Souhrn týdne 4. 6. - 8. 6. na světových trzích

a ... historickým maximům. I přes obavy plynoucí z dopadu pondělního poklesu čínské burzy o 8.5%, katastrofické scénáře se nenaplnily a americké akciové trhy tuto skutečnost ignorovaly. V dalším průběhu týdne však trh s akciemi nakonec zaznamenal po delší době výraznější pokles. Trhy ovlivnily zejména komentáře chairmana americké centrální banky Bena Bernankeho, který upozornil na přetrvávající rizika zvýšené inflace. Na základě jeho komentářů lze předpokládat, že ke snížení úrokových sazeb v blízké budoucnosti nedojde a někteří ekonomové dokonce naznačili, že v případě nárůstu inflačních tlaků může dojít k jejich zvýšení. Bernanke dále uvedl, že jako vážnější problém ekonomiky USA vidí v sektoru výstavby a prodejů domů. Nejvýrazněji tak oslabovaly akcie firem spojených s trhem nemovitostí. K obavám z vyšších úrokových sazeb pak přispěl i pokles produktivity práce. Poslední data z ekonomiky USA i komentáře předních představitelů FEDu naznačují velkou možnost zvýšení úrokových sazeb ještě v tomto roce. Tato situace má značný vliv na vývoj na dluhopisovém trhu, kde prudce vzrostly výnosy státních dluhopisů. Výnos 10-ročních dluhopisů se dostal nad hranici 5% poprvé od srpna 2006. Případné vyšší úrokové sazby by mohly mít dopad na fúze a akvizice a zisky firem, přičemž právě vysoká aktivita fúzí a akvizic byla dosud jedním z hlavních důvodů růstu cen akcií. V pátek americké akcie zaznamenaly výraznější růst a ztráta za celý týden tak nebyla tak hrozivá. Za minulý týden index Dow Jones oslabil o 1.78% na uzavírací hodnotu 13424.39, S&P si pohoršil o 1.87% na 1507.67 bodů a Nasdaq klesl o 1.54% na 2573.54 bodů.

Evropským akciím se v minulém týdnu dařilo dokonce ještě hůře a korigovaly tak ze svých šest a půl letých maxim.  Akcie evropských společností oslabovaly pět dní v řadě, když negativně působily zejména obavy z vyšších úrokových sazeb a z rostoucích výnosů dluhopisů. Panevropský index FTSEurofirst 300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém týdnu klesl o 3.6% a uzavíral na úrovni na 1,566.82 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 oslabil o 4.25% na hranici 7648.04 bodů. Evropské akcie tak zaznamenaly největší týdenní pokles od konce února tohoto roku, kdy byla globální korekce nastartována překvapivě razantním výprodejem v Číně.

Makroekonomické zprávy

Index podnikových objednávek v dubnu vzrostl o 0.3%, což je podstatně méně než 4.1%ní nárůst v březnu. Analytici očekávali nárůst na úrovni 0.6%. Index ISM v sektoru služeb v květnu neočekávaně vzrostl na úroveň 59.7 oproti dubnové hodnotě 56.

Deficit zahraničního obchodu se v dubnu v USA snížil o 6.2% na 58.5 mld. USD. Jedná se o nejrozsáhlejší zlepšení schodku mezinárodního obchodu od loňského října. Deficit byl nižší než ekonomy očekávaný schodek na úrovni 63.5 mld. USD. K poklesu deficitu došlo i přes skutečnost, že ceny importované ropy vzrostly na nejvyšší úroveň od loňského září. Zúžení schodku by mělo podpořit hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí. Export vzrostl na rekordní výši, zatímco import zaznamenal pokles. Americký deficit zahraničního obchodu s Čínou se zvýšil na 19.4 mld. USD ve srovnání s 17.1 mld. USD ve stejném období před rokem.

