Pražská burza v minulém týdnu

Pokračující problémy hypotečního trhu reprezentované nyní hypoteční bankou Nothern Rock poznamenaly hlavně realitní a bankovní emise. Největší ztráty si připsaly akcie Orco, které propadly o 3,9 %. Nedařilo se ani akciím ECM (- 1,8 %), jejichž obchodování negativně ovlivnila ještě zpráva o navýšení počtu akcií. Nejednotný byl vývoj bankovních emisí. Akcie Erste Bank, která je na evropský finanční sektor více navázaná, ztrácely 2,0 %. Jejich obchodování ovlivnila také zpráva Citigroup, která snížila výhled ziskovosti několika evropským bankovním ústavům. Druhý bankovní titul, Komerční banka, naopak rostl o 0,5 %. Vzdorovat prodejnímu sentimentu se podařilo akciím Unipetrolu, které díky nákupnímu zájmu posílily o 1,85 %. Mírně v plusu uzavíraly ještě akcie CME (+ 0,1 %).

Úterní obchodování se v počátku neslo v negativním duchu, avšak v druhé půli dne došlo na trhu k obratu a tituly umazávaly předchozí ztráty. Nejednalo se však o bezhlavé nakupování a všechny tituly zaznamenaly změny do jednoho procenta. Největší zisky si připsaly realitní tituly. Akcie Orco (+ 0,6 %) částečně umazávaly pondělní ztrátu a staly se nejziskovější akcií dne. Dařilo se také akciím ECM, které posílily o 0,4 %. Akciím ČEZ se podařilo udržet hranici 1.100 Kč (+ 0,2 %). Pozitivnímu sentimentu odolávaly pouze akcie Komerční banky a Zentivy. Bankovní titul ztratil 0,2 % a výrobce generik si odepsal 0,75 %.

Ve středu pražská burza výrazně rostla, když impulsem bylo snížení hlavní úrokové sazby v USA. Tento krok se pozitivně projevil na obchodování na světových finančních trzích. Nejlépe si u nás vedly akcie Erste Bank, které posílily o 5,6 %. Menší zisky díky nižší návaznosti na evropský bankovní sektor zaznamenaly akcie Komerční banky (+ 1,4 %). Dařilo se také realitním emisím. Orco posílilo o 2,6 % a ECM získaly 1,0 %. Přes jedno procento rostly ještě akcie Pegas (+ 1,2 %), Philip Morris ČR (+ 1,0 %) a Zentivy (+ 1,1 %). Zpráva o prodeji 6procentního podílu KKCG v Unipetrolu do rukou J&T vedly k růstu akcií petrochemické společnosti o 0,9 %. Jedinou ztrátovou emisí byly akcie Telefónica O2, které propadly o 0,9 %.

Ve čtvrtek pokračoval domácí akciový trh v růstu. Vzhůru byl opět tažen bankovními tituly. Akcie Erste Bank zaznamenaly růstu o 1,1 % a zvyšovaly tak své zisky. Komerční banka v závěru seance korigovala své zisky a uzavírala o 0,35 % výše. Akcie elektrárenské společnosti ČEZ (+ 0,45 %) pozitivně reagovaly na příznivý vývoj sektoru v zahraničí a růst cen elektřiny. Většímu růstu pravděpodobně zabránila prodejní aktivita státu. Naopak nedařilo se realitním titulům. Akcie Orco korigovaly předchozí zisky o 0,5 % a ECM ztratila 0,7 %. V záporných hodnotách uzavíraly ještě akcie Zentivy (- 0,5 %), Pegasu (- 0,4 %) a CME (- 0,35 %).

V pátek pražská burza mírně rostla. Hlavní podíl na tomto vývoji měly akcie ČEZ, které díky zprávám o zvyšování cen elektřiny posílily o 0,8 %. Dařilo se také akciím Unipetrolu (+ 0,8 %), který po zprávách o prodeji podílu KKCG uzavíral těsně pod hranicí 300 Kč za akcii. Smíšený vývoj zaznamenaly bankovní tituly. Zatímco Komerční banky posílila o 0,6 %, akcie Erste Bank zakončily kvůli vybírání zisků o 0,4 % níže. Největší ztrátu si připsaly akcie Pegas (- 2,3 %). Jednalo se však o technickou korekci, jelikož akcie se obchodovaly první den bez nároku na dividendu. S ohledem na vývoj na mateřské burze v USA ztrácely také akcie CME (- 1,6 %). V záporu uzavřely také realitní tituly (Orco – 0,5 %, ECM – 0,1 %).

Název	Kurz k 14.9.2007	Kurz k 21.9.2007	Týdenní změna (%]	Týdenní obchody (mil. Kč)
CETV	1.853,00	1.834,00	- 1,0	242,945
ČEZ	1.107,00	1.123,00	1,4	6.905,107
ECM	1.599,00	1.581,00	- 1,1	126,961
ERSTE BANK	1.457,00	1.522,00	4,5	3.267,738
KOMERČNÍ BANKA	4.173,00	4.288,00	2,8	3.358,338
ORCO PROPERTY	2.979,00	2.926,00	- 1,8	645,476
PEGAS NONWOVENS	769,00	751,00	- 2,3	216,096
PHILIP MORRIS ČR	10.008,00	9.946,00	- 0,6	99.874
TELEFÓNICA O2 C.R.	554,90	554,10	- 0,1	1.491,683
UNIPETROL	287,30	299,80	4,4	4.266,533
ZENTIVA	1.211,00	1.199,00	- 1,0	1.388,985

 

Závěr

V uplynulém týdnu zaznamenala pražská burza růst. Velkým impulsem bylo snížení hlavní úrokové sazby v USA. Na tento krok reagovaly výrazně akcie Erste Bank, které jsou se zahraničním bankovním sektorem více provázány než akcie Komerční banky. Dařilo se také akciím Unipetrol, kterým pomohla k růstu zpráva o prodeji 6procentního podílu KKCG v petrochemické společnosti do rukou J&T. Rostly také akcie ČEZ, kterým pomohl příznivý vývoj sektoru v zahraničí a růst cen elektřiny. Růst akcií omezovala prodejní aktivita státu. Největší ztráty si naopak připsaly akcie Pegas. Jednalo se však o technickou korekci, jelikož akcie se obchodovaly první den bez nároku na dividendu. V záporu uzavíraly akcie realitních společností, a to i přes pozitivní reakci na snížení úrokových sazeb. Obchodování s akciemi ECM navíc negativně ovlivnila zpráva o navýšení počtu akcií.

 

 

Výhled

V úvodu nového týdne lze očekávat nepříznivý vývoj bankovních titulů pramenící ze zprávy Deutsche Bank, že ztráta z kreditní krize bude větší než se původně očekávalo. Tato informace bude mít větší vliv na akcie Erste Bank, které jsou s evropským bankovním sektorem více provázány. Na začátku týdne bude jejich obchodování ovlivňovat nepříznivý vývoj tohoto titulu v pátek na vídeňské burze. Pozitivně by naopak mohla být vnímána zpráva, že Erste Bank hodlá snižovat náklady omezením počtu pracovníků v Banca Comerciala Romana. Velkou zprávou nového týdne je počátek podmíněného obchodování s akciemi AAA Auto ve SPAD.