Souhrn týdne 24. 9. - 28. 9. na světových trzích

a ... v červených číslech. Negativní impulz při?el ze strany Mezinárodního měnového fondu, který ve své zprávě upozornil na důsledky plynoucí z krize hypotéčního trhu. Ty by podle něho v ?ádném případě neměly být podceňované, proto?e se netýkají jen USA, ale globálního finančního systému. V polovině týdne akciové indexy zaznamenaly slu?né zisky, kdy? impuls k vět?ímu nakupování akcií při?lo z podnikové sféry. Největ?í americká automobilka General Motors Corp. se dohodla se zaměstnanci o ukončení stávky poté, co představitelé obou stran souhlasili s podmínkami nové 4-roční smlouvy. Ta polo?ila základy nového způsobu financování zdravotně-penzijních fondů, v důsledku čeho? společnost u?etří na těchto nákladech přibli?ně 50 mld. USD v nejbli??ích letech. Akcie GM na tuto zprávu reagovaly nárůstem o 9.5%. Finanční sektor s nad?ením přijal zprávu o tom, ?e investor Warren Buffett hodlá koupit podíl v investiční bance Bear Stearns. Podle nepotvrzených zpráv společnost hodlá prodat 20%ní podíl. Pro investory je to důkaz v důvěru ve finanční tituly. V pátek se investoři rozhodli po celém silném měsíci vybírat své zisky. Hlavním důvodem pátečního oslabení jsou neustále obavy ohledně úvěrového trhu, kde stále vět?í mno?ství domácností má problémy se splátkami svých hypoték. K poklesu přispělo i prohlá?ení prezidenta federální banky v St.Louis, Williama Poolea, který konstatoval, ?e by trh neměl tolik počítat s dal?ím sni?ováním úrokových sazeb. Dále prohlásil, ?e vidí známky zlep?ování situace na úvěrových trzích a ekonomika USA by měla růst v následujících letech průměrným tempem. Osobní výdaje v pátek mírně vzrostly, příjmy naopak klesly, co? mělo také zásluhu na tom, ?e index Dow Jones v poklidné páteční seanci uzavřel s malou ztrátou. Hlavní akciové indexy se dostaly do blízkosti maxim tohoto roku, kdy? index Dow Jones posílil o 0.55% na úroveň 13895.63, index S&P 500 si polep?il o 0.07% na hodnotu 1526.75 bodů a technologický Nasdaq Composite ukončil týden o 1.13% vý?e na úrovni 2701.5 bodů.

Akciové trhy na starém kontinentu zakončily poslední zářijový týden v zelených číslech. Panevropský index FTSEurofirst 300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém týdnu oslabil o 0.75 a uzavíral na úrovni 1555.89 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 vzrostl o 1.29% na hranici 7868.27 bodů a francouzský CAC 40 se zvý?il o 0.27% na 5695.65.

Vstupujeme do týdne ve kterém svoje rozhodnutí o vý?i sazeb uskuteční britská i evropská centrální banka. Americký trh se tedy mů?e nepřímo dozvědět, zda zůstane v současné krizi sám, anebo se přidá té? Evropa a Velká Británie. Na nejdůle?itěj?í data tohoto týdne si budeme muset počkat a? do pátku, kdy se na trhu objeví informace o počtu nových pracovních míst v USA. Očekává se návrat nad minusovou hodnotu z minulého měsíce, ale současný odhad na úrovni 100 tis. je mo?ná a? příli? optimistický. Postupně se také blí?í období zveřejňování čtvrtletních hospodářských reportů společností. Oficiální začátek výsledkové sezóny je v?ak naplánovaný a? na 9. října, kdy ji? tradičně zveřejní své výsledky společnost Alcoa.

Makroekonomické zprávy

Zpráva Celonárodní asociace realitních kanceláří (NAR) uvedla, ?e prodeje exitujících domů v USA v srpnu klesly o 4.3% na 5.5 mil. jednotek a dosáhly tak nejni??í úrovně za posledních pět roků. Srpnová data jsou o 12.8% ni??í ne? 6.310 mil. jednotek ve stejném období před rokem. Průměrné ekonomické odhady čekaly pokles z 5.76 mil na 5.5 mil. jednotek. Průměrná cena domů v deseti hlavních oblastech USA vzrostla o 0.2% na 224 500 USD.

Neočekávaný propad zaznamenala spotřebitelská důvěra, která v září poklesla na nejni??í úroveň od listopadu 2005 (99.8 bodů). To vyvolalo obavu o správnost načasování sní?ení sazeb. Výrazněj?í pokles spotřebitelských výdajů, které se na tvorbě HDP podílejí přibli?ně dvěma třetinami, by měl negativní dopad na celou ekonomiku.

