele telekomunikačních technologií, z „overweight“ na „underweight“. Investiční banka věří, že se celkové výdaje na klíčových odbytištích firmy v roce 2007 velmi zhorší. Negativní vliv by mělo mít i zpoždění schválení fůze společností AT&T a BellSouth Corp., dvou největších odběratelů společnosti.

Prudential Equity Group snížila své doporučení na akcie průmyslové společnosti 3M /MMM/ z „overweight“ na „neutral“ včetně cílové ceny z 92 na 84 USD. Dle analytiků Prudential si vyžádá čas než si akcie zpět získají prémiové ocenění, a to zejména pokud ekonomiky v Evropě a Severní Americe zpomalí.