Postoj ECB a BOE k inflaci

... hodnot? 3,5% a sazba BOE z?stala na hodnot? 5,25%. V?tšinu lidí, a? už z finan?ního sektoru nebo z ?ad laik?, zajímá hlavn? fakt, že sazby z?staly zachovány. EUR: B?hem svého minulého projevu v Pa?íži, prezident ECB Claude Trichet, hovo?il nejednozna?n? ve prosp?ch Eura a podpory hospodá?ského vývoje Evropy (a tedy do?asného ponechání výše úrokových sazeb), zárove? však srovnával úrokové sazby v EU a USA, p?i?emž nazna?il p?íliš velký rozdíl mezi sazbami, a tedy nutnost evropské sazby zvýšit. Pro rok 2007 ECB nazna?ila nejmén? jedno zvýšení klí?ové úrokové sazby. Po jejím p?edcházejícím zvýšení (v prosinci o 0,25%) se dalo p?edpokládat, že na dnešním zasedání se sazbami ješt? vy?ká. Jedním z cíl? hospodá?ské politiky ECB, je udržet inflaci pod hranicí 2%. Této hranice se jí poda?ilo dosáhnout jen jednou, v roce 1999. Kurz EURUSD je do zna?né míry závislý na hospodá?ských výsledcích ekonomik Evropské unie a USA a ty jsou p?edevším závislé na pravidelných dodávkách energií. O USA je známo, že jsou nejv?tším sv?tovým spot?ebitelem ropy a cena dolaru je mimo?ádn? citlivá na zvýšení ceny této suroviny. Pro letošní rok se o?ekává cenové rozmezí pro obchodování barelu ropy Brent mezi 50 – 60 USD a z toho vyplývá, že pokud tato hranice nebude p?ekro?ena, je pravd?podobné, že v zemích EU nedojde k podstatnému zvýšení cenové hladiny a bude dosaženo infla?ního cíle ECB. ECB pro rok 2007 p?edpokládá v eurozón? jen skromný r?st okolo 2,2% (oproti r?stu ve výši 2,7%, kterého bylo dosaženo v roce 2006), což je hodnota blízká dlouhodob? udržitelnému rozvoji, která by nem?la zp?sobovat infla?ní tlaky. To také vysv?tluje, pro? se mnoho analytik? domnívá, že úroková sazba bude na úrovni 4,0% ješt? do ?ervna letošního roku, s možným 0,25% r?stem v b?eznu a dalším v ?ervnu. Je také možné, že ECB po o?ekávaném zvýšení sazeb v b?eznu (na 3,75%), ponechá n?jakou dobu jejich výši beze zm?ny. GBP: Bank of England ponechala sazby beze zm?ny, po jejich ne?ekaném zvýšení v prosinci, a z?ejm? pozoruje vliv jejich nové úrovn? na ekonomiku. Na druhé stran? však nazna?ila jejich další možné zvýšení, z d?vodu tlaku na inflaci, která se v tomto okamžiku na britských ostrovech pohybuje kolem 3%. „Rozhodnutí o ponechání sazby na nezm?n?né úrovni, bylo pravd?podobn? správné, další vývoj však bude ur?en v souvislosti s infla?ními daty, která budou publikována p?íští týden“, ?ekl Philip Shaw, hlavní ekonom ze spole?nosti Investec. „P?edchozím zvýšením sazeb bylo dáno najevo, že Monetary Policy Committee (Komise pro m?novou politiku) nebude tolerovat zvyšování mezd“, ?ekl dále Shaw.