Souhrn týdne 8. 10. - 12. 10. na světových trzích

a ... nejméně zasáhnuté problémy úvěrového trhu v USA. Technologický index Nasdaq Composite tak během minulého týdne posílil o 0.91% na úroveň 2805.68 bodů. Index Dow Jones přidal 0.19% a týden uzavřel na hodnotě 14093.08 a S&P500 skončil o 0.27% výše na úrovni 1561.8 bodů. Pondělní obchodování bylo spíše opatrné a s nízkými objemy, když mnoho investorů zůstala spíše v roli pozorovatelů. Cena akcie americké internetové firmy Google poprvé překonala 600 dolarů a uzavřela na novém historické maximu. Světově největší internetový vyhledávač tak pokračuje v růstu poté, co jeho tržní hodnota, jen za měsíc září stoupla přibližně o 25 mld. USD. V půlce týdne oslabily akcie společnosti Boeing o 2.7%, po oznámení zdržení dodávek dílů pro komerční letadla 787 Dreamliner v délce minimálně 6 měsíců. Také Alcoa svými kvartálními výsledky neuspokojila investory a poklesla o 2.5%. Negativní zprávy přinesl i Chevron, když varoval, že zisky za třetí čtvrtletí 2007 budou hluboko pod 5.4 mld. USD dosáhnuté v druhém čtvrtletí 2007. Naopak jedny z mála dobrých čtvrtletních výsledků přinesla společnost Costco Wholesale, jejichž akcie ve středu posílily o 9.2% a táhly tak index Nasdaq nahoru. V pátek byl hlavním impulzem pro růst akciových indexů zveřejnění statistiky o maloobchodních tržbách s nárůstem 0.6% za září, což překonalo očekávání na úrovni 0.2%. To pomohlo vyvrátit úvahy o možné recesi za Atlantikem, i když je ještě brzy dělat unáhlené závěry. Pozitivní makrodata považují mnozí investoři za důvod k novým nákupům akcií, na druhé straně se tím však snižuje šance na opětovný pokles úrokových sazeb v USA. V pátečním tradingu se dařilo automobilce General Motors, jejíž akcie posílily o 6.6% na 42.5 USD, což představuje tříleté maximum. Automobilka tak reagovala na zprávu od J.P. Morgan, v které jeden z analytiků předpovídá lepší než očekávaný čtvrtletní výsledek, i přes problémy s odbory. Vynikající den si v pátek připsaly akcie technologické společnosti BEA Systems, které posílily o 38% poté, co americký výrobce softwaru Oracle oznámil, že nabízí za převzetí BEA 6.7 mld. USD. Cena 17 USD za akcii je o 25% více, než jejich uzavírací hodnota v předcházející den. Během následujícího týdne můžeme očekávat nadprůměrně volatilní obchodování, když investoři očekávají důležitá data z ekonomiky USA, ale zejména pak čtvrtletní výsledky podnikové sféry. Následující společnosti mohou vyvolat výrazný pohyb trhů: Citigroup, Intel Corp., Yahoo, J.P.Morgan Chase, Google a Caterpillar.  

Akciové trhy na starém kontinentu zakončily minulý týden v červených číslech. Panevropský index FTSEurofirst 300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém týdnu posílil o 0.91% a uzavíral na úrovni 1599.43 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 poklesl o 1.67% na hranici 7868.27 bodů a francouzský CAC 40 se snížil o 2.53% na 5695.65.  

Makroekonomické zprávy

Americké ministerstvo obchodu uvedlo, že obchodní deficit Spojených Států se v srpnu snížil více, než se původně očekávalo, a to na 57.6 mld. USD. Prognózy analytiků na Wall Street přitom předpověděly deficit na úrovni 59 mld. USD. Srpnový pokles ovlivnil zejména slabý kurz amerického dolaru a silný export, který se zvýšil už šestý měsíc po sobě.

Index produkčních cen (PPI), který je jedním z indikátorů růstu cenové hladiny, zaznamenal v září nárůst o 1.1%, což je nejrychlejší růst od června 2006. Analytici očekávali čísla okolo 0.5%ního růstu. Jádrový index PPI, který nezohledňuje volatilní ceny energií a potravin však v uvedeném období vzrostl jen o 0.1% oproti očekávání na úrovni 0.2%. Takovýto vývoj produkčních cen nahrává těm, kteří očekávají pokles úrokových sazeb. Růst produkčních cen naznačuje i podobný vývoj ve spotřebitelských cenách (CPI), jejichž výsledek bude zveřejněn tento týden.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Diverzifikovaná průmyslová a finanční společnost General Electric Co. ve třetím čtvrtletí zvýšila svůj čistý zisk na 5.54 mld. USD či 0.54 USD na akcii ve srovnání s 4.87 mld. USD či 0.47 USD na akcii za stejné období minulého roku. K zvýšení zisku došlo zejména díky poptávce po plynových turbínách, leteckých motorech a dobrých výsledcích hospodaření v divizi finančních služeb. Tržby společnosti vzrostly z 37.84 mld. USD na 42.53 mld. USD, což je 12.3%ní zvýšení.

