Pražská burza v minulém týdnu

Prodejci byli opět výrazně aktivní u realitních titulů. Akcie ECM poklesly o 5,4 %. Také Orco v průběhu dne výrazně padalo, avšak následně byl tento propad částečně korigován a titul uzavíral o 1,5 % níže. Významné ztráty si připsaly také akcie Erste Bank, které poklesly o 4,9 %. Nedařilo se také akciím ČEZ, které za silné obchodní aktivity ztratily 2,6 %, a to i přes růst utilit v Evropě. Na vývoji akcií se spíše podepsala zpráva, že manažeři společnosti se chystají uplatnit své opce. Jediným titulem, který šel proti trhu, byla Telefónica O2, jejíž akcie o 0,4 % posílily.

V úterý domácí akciový trh částečně korigoval předchozí propad. Zasloužily se o to hlavně akcie Komerční banky, které zaznamenaly tento den nejlepší výsledek, když rostly o 3,6 %. Naopak akcie Erste Bank za výrazného obchodního zájmu propadly o mírných 0,3 %. Dařilo se také akciím Unipetrol (+ 1,6 %), které těžily z nákupního zájmu o tento sektor v zahraničí. Přes jedno procento posilovaly ještě akcie Pegas (+ 1,2 %). Pondělní pokles mírně korigovaly také akcie ČEZ (+ 0,4 %). Oproti pondělí bylo také výrazně klidnější obchodování u realitních titulů, které uzavíraly téměř beze změny (ECM + 0,2 %, Orco – 0,1 %). Nedařilo se akciím AAA, které propadly pod hranici 40 Kč (- 1,9 %). Větší ztráty zaznamenaly také akcie Philip Morris ČR (- 1,3 %).

Ve středu postihl pražskou burzu výrazný propad, který pramenil z negativního vývoje zahraničních trhů. Negativní sentiment přicházel hlavně ze zámoří, kde se objevily spekulace o bankrotu hypotečního ústavu Coutrywide Financial a objevily se zde také spekulace o vývoji největší světové ekonomiky, což zvýšilo opět obavy investorů. Prodejní vlna díky tomu výrazně postihla realitní a bankovní tituly. Akcie ECM poklesly o výrazných 7,4 % a Orco ztratilo 4,3 %. Akcie Erste Bank propadly o 3,7 % a Komerční banka klesla o 3,8 %. Přes tři procenta poklesly akcie Philip Morris ČR (- 3,7 %). Větší ztráty si připsaly také akcie ČEZ (- 2,7 %). Negativní vývoj podpořila také informace z SCP, která by naznačovala pokračování prodeje ze strany státu. Další významný propad zaznamenaly také akcie AAA (- 4,6 %), kterým nepomohly ani zprávy o otevírání nových poboček a počtu prodaných aut v ČR. Nejlépe tento den zakončily obchodování akcie CME (- 0,6 %).

Ve čtvrtek pokračoval domácí akciový trh při nadprůměrném objemu obchodů v silném propadu. Začátek obchodování sice nevypadal nijak nepříznivě, avšak brzy po otevření opět začaly úřadovat prodejci, kteří táhly burzu dolů. To spustilo stoploss objednávky, které propad ještě umocňovaly. Nízkých hodnot využili někteří investoři k nákupu a tak burza částečně vysoký propad korigovala. Největší ztrátu si připsaly realitní tituly. Akcie ECM poklesly o 7,1 % a Orco ztratilo 6,6 %. V silném propadu pokračovaly akcie AAA (- 5,0 %). Velké ztráty si připsaly akcie ČEZ (- 3,4 %), CME (- 3,9 %) a Telefónica O2 (- 4,0 %). Nejlepšího výsledku tentokrát dosáhly akcie Erste Bank, které poklesly o mírných 0,1 %.

