Souhrn týdne 16. 7. - 20. 7. na světových trzích

a ... týden o 0.72% níže na úrovni 2687.6 bodů. Na začátku týdne investory podpořily zejména pozitivní zprávy a vyhlídky podnikové sféry, ale i solidní makrodata. Ve středu však burzovní parkety USA zaznamenaly první pokles po pěti dnech růstu, když nákupní optimismus zchladily nepříznivé výsledky některých společností (Intel, Pfizer, Yahoo). Mírné znepokojení také přineslo zveřejnění Indexu spotřebitelských cen, který v červnu vzrostl o 0.2% oproti očekávání na úrovni 0.1%. I když nárůst není vysoký, podle předsedy FEDu, Bena Bernankeho, je vývoj inflace stále pod drobnohledem. Bernanke se také ve svém projevu v Kongresu vyjádřil k současné situaci na trhu realit a hypoték v USA. Podle něj se může situace na realitním trhu ještě zhoršit a odhadl ztráty způsobené rizikovými hypotékami na 100 mld. USD. V závěru týdne se americkým trhům nepodařilo udržet zisky v předcházejícího dne a během pátečního obchodování zaznamenaly výrazné oslabení. To přišlo jen den poté, co se Blue chips indexu Dow Jones Industrial Average poprvé v historii podařilo uzavřít nad úrovní 14000 bodů. Výrazně negativní vliv na páteční obchodování mělo zveřejnění "slabších" čtvrtletních výsledků společnosti Google Inc. Období zveřejňování čtvrtletních výsledků je v plném proudě a zdá se, že tentokrát budou negativní prognózy naplněné. Výsledky hospodaření většiny podnikových gigantů zatím zklamaly a avizované problémy stavebního a finančního sektoru se začínají přeměňovat do reálných čísel. Během následujícího týdne mohou náladu na trzích kromě makrodat ovlivnit výsledky společností jako např. Apple Inc., AT&T, ExxonMobile Corp., Chevron, Ford Motor Company, Daimler Chrysler atd.

Akciové trhy na starém kontinentu zakončily minulý týden v červených číslech, když trhy táhly dolů výsledky hospodaření firem a obavy o vliv problémů amerického sektoru s bydlením na globální růst ekonomiky. Nálada na trhu byla také ovlivněna zprávou o překvapivě prudkém poklesu důvěry investorů v německou ekonomiku. Dobře si vedla německá softwarová společnost SAP, která díky zprávě o růstu zisku a prodeji nových licencí ve čtvrtek vzrostla o 6.1%. V závěru týdne posílily akcie farmaceutické společnosti Novartis, která získala povolení na tři nové léky. Panevropský index FTSEurofirst 300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém týdnu oslabil o 1.7% a uzavíral na úrovni 1599.63 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 poklesl o 2.69% na hranici 7874.85 bodů a francouzský CAC 40 se snížil o 2.63% na 5957.16.

Makroekonomické zprávy

Výrobní ceny v USA se v červnu snížily o 0.2%, když ceny potravin a energií po čtyřech měsících růstu konečně klesly. Ceny potravin se snížily o 0.8% a ceny energií spadly o 1.1%. Index výrobních cen (PPI) tak klesl poprvé od ledna tohoto roku. Za posledních 12 měsíců se výrobní inflace zvýšila o 3.3%. Jádrový index PPI bez zahrnutí volatilních cen potravin a energií vzrostl 0.3%, zatímco ekonomové odhadovali jeho zvýšení jen o 0.2%. Vyšší než očekávané zvýšení jádrové výrobní inflace bylo zapříčiněno zejména razantním nárůstem cen osobních a nákladních automobilů.

Index spotřebitelských cen (CPI) v USA v červnu mírně vzrostl o 0.2% oproti očekávání na úrovni 0.1%. Jádrový index CPI vzrostl o 0.2%, analytici očekávali růst o 0.1%. Za posledních 12 měsíců vzrostly spotřebitelské ceny o 2.7% a jádrová inflace o 2.2%.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Diverzifikovaná průmyslová společnost Eaton Corp. oznámila, že ve druhém čtvrtletí klesl její čistý zisk o 2.8% na 246 USD mil. USD, zatímco zisk na jednu akcii zůstal na stejné úrovni 1.64 USD stejně jako před rokem poté, co se snížil počet veřejně obchodovatelných akcií společnosti. Tržby Eatonu vzrostly o 3.9% na 3.25 mld. USD. Analytici očekávali zisk ve výši 1.47 USD na akcii a tržby na úrovni 3.19 mld. USD. Producent elektrických systémů a hydraulického vybavení též uvedl, že růst zisku na jednu akcii okolo 17 centů byl zapříčiněn nižší daňovou sazbou. Prodeje společnosti byly podpořeny akvizicemi a oslabujícím dolarem, zatímco organický růst klesl o 1%. Eaton dále zvýšil výhled čistého zisku pro celý rok 2007 o 30 centů na rozmezí 6.50 – 6.70 USD na akcii. Ve třetím čtvrtletí společnost očekává zisk v rozmezí 1.50 – 1.60 USD na akcii.

