Proventus finance - souhrn týdne 26.2. - 2.3. na světových trzích

a ... pozorovat zpomalení poklesu, avšak otočení medvědího trendu jsme se minulý týden nedočkali. Všechno začalo v noci na úterý v Číně. Jako blesk burzu cenných papírů zasáhla zpráva, že úřady se chystají tvrdě zakročit proti nelegálnímu obchodování s cennými papíry. Právě to v posledních měsících táhlo čínskou burzu vzhůru. Investoři po celém světě, kteří viděli jak Čína oslabuje, se rozhodli, že je pravý čas akcie prodat a vydělat na nich. Akcie se dlouho pohybovaly kolem historických maxim a to nemohlo trvat věčně. Čínský index Shanghai se propadl o takřka 9% za jediný den. Na ztrátách amerického trhu se podepsaly také obavy o růst americké ekonomiky. Ty způsobila zpráva, že zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby se v lednu snížily o 7.8%, což bylo mnohem více než se očekávalo. Nervozitu investorů zvýšil i Írán, který chce pokračovat ve svém jaderném programu. Úterní pokles cen akcií na Wall Streetu, je podle historických záznamů největší jednodenní korekce od teroristických útoků 11. září 2001. Ve středu americké trhy dokázaly mírně posílit po úterní všeobecné korekci na globálních trzích, když zájem investorů přilákaly nižší ceny akcií. Na trh také pozitivně zapůsobilo prohlášení šéfa americké centrální banky Bena Bernankeho, který ve svém projevu v Kongresu uvedl, že ekonomika USA bude i nadále mírně růst. Zlehčil také vliv úterního propadu akciových trhů. Po zbytek týdně však pokračovaly globální výprodeje a americké akciové trhy skončily v červených číslech, poté co se výhledy na inflaci a nezaměstnanost zhoršily. Mírnou vzpruhu získal trh z údajů o růstu aktivity ve zpracovatelském průmyslu v USA, které napomohly snížit ztráty burzy. Akciovým trhům v pátek nepomohl ani výstup prezidenta pobočky FEDu ze St Louis W. Poole, který odmítl obavy, že americká ekonomika směřuje do recese. Index Dow Jones za celý týden oslabil o 4.22% na hodnotu 12114.10 bodů, tedy nejvíce od března 2003. S&P index se snížil o 4.41% na konečnou hodnotu 1387.17 bodů. Největší ztráty zaznamenal technologický Nasdaq, který klesl o 5.85% na 2368.00 bodů.

Makroekonomické zprávy

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostla o 2.2%. Došlo tak k revizi tempa růstu HDP směrem dolů z 3.5% reportovaných před měsícem. Americký hrubý domácí produkt v roce 2006 rostl tempem 3.3%. Jádrová spotřebitelská inflace se zvýšila o 1.9%.

Institut řízení dodávek (ISM) oznámil, že ISM výrobní index se v únoru nečekaně zvýšil na 52.3 bodů z 49.3 v předchozím měsíci, což naznačuje zlepšující se výkonnost průmyslu. Analytici očekávali mírný nárůst indexu na 50 bodů. Nové objednávky stouply z lednových 50.3 na 54.9 bodů a objednávky nedokončené výroby vzrostly z 43.5 na 51.5. Ukazatel zásob se zvýšil o 4.7 bodů na 44.6 bodů.

Michiganský index spotřebitelské nálady v USA se v únoru snížil na 91.3 oproti 93.3 v předchozím měsíci. Nálada amerických spotřebitelů tak oslabila na nejnižší hodnotu od září minulého roku. Ekonomové očekávali stagnaci indexu na předchozí úrovni. Klesl jak index současné situace, tak i index očekávání. V lednu index spotřebitelské nálady dosáhl úrovně 96.9, což je nejvyšší hodnota za poslední dva roky.

