BoJ se obává dalšího posílení jenu

... kdy se investuje do pevně úročených investičních instrumentů sandnbsp;vyšší úrokovou mírou, než je cena, za kterou byly kandnbsp;tomuto účelu vypůjčeny Japonské jeny) nerealizovatelnými, sdělilo vandnbsp;pátek trio bývalých japonských představitelů centrální banky a vlády. Eisuke Sakakibara, který v letech 1997-1999 sloužil jako náměstek ministra financí pro mezinárodní záležitosti k této věci uvedl, že jenové carry obchody, tedy způsob jak využít japonské nízké úrokové sazby, za účelem zisku vyšších výnosů, budou i nadále vysoce populární. „Carry obchody budou nějakou dobu pokračovat a tato tendence slabého jenu nebude proražena znenadání“, sdělil Sakakibara na semináři pořádaném zahraničními korespondenty Club of Japan. „Jenové carry obchody mohou být náhle zastaveny, pokud se na trzích objeví spekulace o obratu trendu, ale nejméně v nějakém kratším časovém období bych očekával, že se dolar – jenový devizový kurz bude pohybovat vandnbsp;rozmezí 115.00 – 120.00 japonských jenů za 1 dolar“, řekl Sakakibara. Sandnbsp;japonskými sazbami na úrovni 0,5%, což je o hodně méně, než amerických 5,25% a evropských 3,5%, by se jen stěží dala prolomit trvající slabost jenu, i kdyby Japonská centrální banka zvedla úrokové sazby o dalšího 0,25%, řekl Rei Masunaga, bývalý ředitel zahraničního oddělení BoJ. „Je zde vysoká pravděpodobnost, že banka vandnbsp;tomto roce zvedne sazby alespoň ještě jednou. I když se to stane, dolar se bude pravděpodobně pohybovat vandnbsp;rozmezí USDJPY 110.00 – 120.00, po celý zbytek roku, sandnbsp;tendencí dolaru na vzestup“, uvedl dále Masunaga. Stagnace Japonského jenu patrně vyvolaná i vlivem carry obchodů, již sklidila mnoho kritiky od japonských obchodních partnerů, zvláště pak ze strany politiků Evropské unie, a to zandnbsp;důvodu, že zvýhodňuje japonské výrobce tím, že jejich zboží činí levnější pro export na globální trhy. Ale to, jak uvedl Sakakibara, Japonské vládě nečiní žádné starosti. Dalším bývalým představitelem BoJ, který se k situaci vyjádřil je Tohru Sasaki, který je nyní vedoucím oddělení devizové strategie u JPMorgan Chase Bank v Tokyu. Sasaki řekl, že nějaké zúžení úrokového diferenciálu by bylo nedostatečné, aby učinilo tyto carry obchody nerealizovatelnými. „To, co by mohlo rozhodným způsobem zamezit jenovým carry obchodům, by byla vyšší volatilita devizového kurzu, což by pro obchodníky znamenalo, že jen může kdykoliv vyskočit a smazat zisky zandnbsp;rozdílu úrokové míry“, sdělil dále pan Sasaki. Ale den, kdy by jen obrátil svůj vývoj a začal dlouhodobě posilovat může být ještě daleko. Sasaki se kandnbsp;tomu vyjádřil tak, že americké sazby by musely stoupnout na 6.00% a japonské na 1,25%, aby nastoupilo období ukončení carry obchodů. „Očekávám, že se dolar vandnbsp;tomto roce bude obchodovat vandnbsp;rozpětí USDJPY 115.00 – 126.00, avšak mohl by samozřejmě stoupnout až na 130.00“, řekl na závěr Sasaki.