Nervozita vyvolaná americkým hypotečním trhem se stupňuje

Včerejší intervence Evropské centrální banky, která se 95 miliardami Eur snažila zvýšit likviditu peněz mezi evropskými bankami, se ukázala jako spíše kontraproduktivní a ještě více znervózňuje akciové trhy. Po sérii problémů na americkém trhu hypoték, kdy následně došlo ke zmražení některých fondů vázaných na hypotéky, se ve světě investoři obávají o všeobecnou schopnost dostát výplatě financí u bank a fondů. Na druhou stranu nerostou ani dluhopisy, do kterých se v době nejistoty přesouvají peníze. Z tohoto finančního vakua mohou těžit defenzivnější akcie jako farmacie nebo dividendově silné tituly, v případě zvýšení nejistoty pak tradičně zlato.

Na pražské burze dnes nejvíce doplácí na současnou skepsi ERSTE BANK (-2% na 1.494 Kč), i přestože její angažovanost v rizikových amerických hypotékách je pouhé 2 mil. Eur. Své zisky odevzdává i KOMERČNÍ BANKA (-1,9% na 4.020 Kč), i když po výrazných nárůstech v minulých dnech (až +5% intraday) její pokles nepřekvapuje.

Naopak větším poklesům jsou ušetřeny farmacie, ať už ZENTIVA (-0,7% na 1.218 Kč) nebo německý BAYER z našeho superspadu (+0,2% na 52,7 Eur). Realitní ORCO PROPERTY GROUP (-0,2% na 3.005 Kč) se udržuje na psychologické hranici 3 tisíc korun, za to ECM (-1,7% na 1.655 Kč) dnes neprospěla ani zpráva o vydání nových akcií. ČEZ míří dolů o 2,1%, ale např. německý E.ON (+0,5% na 114,3 Eur) jde celý den proti trhu. Spíše pozitivně se vracejí investoři u UNIPETROLU (-0,1% na 277 Kč) po zprávě, že původní náklady na odstavení rafinerie nebudou tak velké, jak se avizovaly. Na akcie TELEFÓNICA O2 (-0,6% na 577,4 Kč) se i při poklesech sbíhají kupci, kteří se těší na tučnou dividendu začátkem září.

V příštím týdnu nás čeká řada firemních výsledků v čele s ČEZem a Unipetrolem, ale skvělá čísla ještě nemusí obrátit akcie vzhůru. Dá se předpokládat, že nervozita na pražské burze bude i nadále přetrvávat a každé změny budou vynucovány směrem, který určí trhy v zahraničí. Doporučuji tedy portfólia redukovat a vyčkávat na silnější impulsy.