Zpráva ministerstva obchodu uvedla, ?e objednávky zbo?í dlouhodobé spotřeby v USA za srpen zaznamenaly největ?í pokles od ledna 2007, který mů?e naznačovat slabý růst průmyslové produkce. Poté, co v červenci zaznamenaly nárůst o 6.1%, v srpnu se neočekávaně propadly o 4.9%, přičem? průměrné odhady analytiků očekávaly pokles objednávek okolo 3.1%. Na poklesu zakázek na zbo?í dlouhodobé spotřeby se v srpnu podílelo sní?ení zakázek na dopravní zbo?í, přesněji hlavně na komerční letadla (- 41%) a zčásti i na automobily. Klesly v?ak také zakázky na strojírenské zbo?í, základní kovy, elektronické/komunikační zbo?í a elektrické spotřebiče. Naopak pokračoval silný růst zakázek na zbo?í pro vojenské účely, které vzrostly o 43.2%

Dal?í významné zprávy uplynulého týdne

Největ?í výrobce sportovní obuvi a oděvů, americká společnost Nike Inc. zaznamenala za fiskálně první čtvrtletí končící 31. srpna zisk na úrovni 569.7 mil. USD či 1.12 USD na akcii oproti zisku 377.2 mil. USD či 0.74 USD na akcii za shodné tři měsíce minulého roku. Překonal té? průměrné odhady analytiků na úrovni 0.87 USD na akcii. Příjmy společnosti vzrostly o 11% na 4.7 mld. USD. Největ?í nárůst prodejů Nike zaznamenal v Číně (a? o 50%), kdy? v rámci předolympijské kampaně otevřel obchod v Pekingu.

Největ?í světový distributor instalačních a topenářských výrobků a přední dodavatel stavebních materiálů, společnost Wolseley Plc., oznámila, ?e její celoroční zisk klesl více ne? očekávali analytici. Příčinami neočekávaného poklesu zisku v tomto roce bylo prohloubení krize s domy v USA a nárůst úrokových nákladů na akvizice. Zisk společnosti celkově poklesl v měsíci červenci o 12% na sumu 474 mil. GBP či 17 pencí za akcii ve srovnání s 537 mil. GBP či 90.02 pencí na akcii ve stejném období předcházejícího roku. Prognóza zisku analytiků se na tento rok pohybovala okolo sumy 484 mil. GBP. Tr?by stouply o 14.6% na 16.2 mld. GBP. Podle managementu společnosti je příli? brzy na posouzení, zda tyto trendy tr?eb budou pokračovat.

Dell Inc., druhý největ?í výrobce osobních počítačů na světě, oznámil, ?e vstupuje na čínský trh ve spolupráci s největ?í čínskou sítí prodejní elektroniky Gome. Dell tak bude mít přístup do 1000 prodejen. Analytici předpovídají tomuto sektoru 25%ní meziroční nárůst a? do roku 2011.

Největ?í stavební společnost v USA specializující se na výstavbu rodinných domů, Lennar Corp., reportovala ztrátu za třetí čtvrtletí 2007 ve vý?i 513.9 mil. USD či 3.25 USD na akcii oproti zisku 206.7 mil. USD či 1.30 USD na akcii za stejné období před rokem. Čtvrtletní výnosy společnosti poklesly o 45% na 2.34 mld. USD, kdy? velká část obyvatelstva má problémy při získávání hypotéčních úvěrů. Podmínky pro poskytnutí hypoték se zpřísnily v souvislosti s přetrvávající krizí hypotéčního trhu, co? má značný dopad na stavební společnosti.

Společnosti Target Corp. a Lowe´s Cos Inc. sní?ily výhled zisků na nejbli??í období. Akcie Target na tuto zprávu reagovaly oslabením o 4.58% a akcie Lowe´s ztratily a? 6.67%.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém týdnu ceny komodit posilovaly. Cena listopadového kontraktu americké lehké ropy vzrostla o 0.05% na hodnotu 81.66 USD za barel. Cena zemního plynu se zvý?ila o 14.31% na 6.87 USD za mil. BTU. Na komoditním trhu uzavíralo zlato na úrovni 750.00 USD za trojskou unci, kdy? se jeho cena zvý?ila o 1.50%. Cena mědi přidala 0.76% na hodnotu 364.00 USD. Na devizovém trhu dolar vůči vět?ině měn spí?e oslaboval. Vůči euru americký dolar oslabil o 0.68% a oproti anglické libře si pohor?il o 0.94%. Vůči japonskému jenu dolar posílil o 0.59%. Česká koruna vůči dolaru posílila 0.72%.