Situace by se mohla na trzích stabilizovat

Během poslední obchodní seance probíhalo velice překotné obchodování za výrazné volatility a ataku silných hráčů na obou stranách, jak nákupních tak prodejních frontách. Ať již investiční fondy, silné finanční skupiny, centrální banky a vyplašení investoři byli zmítání psychózou a davovým šílenstvím. Bohužel je fakt, že na obou stranách je kousek pravdy. Jednak by si trhy zasloužily korekci, aby bylo „čistěji“ a na druhou stranu výsledková sezóna moc paseky nepřinesla, takže k udržování předchozích úrovní či postupnému přidávání taktéž nic nebrání.
Před několika týdny trhy začaly oscilovat, po měsících čekání investorů, kteří jsou „zvyklí“ na korekci únor – květen, která se letos nedostavila, a tato oscilace zhruba v 5-ti procentních vlnách se objevovala dvakrát do měsíce. Poté již docházelo ke střídání těchto vln v horizontu týdne a poslední obchodní seance jsme mohli být svědky i několikaprocentních změn v řádu dne či hodin.
Každopádně by se dalo hovořit o uměle vytvořenou korekci, kterou mnozí potřebují pro změnu portfolií, „vyčištění trhu“, nalákání investorů na „nové“ ceny, protože za těch předchozích „vysokých“ se již finanční prostředky dostávaly velice těžce od investorů.
Takže realitní trh v USA pomohl pod tlakem mediální podpory vytvořit „obrovský celosvětový problém“, který ale asi jen těžko má vliv např. na cenu Zentivy, Komerční banky či ostatních mnoha společností.
Například Zentiva, která do tohoto „Saigonu“ přinesla varování ohledně sníženého výhledu hospodářských výsledků za první pololetí o zhruba 10%, spadla již tak po odklesání z 1.580,- na 1.430,-, o dalších téměř 20%. Poté co se na trhu ještě k tomu objevily snížené investiční doporučení, což je normální jev, kdy analytici do svých modelů dosadí zveřejněné „figury“ z HV a vyjde jim nová cena, se na trh přiřítila jedna či dvě domácí společnosti, které dokázaly jejich investiční doporučení dát dokonce snad o 20-30% mimo ostatní brokerské domy. Což působí úsměvně, když se jeden či dva analytici dokáží „seknout“ oproti snad deseti, kteří jsou v daleko menším rozpětí od sebe. Již jednou se tato situace v minulosti opakovala a to na Zentivě taktéž. Na druhou stranu si každý soudný investor může položit otázku, pokud se umí dívat do budoucnosti, co se stane, když HV za toto pololetí budou ok a nebudou tam „viset“ položky za Sicomed a dostanou se do HV položky naopak z turecké „farmačky“, kterou Zentiva koupila. Tyto čísla opět ti samí analytici vezmou, leden až únor 2008 dosadí do svých modelů a poté možná opět začnou křičet cílové ceny, třeba opačným směrem a daleko výše. Třeba opět 1.700 – 1.800,-. Takže pokud by tato teorie přesvědčila investory o relativitě, mohli bychom si spočítat výnos mezi současným kurzem u 1.200,- a potenciálním, ať nepřeháním 1.700,- což je okolo 40% zhodnocení.
Nicméně tato „pohádka“ může být hezkým lákadlem, avšak na trh v současné době nepůsobí fundamentální informace, což jsme viděli na příkladu zveřejnění HV ČEZ, kdy mu téměř miliarda „navíc“ vůbec nepomohla.
Tudíž tento stav trhu je ovládán davem z USA, kde se střetává centrální banka, mediální kampaň nazvaná „problém realitního trhu“, problém s nastavením úrokových sazeb a patová situace na tomto trhu. Dokud se investoři neuklidní a nevezmou rozum do hrsti, nebude na fundamentální hodnoty, doporučení, kurzy ani pomyšlení. Do té doby bude trhem zmítat sentiment psychologie.
Nicméně, nic netrvá věčně a tak, až se trh uklidní a začneme se dívat opět na fundament, budeme opět zběsile nakupovat a křičet, že nám to utíká nahoru, nebo je čas na nákupy již nyní? Toto je otázka, kterou si pokládá spousta investorů.