Pražská burza v minulém týdnu

O uklidnění situace se také pokusily centrální banky USA, Japonska a eurozóny uvolněním finančních prostředků do oběhu. Tahouny růstu byly akcie ČEZ a Unipetrol. První jmenovaný vzrostl o 4,5 %. Akcie petrochemického holdingu pozitivně reagovaly na zveřejněné výsledky a posílily o 3,7 %. Smíšený vývoj zaznamenaly bankovní tituly. Zatímco Erste Bank vzrostla o 2,1 %, Komerční banka překvapivě o 0,25 % klesla. Nestejně se vedlo též akciím realitních společností. ECM posílila o 2,3 % a Orco naopak o 1,0 % kleslo. Proti trhu se pohybovaly ještě akcie CME (- 0,9 %).

V úterý došlo na domácím akciovém trhu k obratu a ten opět mírně klesal. Burza opět reagovala na vývoj v zahraničí, který negativně přijal zprávu o vývoji HDP v Evropě za 2.Q. Nedařilo se v současnosti investory neoblíbenému sektoru realit. Akcie Orco ztratily 2,65 % a ECM poklesla o 1,2 %. Pondělní zisky korigovaly také akcie ČEZ (- 1,1 %) a neudržely tak hranici 1.100 Kč. Zklamání z výsledků evropské bankovní jedničky, UBS, ovlivnilo obchodování s bankovními tituly také u nás. Komerční banka ztratila 0,3 %. Erste Bank se podařilo díky zvýšenému doporučení zakončit mírně v plusu. Mírně v plusu uzavíraly ještě akcie defenzivního titulu Philip Morris ČR (+0,4 %) a Pegasu (+ 0,1 %). S kladnou nulou uzavíraly akcie Unipetrol, kde dozníval příznivý vliv pondělních výsledků.

Ve středu pokračovala pražská burza v poklesu. Investoři mají větší averzi k riziku, a proto vybírají zisky na emerging trzích. Burzu táhly dolů akcie ČEZ, které i přes slušné ohlášené výsledky hospodaření poklesly o 2,05 %. Titul poslaly dolů masivní výprodeje ve druhé půli obchodování. Ještě větší ztrátu si připsaly akcie Unipetrol (-2,3 %), které kromě negativního sentimentu ovlivňovalo také snížení cílové ceny od jednoho z domácích brokerů. Okolo dvou procent klesaly ještě akcie ECM, které ztratily 2,2 %, a CME (- 2,0 %). O něco lépe si vedly bankovní tituly, přesto však uzavíraly v červených číslech. Akcie Erste Bank poklesly 1,4 % a Komerční banky o 1,15 %. Negativní sentiment zasáhl všechny tituly ve SPAD.

Ve čtvrtek zaznamenala pražská burza jeden z největších propadů ve své historii. Zvyšující se obavy investorů, kteří raději opouštějí rizikovější trhy, se v plné míře projevily také u nás. Nejvíce ztratily akcie CME, které i pod vlivem nepříznivého vývoje v USA poklesly o 8,2 %. Při nadprůměrném objemu obchodů neudržely akcie ČEZ hranici 1.000 Kč a propadly o 7,4 %. Stejnou ztrátu si připsaly také akcie Unipetrol. Výrazně klesaly také realitní tituly, když tento sektor není zrovna teď v oblibě investorů. ECM ztratila 5,6 % a Orco dokonce 6,4 %. Problémy realitního sektoru se přelily do odvětví financí, což bylo opět patrné na obchodování s bankovními tituly (Erste Bank – 6,3 %, Komerční banka – 4,7 %). Relativně dobře oproti zbývajícím titulům ve SPAD si vedly dividendové akcie. Philip Morris ČR propadl o 1,8 %  a Telefónica O2 uzavírala o 1,2 % níže.

Na závěr týdne došlo na pražské burze k obratu a trh uzavíral se slušnými zisky. Během dne to zpočátku vůbec na takovýto vývoj nevypadalo, avšak v průběhu dne přišla z USA zpráva, která zvedla silnou nákupní vlnu i u nás. Fed přistoupil na mimořádném zasedání ke snížení dolarové diskontní sazby, což bylo chápáno i jako signál k brzkému snížení hlavní úrokové sazby (možná již na zářijovém zasedání FOMC). Nejvíce na tuto zprávu zareagovaly akcie Unipetrol, které posílily o 5,4 %. Burzu však nejvíce táhly vzhůru akcie ČEZ, které opět překonaly hranici 1.000 Kč (+ 4,3 %). Dařilo se také realitním titulům. Orco posílilo o 4,4 %. Akcie ECM vzrostly o 2,8 %. Nad dvě procenta posílily ještě akcie CME (+ 3,0 %) a Zentiva (+ 2,1 %). Všeobecnému růstu odolaly pouze akcie Pegas, které uzavíraly s mírnou ztrátou (- 0,4 %).

Závěr
Na počátku a v závěru týdne pražská burza rostla, avšak i přesto nezvrátily ztráty, které burza nasbírala během zbývajících třech dnů. Investoři již měly větší averzi k riziku, a proto vybíraly prostředky z tzv. emerging trhů, mezi které ji domácí akciový trh též počítán. V kladných hodnotách neukončil mezitýdenní obchodování ani jeden titul SPAD. Nejvíce ztratily akcie CME, které reagovaly také na nepříznivý vývoj v USA. Výrazný propad i přes páteční růstovou korekci zaznamenaly realitní tituly, které nejsou díky problémům hypotečního trhu v USA zrovna v oblibě. Ani slušné hospodářské výsledky nepomohly akciím ČEZ zvrátit negativní sentiment na trhu. Hranici 1.000 Kč však díky pátečnímu růstu nakonec opět překonaly. Díky obavám o míře vlivu problémů hypotečních trhů na bankovní domy tento sektor prožíval prodejní vlnu, která byla patrná také na akciích Komerční banky a Erste Bank. Tu nedokázalo zvrátit ani nákupní doporučení pro finanční tituly od Morgan Stanley Nejmenší ztráty si připsaly akcie Telefónica O2, která nebyla tolik strhávána k masivním výprodejům. Slušně oproti dalším titulům ve SPAD si vedly také akcie Unipetrolu, který pozitivně reagoval na zveřejněné výsledky.

Výhled
Nákupní nálada pramenící z rozhodnutí Fed by měla na domácím akciovém trhu pokračovat také na úvod nového obchodního týdne. Podpůrným impulsem bude také příznivý pondělní vývoj asijského trhu a páteční v USA. Lze však jen doufat, že tohoto růstu nevyužijí spekulanti k realizaci zisků. K uklidnění nervozity také rozhodně ještě nedošlo, a proto budou investoři více obezřetní ke zprávám, které se na trzích objeví.