Pražská burza v minulém týdnu

Nejlepšího výsledku dosáhly po pátečním propadu akcie Komerční banky, které posílily o 1,5 %. Dařilo se také akciím Telefónica O2, které zaznamenaly růst o 1,2 %. Domácímu akciovému trhu pomohly vzhůru také akcie ČEZ (+ 0,6 %), které těžily z pokračujícího odkupu vlastních akcií společností a absenci zahraničních investorů posílily o 1,5 %. Naopak ohlášené nepříznivé čtvrtletní hospodářské výsledky, které hlavně na úrovni zisku silně klesly, vedly k poklesu akcií ECM o 1,7 %. Před středečním zveřejněním hospodářských výsledků klesaly akcie Pegas, které uzavíraly o 0,6 % níže. Zbývající tituly rostly do jednoho procenta.

V úterý domácí akciový trh stagnoval a obchodní aktivita zůstala podprůměrná. Největší růst si připsaly akcie Komerční banky a zvedaly tak své pondělní zisky. V plusu uzavíral i druhý bankovní titul, Erste Bank, která posílila o 0,4 %. Mírně v plusu i přes pondělní zveřejněné výsledky uzavíraly akcie ECM, avšak z vývoje obchodování bylo vidět přeskupování pozic. Naopak druhý realitní titul, Orco, se stal emisí s největším poklesem dne (- 1,1 %), když investoři se po výsledcích ECM obávají co přinese výsledková zpráva této společnosti.  Mírně v záporu uzavíraly akcie ČEZ (- 0,2 %), když po propadu cen energií na světových trzích neudržel titul dopolední zisky.

Ve středu se dostavila na pražskou burzu korekce, která pramenila z vysokého propadu čínského trhu. Výprodeje na asijské burze vyvolalo rozhodnutí čínského ministerstva financí o zvýšení poplatků z obchodování s cennými papíry o 300 %. Největší propad zaznamenaly akcie Unipetrol, které korigovaly o 2,5 %. Nedařilo se také akciím Philip Morris ČR, které ztratily 1,2 %. Předchozí dosažené zisky za tento týden omezovaly akcie Komerční banky, která propadla o 1,0 %. V kladných hodnotách naopak uzavíraly defenzivní akcie Telefónica O2, která uzavírala se ziskem 0,7 %. Po zveřejnění smíšených hospodářských výsledků, které byly slušné na provozní úrovni, mírně posílily akcie Pegas (+ 0,1 %).

Ve čtvrtek se pražská burza opět navrátila k růstovému vývoji, když reagovala na příznivý vývoj zahraničních burz. Největší přírůstek si připsaly akcie Orco, které rostly o 3,3 %. Reagovaly tak na zveřejněné hospodářské výsledky. Ty sice zaostaly za očekáváním, avšak důvodem byla podle analytiků jen absence přecenění aktiv ve výsledkové zprávě. Příznivý vývoj zasáhl i druhý realitní titul, ECM, který posílil o 1,8 %. Středeční ohlášené výsledky pomohly k dalšímu růstu také akciím Pegas (+ 2,3 %). Přes jedno procento posilovaly za příznivého sentimentu v telekomunikačním sektoru ještě akcie Telefónica O2 (+ 1,1 %). Naopak zvýšení základní úrokové sazby ČNB na 2,75 % vedlo k poklesu akciím Philip Morris ČR (- 1,6 %), což snižuje zajímavost dividendového výnosu. Závěrečné výprodeje umazaly zisky u akcií Unipetrol a ty nakonec poklesly o 0,6 %.

V pátek pokračoval růst pražské burzy pramenící opět z pozitivního sentimentu na zahraničních trzích. Růst zaznamenaly všechny tituly SPAD. Nejlépe si vedly akcie CME, které díky příznivému vývoji na domácím trhu posílily o 1,4 %. Zvýšení základní úrokové sazby bylo s největší pravděpodobností za posílením bankovních titulů. Komerční banka posílila o 1,3 % a Erste Bank o 1,0 %. Korekci čtvrtečních ztrát zaznamenal Philip Morris ČR (+ 1,0 %). Příznivé komentáře analytiků o výsledcích společnosti pomohly akciím Pegas v růstu o 0,6 %. Nejmenší zisky si připsaly po čtvrtečním vysokém růstu akcie realitních společností. Orco posílilo o 0,1 % a ECM vzrostla o 0,4 %.

Závěr
V uplynulém týdnu pražská burza posilovala. V závěru týdne dokonce uzavírala na maximech. Největší přírůstek si připsaly akcie Telefónica O2, která těžila z příznivého sentimentu v telekomunikačním sektoru. Jen nepatrně méně posilovaly akcie Komerční banky, které reagovaly pozitivně mimo jiné na zvýšení základní úrokové sazby ČNB. Dařilo se také akciím Orco, které ragovaly na zveřejněné hospodářské výsledky. Ty sice zaostaly za očekáváním, avšak důvodem byla podle analytiků jen absence přecenění aktiv ve výsledkové zprávě. Rostly také akcie Pegas, které ohlásily hospodářské výsledky, které dosáhly příznivých hodnot na provozní úrovni a též komentáře analytiků vyznívaly spíše pozitivně. Naopak klesaly akcie Philip Morris ČR, u kterého zvýšení úrokových sazeb snižuje zajímavost dividendového výnosu. V záporu uzavíraly týdenní obchodování ještě akcie Unipetrol.

Výhled
Vzhledem k tomu, že burza dosáhla svých maxim, důvody k dalšímu posunu by mělo být zdůvodněno příznivými kurzotvornými zprávami. V pondělí se poslední den obchodují akcie Erste Bank s nárokem na dividendu. Na obchodování s akciemi ČEZ by nemělo mít výraznější vliv odvolání proti výši přidelených emisních povolenek na roky 2008 až 2012. V úterý bude rozhodovat Zentiva na valné hromadě o výši dividendy.