Evropská centrální banka včera zvýšila základní úrokovou sazbu o dalších čtvrt procentního bodu na úroveň 4%, když vyspělé evropské ekonomiky pokračují ve zdravém růstu. ECB již tak přistoupila k osmému zvýšení sazeb v posledních 19 měsících a vyhnala je tak na nejvyšší úroveň od teroristického útoku z 11. září 2001 v New Yorku, který negativně ovlivnil vývoj celé globální ekonomiky. Ekonomové růst sazeb o čtvrt procentního bodu očekávali.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Flextronics International Ltd., singapurský výrobce elektronických zařízení, oznámil koupi společnosti Solectron Corp. za 3.6 mld. USD (v hotovosti a v akciích). Flextronics nabízí za akcie Solectron 20%ní prémii oproti páteční zavírací ceně 3.37 USD na akcii. Synergický efekt tohoto obchodu by měl po 18-24 měsících přinést efekt v podobě zisku po zdanění ve výši 200 mil. USD. Příjmy nové společnosti by mohly dosáhnout více jak 30 mld. USD.

Evropská nízkonákladová letecká společnost číslo 1, irský Ryanair, zaznamenal k 31. 3. 2007 meziroční nárůst zisku o 42%, na úroveň 435.6 mil. EUR. Příjmy v uvedeném období dosáhly 2.24 mld. EUR oproti 1.69 mld. EUR v předcházejícím roce. Společnost však zároveň varovala, že v následujícím roce očekává „jen“ 5%ní nárůst zisku, když v důsledku konkurenčního boje mezi nízkonákladovými leteckými společnostmi bude nucená přistoupit k snižování cen letenek. Nízká poptávka a agresivní cenová politika můžou vést v třetím čtvrtletí k přechodné ztrátě. I přes toto je cílem společnosti zdvojnásobit zisk a počet cestujících do roku 2012.

Prudential Financial Inc., druhá největší životního pojišťovna v USA, ve svém prohlášení oznámila, že po 26 letech hodlá ukončit poskytování investičních služeb prostřednictvím své brokerské divize Prudential Equity Group. V důsledku tohoto kroku společnost propustí 420 zaměstnanců po celém světě a uzavře své pobočky (např. v New Yorku, Washingtonu D.C., San Franciscu, Chicagu, a stejně tak v i Londýně, Paříži, Zurichu a v Tokiu). Náklady na ukončení činnosti brokerské divize dosáhne 110 mil. USD.

Holandský provozovatel supermarketů, společnost Royal Ahold NV oznámila, že v prvním čtvrtletí 2007 zaznamenala pokles čistého zisku na 241 mil. EUR oproti 246 mil. EUR ve shodném období předchozího roku. Zisk na akcii 0.15 EUR zůstal na nezměněné úrovni. Objem prodejů vzrostl v květnu o 11%. I když Ahold v Holandsku vykázal solidní čísla, celkový hospodářský výsledek v uvedeném období byl negativně ovlivněný nižšími výnosy obchodů Stop&Shop a Giant ve Spojených státech amerických v důsledku snížení cen výrobků a zrenovování obchodů.

Qualcomm Inc., americká technologická společnost, prohrála soudní spor ohledně neoprávněného používání patentů svého konkurenta Broadcom Corp. Americká obchodní agentura vydala zákaz na dovoz mobilních telefonů a ostatních bezdrátových zařízení, které využívají čipy Qualcomm. Mezi ně patří i Motorola Inc. a LG Electronics Inc.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém týdnu ceny komodit oslabovaly. Cena ropy klesla o 0.49% na 64.76 USD za barel. Cena zemního plynu oslabila o 2.79% na 7.66 USD za mil. BTU. Na komoditním trhu uzavíralo zlato na úrovni 650.30USD za trojskou unci, když jeho cena se snížila o 3.93%. Propad zaznamenala i měď, jejíž cena se snížila o 4.40% na hranici 326.00 USD. Na devizovém trhu dolar vůči většině měn výrazně posiloval. Vůči euru americký dolar posílil o 0.86% a oproti anglické libře si polepšil o 0.91%. Vůči japonskému jenu dolar oslabil o 0.30%. Česká koruna vůči dolaru ztratila 1.43%.