V pátek došlo na pražské burze k mírnému uklidnění a trh uzavíral mírně v plusu. Toto uklidnění pramenilo ze zprávy o plánovaném převzetí Countrywide Financial bankou Bank of America a také z projevu šéfa Fedu, který přislíbil pomoc pro udržení ekonomického růstu. Předchozí ztráty částečně korigovaly akcie Orco, které rostly o 3,2 %. Akcie ECM posílily o 0,2 %. Dařilo se také akciím Telefónica O2 a Pegas (oba tituly + 2,0 %). V plusu uzavíraly také oba bankovní tituly. Akcie Erste Bank posílily o 1,2 %, a to i přes snížené doporučení od ING. Ze záporných hodnot se podařilo vymanit akciím Komerční banky, která nakonec uzavírala o 0,5 % výše. Opačný vývoj měly akcie ČEZ, které po úvodním růstu otočily a zakončily se ztrátou 0,6 %. V propadu pokračovaly akcie AAA, které ztratily 3,3 %. 

Název	Kurz k 4.1.2008	Kurz k 11.1.2008	Týdenní změna (%)	Týdenní obchody (mil. Kč)
AAA	41,37	34,89	- 15,7	50,680
CETV	1.944,00	1.863,00	- 4,2	624,450
ČEZ	1.387,00	1.266,00	- 8,7	14.023,203
ECM	1.105,00	902,50	- 18,3	468,277
ERSTE BANK	1.192,00	1.101,00	- 7,6	3.469,145
KOMERČNÍ BANKA	4.229,00	4.128,00	- 2,4	5.086,261
ORCO PROPERTY	2.005,00	1.817,00	- 9,4	918,635
PEGAS NONWOVENS	714,50	692,30	- 3,1	189,904
PHILIP MORRIS ČR	7.505,00	7.095,00	- 5,5	334,206
TELEFÓNICA O2 C.R.	550,70	535,40	- 2,8	2.488,809
UNIPETROL	321,60	311,30	- 3,2	1.172,845
ZENTIVA	945,50	900,60	- 4,7	1.030,341

 

Závěr

Uplynulý týden přinesl na pražskou burzu výraznou prodejní náladu, která pramenila ze zvyšující se averze investorů k riziku. To bylo způsobeno zprávou časopisu Forbes, že český akciový trh patří k nejohroženějším rozvojovým akciovým trhům. Dále pak spekulacemi o vývoji americké ekonomiky a o bankrotu hypotečního ústavu Coutrywide Financial. V závěru týdne došlo k mírnému uklidnění situace, když se na trhu objevila zpráva o plánovaném převzetí Countrywide Financial bankou Bank of America a svou úlohu splnil také projev šéfa Fedu, který přislíbil pomoc pro udržení ekonomického růstu. Zvyšující se obavy investorů se projevily hlavně u realitních titulů, které výrazně ztrácely. Vysoký propad zaznamenaly také akcie AAA, a to i přes zprávu o počtu prodaných vozidel v České republice a o zvyšujícím se počtu poboček autobazaru. Nedařilo se také akciím ČEZ, které při vysokých objemech obchodů ztrácely i přes zájem o utility v zahraničí. Výprodeje podpořila zpráva z SCP, která naznačila pokračování prodeje akcií státu. Prodejní nálada byla patrná také u akcií Erste Bank. Druhý bankovní titul naopak byl naopak akcií s nejlepší výkonností v uplynulém týdnu. Jen o málo hůře na tom byly akcie Unipetrol, kterým pomohla nákupní zájem o sektor v zahraničí.

 

 

Výhled

V tomto týdnu lze očekávat pokračování nervozního obchodování. Obchodování s bankovními tituly bude jistě výrazně ovlivňováno zveřejněním hospodářských výsledků tří významných amerických bankovních ústavů, mimo jiné i Citigroup. Další zprávy, které by nazančily zvyšující se riziko by se projevily dalšími výprodeji, a to hlavně u realitních titulů, které se však již nyní obchodují pod svým NAV.