Společnost PepsiCo. Inc., druhý největší výrobce nealkoholických nápojů na světě, oznámila nárůst zisku za třetí čtvrtletí o 17% díky poptávce po chipsech Frito-Lay a růstu tržeb mimo USA. Čistý zisk společnosti vzrostl na 1.74 mld. USD či 1.06 USD na akcii oproti 1.49 mld. USD či 0.89 USD na akcii ve stejném období před rokem. Tržby se zvýšily o 11% na 10.2 mld. Analytici v průměru očekávali čtvrtletní zisk 0.96 USD na akcii při tržbách 9.91 mld. USD.

Výrobce mobilních telefonů, Sony Ericsson, oznámil vyšší než očekávaný zisk, ale průměrné ceny telefonů této společnosti poukazují na klesající trend. Sony Ericsson, vlastněná společnosti Ericsson and Sony Corp., reportovala zisk před zdaněním 384 mil. EUR oproti 327 mil. EUR za druhé čtvrtletí v minulém roce. Analytici v průměru očekávali zisk před zdaněním za třetí kvartál 358 mil. EUR. Tržby společnosti byly na úrovni 3.11 mld. EUR oproti odhadovaným 3.29 mld. EUR. Sony Ericsson oznámil průměrnou cenu jejich mobilních telefonů, která je klíčovým indikátorem pro ziskovost společnosti, na úrovni 120 EUR, což představuje pokles oproti 125 EUR v druhém čtvrtletí a 147 EUR v stejném období minulého roku. Analytici v průměru odhadovali průměrnou cenu na úrovni 124 EUR.

Americký producent hliníku, společnost Alcoa Inc., oznámila 3 procentní nárůst zisku, který společnost dosáhla ve třetím čtvrtletí, když tržby z prodeje podílu firmy v čínské společnosti vykompenzovaly nižší ceny hliníku. Čistý zisk společnosti Alcoa vzrostl za uplynulé čtvrtletí na 555 mil. USD či 0.63 USD na akcii v porovnání se ziskem 537 mil. USD či 0.61 USD na akcii, které společnost dosáhla ve shodném období před rokem.

Americký provozovatel restaurační sítě, společnost Yum Brands Inc. dosáhla v třetím čtvrtletí zisku 270 mil. USD či 0.5 USD na akcii oproti zisku 230 mil. USD či 0.42 USD na akcii za stejné obdobní před rokem. Výsledek překonal i očekávání analytiků na úrovni zisku 0.45 USD na akcii. Společnost zvýšila svoji projekci zisku na celý tento rok. Yum Brands zároveň oznámil, že plánuje zintensivnit svůj program zpětného odkupu akcií v objemu 4 mld. USD během následujících dvou let.

Třetí největší řetězec samoobsluh, americká společnost Safeway Inc., oznámil 12%ní nárůst zisku za uplynulé čtvrtletí díky přestavbě obchodů firmy do formátu "Lifestyle", který klade důraz především na pekárenské výrobky a dopředu připravená jídla. Čistý zisk společnosti za 3.Q končící 8. září dosáhl 194.6 mil. USD či 0.44 USD na akcii ve srovnání se ziskem 173.5 mil. USD či 0.39 USD na akcii za stejné období před rokem. Tržby společnosti se meziročně zvýšily o 3.9% na 9.78 mld. USD. Tržby v původních obchodech firmy vzrostly o 3% a vykázaly tak nejnižší tempo růstu za poslední rok. Společnost Safeway též potvrdila svoji projekci zisku na tento rok v rozmezí 1.95-2 USD na akcii.

Čínská banka Minsheng Banking Corp. oznámila, že koupí 9.9%ní podíl v americké bance UCBH Holdings za 200 mil. USD. Poprvé se tak čínské bance podařilo uskutečnit strategickou investici v USA. Banka UCBH je majitelem United Commercial Bank, která se v USA zaměřuje na čínskou komunitu. Minsheng si zároveň zabezpečil pomocí opce právo na zvýšení svého podílu na 20% do června 2009.

Největší světová maloobchodní společnost Wal-Mart Stores Inc. oznámila, že se tržby společnosti z amerických obchodů otevřených déle než jeden rok zvýšily v měsíci září o 1.4%, což je v souladu se spodní hranicí původních odhadů. Společnost  zároveň zvýšila svoji projekci zisku na třetí čtvrtletí. Analytici v průměru odhadovali nárůst porovnatelných tržeb firmy za září na 1.9%, když sama firma Wal-Mart odhadovala toto zvýšení na 1 až 3%. Firma v současnosti očekává, že za třetí kvartál vykáže zisk z pokračujících operací v rozmezí 0.66-069 USD na akcii, když původně očekávala se ziskem mezi 0.62 a 0.65 USD na akcii.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém týdnu si ceny komodit vedly smíšeně. Cena listopadového kontraktu americké lehké ropy posílila o 3.04% na 83.69 USD za barel. Cena zemního plynu poklesla o 1.41 na 6.97 USD za mil. BTU. Na komoditním trhu uzavíralo zlato na úrovni 753.8 USD za trojskou unci, když se jeho cena zvýšila o 0.88%. Cena mědi se snížila o 1.81% na hodnotu 365.25 USD. Na devizovém trhu dolar vůči ostatním měnám spíše posiloval. Vůči euru americký dolar oslabil o 0.33% a oproti anglické libře posílil o 0.37%. Vůči japonskému jenu dolar vzrostl o 0.35%. Česká koruna vůči dolaru vzrostla o 0.95%.