Zentiva snad vyrobila živou vodu

Zatím co ostatní tituly pražského spadu spíše klesaly, či se držely při zemi, akcie Zentivy se vydaly po dlouhé době vzhůru. Spíše se jedná o technickou záležitost, objemy nejsou nikterak přehnaně vysoké, ale nákupní objednávka cítit je. Na prodejních stranách mnoho domácích investorů není, jejich zklamání v podobě HV za poslední dva kvartály jsou nepředstavitelné. Vzhledem k současné ceně akcie a předvedeným výsledkům se není čemu divit. Snad ani není možné, že by u domácích investorů opět přišla chuť po těchto skandálních výsledcích začít hromadně nakupovat akcie Zentivy. Dá se tedy usuzovat nákupní objednávka nějakého většího dlouhodobého institucionálního investora, a to klidně ze zahraničí. Fundamentální cena, pokud by se opravdu Zentivě začalo dařit v dalších kvartálech více, je ze současného pohledu velice zajímavá, nicméně na Zenitvu bude působit i vývoj na globálních trzích, a tak si budeme muset asi nějakou dobu počkat. Je možné, že se Zentiva otřepe ze své nemoci, ale myslím si, že návrat na úctyhodné ceny z jara letošního roku bude možný až poté, co se její management postará o lepší ziskovost a tržby. Jen úsměvně “náklady na reprezentaci a dary“ za rok 2006 byly téměř 50mil CZK. Další „číslo“ z výsledovky za rok 2006 je: „ zaměstnanců je 4.668, průměrný měsíční náklad na jednoho zaměstnance činí 49.686 (včetně sociálního a zdravotního pojištění). Nicméně uvidíme, „věřme“ managementu, jako už podruhé, že jsou v zisku, akcie sami neprodávají a bude to „dobrý“. Taktéž akcie Erste Bank, které se naopak velice daří, ale sráží ji hypoteční krize ostatních bank, se vydala na cestu vzhůru. Tento růst byl ale po dobu odpoledního obchodování mírně odepsán. Takže se nechejme překvapit, zda na těchto titulech bude nákupní objednávka pokračovat.