Maloobchodní tržby v Evropě poklesly v únoru už druhý měsíc za sebou, poté co se zvýšení daně z přidané hodnoty v Německu znechutilo nakupující. Míra měření maloobchodních tržeb očištěná od sezónních vlivů poklesla a dosáhla 49.8 po lednové hodnotě 47.9. Index pod 50 znamená pokles. Evropská komise a ekonomové předpokládají, že expanze v eurozóně bude klesat, poté co zažila nejrychlejší tempo růstu za posledních šest roků. Pokles tržeb se v únoru zpomalí, což podtrhuje skutečnost, že dopad zvýšení daně v Německu už mizí.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Provozovatel satelitního rádia XM Satellite Radio Holdings Inc. oznámil, že jeho ztráta se ve čtvrtém čtvrtletí zúžila na 256.7 mil. USD či 0.90 USD na akcii oproti 258.3 mil. USD či 1.22 USD na akcii před rokem. Tržby společnosti vzrostly o 45% na 257.1 mil. ve srovnání s 177.1 mil. USD loni. Analytici očekávali ztrátu ve výši 0.71 USD na akcii a tržby na úrovni 242.8 mil. USD. Společnost dále ohlásila, že počet jejích zákazníků se ve čtvrtém čtvrtletí zvýšil o 442 679 oproti nárůstu 898 315 ve stejném období před rokem.

Fondy soukromého kapitálu Kohlberg Kravis Roberts & Co. a Texas Pacific Group kupují společnost TXU Corp. za 44 mld. USD. TXU Corp. je největším texaským výrobcem elektrické energie a její koupě přestavuje ve skupině fondů soukromého kapitálu největší akvizici v historii a jednu z největších akvizic vůbec. KKR zaplatí 69.02 USD za akcii, což poskytuje současným akcionářům firmy 15.4% prémii v porovnání s páteční závěrečnou cenou 60.02 USD za akcii. TXU v roce 2002 téměř zkrachovala, když se neúspěšně pokoušela proniknout na zahraniční trhy. Společnost se však podařilo zkonsolidovat a v roce 2006 dosáhla zisku 2.6 mld. USD. Akcie TXU významně posílily již v pátek, poté co média zveřejnila informace o plánované akvizici.

Výrobce železných produktů pro nerezidenční výstavbu společnost NCI Building Systems Inc. oznámil, že jeho čistý zisk se v prvním čtvrtletí snížil na 10.5 mil. USD či 0.49 USD na akcii oproti 12.9 mil. USD či 0.62 USD na akcii před rokem. Tržby společnosti vzrostly na 359.3 mil. USD ve srovnání s 293.3 mil USD loni. Analytici očekávali zisk ve výši 0.53 USD na akcii a tržby na úrovni 347.6 mil. USD.

Německý výrobce čisticích produktů pro domácnosti Henkel, oznámil, že čistý zisk v roce 2006 vzrostl o 13.1% na 871 mil. EUR. Tržby se zvýšily o 6.4% na 12.74 mld. EUR. Společnost oznámila, že všechny divize přispěly k dobré výkonnosti podniku. Henkel též oznámil, že plánuje akciový split, aby přilákal víc investorů. Pro rok 2007 očekává růst tržeb a provozního zisku o 3-4%.

Britský výrobce cigaret, společnost British American Tobacco Plc. oznámil, že se zisk společnosti za rok 2006 zvýšil o 7.3% na 1.9 mld. GBP (3.73 mld. USD) a příjmy se zvýšily o 5% na 9.76 mld. GBP. Čistý zisk společnosti se za čtvrté čtvrtletí zvýšil o 14% na 449 mil. GBP z 349 mil. GBP v porovnání s obdobím minulého roku. Vykázaný zisk předčil odhady analytiků, kteří očekávali zisk na úrovni 380 mil. EUR. Tržby společnosti za poslední tři měsíce vzrostly o 4.5% na 2.51 mld. GBP. Výrobce značek cigaret Kent, Dunhill, Lucky Strike a Pall Mall se chystá zvýšit program zpětného odkupu akcií o 50% na 750 mil. GBP ročně a roční dividendu plánuje zvýšit o 19% na 0.55 GBP na akcii.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém týdnu ceny komodit oslabovaly, s výjimkou ropy. Cena dubnového kontraktu americké lehké ropy vzrostla o 0.82% na hodnotu 61.64 USD za barel. Cena mědi se snížila o 5.79% na 269.3 USD. Na komoditním trhu uzavíralo zlato na úrovni 640.20 USD za trojskou unci, když se jeho cena snížila o 7.19%. Cena zemního plynu poklesla o 6.93% na hranici 7.24 USD za mil. BTU. Na devizovém trhu dolar vůči většině měn spíše posiloval. Vůči euru americký dolar posílil o 0.37% a oproti anglické libře vzrostl o 1.10%. Vůči japonskému jenu dolar oslabil o 1.24%. Česká koruna vůči dolaru ztratila 0.54%.