Forex: USD/JPY bez jasnějšího směru

...nejslabší měny a to i navzdory prudkému srpnovému zpevnění JPY, které však bylo více než domácími fundamenty zaviněno odklonem investorů od rizikovějších aktiv, k jejichž nákupům byly hojně využívány právě půjčky denominované v JPY. USD/JPY však od té doby již šestým týdnem nedokáže najít žádný směr a tak zatím putuje pouze do strany, zatímco ostatní měny jak k dolaru, tak k jenu úspěšně zpevňují. Japonská měna má v současnosti stejně jako dolar svých problémů dost. V Japonsku sice žádné snižování úrokových sazeb nehrozí, když to udržuje i nadále nejnižší sazby na světě ve výši 0,5%, ale Bank of Japan se nemá ani k jejich zvyšování, přičemž k nejistotě kolem japonské ekonomiky hodně přispívá i nestabilní politická situace, která donutila k rezignaci teď už bývalého premiéra Abeho, na jehož místo se následně vyhoupl Yasuo Fukuda. Ten pravděpodobně chystá léčbu expanzivní fiskální politikou, která sice může být ve střednědobém horizontu JPY-pozitivní (díky vyššímu růstu HDP a inflace), ale v dlouhodobém horizontu převažuje mezi ekonomy názor o spíše negativním dopadu na japonský jen. Zatímco se tak ještě pár měsíců zpátky analytici domnívali, že by BoJ mohla zvýšit sazby na 0,75% již v srpnu, v současnosti si investoři ani zdaleka nejsou jisti dojde-li ke zvýšení sazeb alespoň v tomto roce. Hodně může o dalším vývoji napovědět již noc ze čtvrtka na pátek, kdy bude zveřejněna celá řada důležitých dat včetně výsledků CPI. Například inflace je ale podle slov šéfa Bank of Japan Toshihiko Fukui očekávána oscilovat delší dobu kolem nuly. Zajímavé fundamenty z Japonska přišly již v noci ze včerejška na dnešek, kdy byly zveřejněny výsledky srpnové obchodní bilance , která rostla podle očekávání na (JPY) 740 mld.., což je o 80 mld. méně než v červenci, ale o 550 mld. více než v srpnu minulého roku. Japonskému zahraničnímu obchodu se díky slabému jenu evidentně daří, když navíc pozvolna dokazuje i snižování závislosti na USA k čemuž přispívá především rostoucí vývoz automobilů do Evropy a do asijských zemí, což je pro Japonsko dobrá zpráva, když problémy ekonomiky Spojených států zdá se jen tak rychle neodezní.

Pár USD/JPY je v současnosti uvězněn v pásmu mezi cenami 111,56 a 116,80, přičemž technicky vytváří trojúhelníkovou formaci s resistencí na ceně 116,00 a supportem na cenách 113,30. Včera se mu navíc podařilo znovu odrazit od další výraznější resistenci uvnitř tohoto pásma na ceně 114,00 a růst až k hranici 115,00 poblíž které se pohyboval i dnes ráno.

Autor: Jaroslav Brychta