Trhy sráží povolební nejistota

Hlavním tématem na Wall Street, a nakonec i v celém světě, byly v minulém týdnu prezidentské volby v USA. Předpoklad, že 43. prezident bude znám již v úterý a akcie budou moci směle vystřelit vzhůru, se nesplnil. Při opakovaném sčítání se stále čeká na tzv. hlasy v absenci ze zahraničí, zejména od vojáků, které mohou ovlivnit výsledky voleb. Po druhém sčítání by převaha pouhých 327 hlasů na Floridě Bushovi přinesla 25 hlasů volitelů a získal by tak 270 hlasů volitelů nutných ke svému zvolení. Po víkendu však hrozí reálné nebezpečí soudních pří o regulérnosti voleb na Floridě.

Trhy tato nejistota silně znervózňuje a klesají. Index převážně technologických akcií Nasdaq Composite v minulém týdnu oslabil o 12,2 % na nejnižší letošní hodnotu ve výši 3029 bodů. Pokles však nebyl plošný. Zatímco technologické firmy, které sponzorovaly kandidáty na post prezidenta minimálně, oslabovaly, farmaceutických, tabákových a ropných firem vesměs posilovaly. Merck & Co. za celý týden o 4,1 %, Philip Morris o 5,4 % a ExxonMobil o 2,4 %.

Tento vývoj souvisí s faktem, že největšími sponzorskými dárci byly v souvislosti s volbami právě energetické a tabákové společnosti a velké průmyslové holdingy vůbec. Silné lobby podpořené sponzorstvím je vedlo k závěrům, že ať vyhraje jakýkoli kandidát, ony si své již "zaplatily". Přitom právě Bush, který je předběžně označován jako nový prezident, je znám dobrými vztahy s rafinerským průmyslem. V případě farmacie a tabáku šlo také o to, že Bush proti nim nebude postupovat tak razantně, jako by bylo možné očekávat od Al Gora. Také v případě farmaceutického průmyslu Bush znamená menší zasahování státu do tvorby cen, méně administrativních opatření určujících, komu je třeba prodávat za zvýhodněné podmínky, a kdo bude muset sáhnout hlouběji do kapsy.

Na první pohled se zdá, že se technologickým akciím nedařilo pouze kvůli ignoraci sponzorských darů. Konkurenční boj jim samozřejmě nedovoluje plýtvat hotovostí, to však neznamená, že proto musí nějak tratit. Oba kandidáti navíc slibovali technologickým firmám téměř shodné podmínky. Problém je tedy třeba hledat jinde. Poté, co světový výrobce síťových zařízení Cisco Systems oznámil mírně lepší výsledky za 1. účetní čtvrtletí, brokeři First Allied Securities a Morgan Stanley Dean Witter snížili doporučení jeho akciím. Odhad 50-60% růstu tržeb pro účetní rok 2001 je podle brokerů příliš optimistický a neodpovídá očekávanému poklesu poptávky u telekomunikačních společností. Nadto výrobce PC Dell Computer v pátek snížil odhad růstu prodejů v příštím roce na 20 %, což je mnohem méně, než o kolik rostly v minulosti. Jeho klesly o 19,4 %.

Amerika udávala tón i ostatním burzám. Zraky investorů z celého světa se zatím upínají na povolební martyrium v USA: Než opadne nejistota, kdo bude novým prezidentem, nelze očekávat zvýšený zájem investorů.