Přední světový výrobce spotřební elektroniky, holandská společnost Royal Philips Electronics NV, oznámila, že v druhém čtvrtletí 2007 dosáhla nárůstu zisku o 22% poté co firma prodala podíl ve společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Společnost dosáhla zisku na úrovni 1.57 mld. EUR či 1.41 EUR na akcii oproti 301 mil. EUR či 0.25 EUR na akcii v stejném období minulého roku. Analytici očekávali zisk na úrovni 1.59 mld. EUR.

Americká investiční banka Merrill Lynch & Co. oznámila 31%ní nárůst zisku za druhé čtvrtletí 2007. Společnost dosáhla v uvedeném období čistého zisk 2.14 mld. USD či 2.24 USD na akcii oproti zisku 1.63 mld. USD či 1.63 USD na akcii ve stejném období minulého roku. Trh očekával zisk na úrovni 2.02 USD na akcii. Tržby společnosti vzrostly o 19% a dosáhly 9.73 mld. USD. Pod tento výsledek se podepsaly zejména úspěšné investice na akciovém trhu a nízký nárůst nákladů, které se promítly do vyšších tržeb z obchodování s cennými papíry.

Americká investiční banka  J.P.Morgan Chase & Co., dosáhla v druhém čtvrtletí 2007 nárůst zisku o 20%. Zisk se zvýšil na úroveň 4.23 mld. USD či 1.20 USD na akcii oproti 3.54 mld. USD či 0.99 USD na akcii ve stejném období minulého roku. J.P.Morgan tak překonal očekávání, když analytici očekávali výsledek na úrovni 1.08 USD na akcii.

Internetová americká společnost Yahoo Inc. reportovala nižší zisk za druhé čtvrtletí 2007 na pozadí nižších příjmů z reklamy v důsledku úbytku korporátních klientů. Čistý zisk poklesl o 2.3% na 161 mil. USD či 0.11 USD na akcii v porovnání se ziskem 164 mil. USD či 0.11 USD za stejné tři měsíce minulého roku. Yahoo vydal nižší než očekávanou projekci i pro zbytek tohoto roku.

Americký výrobce mobilních telefonů Motorola Inc. zaznamenal ve druhém čtvrtletí 2007 ztrátu ve výši 28 mil. USD či 0.01 USD na akcii oproti zisku 1.38 mld. USD či 0.55 USD na akcii ve stejném období minulého roku. Tržby poklesly o 19% na 8.7 mld. USD. Motorole se nedaří udržet zákazníky, kteří přecházejí ke konkurenci. Společnost v uvedeném období prodala 35.5 mil. telefonů, což představuje přibližně 13.5%ní podíl trhu. O rok dříve prodala 51.9 mil.telefonů. Motorola ztratila druhé místo největšího výrobce mobilních telefonů na světě a zařadila se za Nokii a Samsung.

Americká společnost Coca-Cola Company, oznámila, že v druhém čtvrtletí 2007 dosáhla meziroční nárůst zisku o 0.8%. Ve čtvrtletí končící 29. června dosáhla Coca-Cola zisku 1.85 mld. či 0.8 USD na akcii oproti zisku 1.84 mld. USD či 0.78 USDD na akcii ve stejném období minulého roku. Příjmy v uvedeném období vzrostly na úroveň 7.73 mld. USD oproti 6.48 mld. USD. Největší poptávku zaznamenala firma po nízkokalorických nápojích.

Americká společnost Intel Corp., dosáhla v druhém čtvrtletí 2007 nárůst zisku o 44%. V uvedeném období dosáhl Intel zisk na úrovni 1.3 mld. USD či 0.22 USD na akcii oproti zisku 885 mil. USD či 0.15 USD na akcii ve stejném období minulého roku. Navzdory těmto výsledkům znepokojivě působí pokles hrubé marže na 46.9% oproti celkové úrovni 48%. Důvodem je cenová válka mezi Intelem a společností AMD, která tlačí ceny procesorů výrazně dolů. Tržby společnosti vzrostly o 8.4% na 8.7 mld. USD oproti 8 mld. USD v minulém roce. Očekávání analytiků bylo na úrovni 8.54 mld. USD.

Internetová společnost Google zaznamenala v druhém čtvrtletí zisk 3.59 USD na akcii oproti očekávání na úrovni 3.59 USD na akcii. Investory tento výsledek zklamal, když v 11ti posledních čtvrtletích se společnosti podařilo pokaždé překonat očekávání. Google se snaží rozšířit pole působnosti a více se věnovat reklamě, což je také hlavní důvod slabšího růstu zisku. Najímá totiž řadu nových zaměstnanců, což mu zvyšuje náklady.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém týdnu se ceny ropy a ostatních komodit pohybovaly smíšeně. Zatímco cena lehké ropy, zlata a mědi  rostly, cena zemního plynu klesala. Cena srpnového kontraktu americké lehké ropy vzrostla o 2.22% na hodnotu 75.57 USD za barel. Cena zemního plynu se snížila o 3.69% na 6.52 USD za mil. BTU. Na komoditním trhu uzavíralo zlato na úrovni 684.70 USD za trojskou unci, když se jeho cena zvýšila o 2.61%. Cena mědi vzrostla o 3.34% na hodnotu 371.00 USD. Na devizovém trhu dolar vůči většině ostatních měn pokračoval v poklesu. Vůči euru americký dolar oslabil o 0.39% a oproti anglické libře si pohoršil o 1.20%. Vůči japonskému jenu dolar oslabil o 0.82%. Česká koruna vůči dolaru přidala 0.39%.