Pravidelný komentář z BCPP

Investoři poté zesílili své prodejní objednávky v obavě z recese v USA. Hospodaření velkých investičních bank, jejichž výsledky byly zveřejněny v uplynulém týdnu,  investory také nepotěšilo. Banky kvůli odpisům způsobeným hypoteční krizí zaznamenaly větší ztráty, než trh očekával. Pražská burza nebyla mezi světovými trhy výjimkou a v týdnu oslabila o 5,8 % t/t na 1 562 bodů.

Ani třetí týden nového roku nepřinesl žádné významné zprávy o firmách. Nejvíce ztrátovým titulem týdne byla Komerční banka, která oslabila o 13,6 % t/t na 3 565 Kč. KB byla doposud jednou z mála bank, jejíž akcie nepodlehly poklesům způsobeným úvěrovou krizí. V uplynulém týdnu však zejména zahraniční prodejci agresivně realizovali své zisky. I nadále ztrácely akcie AAA Auto, které bez jakýchkoliv negativních zpráv klesly o 10,0 % na 31,5 Kč. Jediným titulem ze systému SPAD, který v minulém týdnu neoslabil, byla Zentiva. Její akcie posílily o 0,2 % t/t na 905 Kč. Zentiva neoslabuje díky solidní poptávce kolem úrovně 900 Kč, i přes současný negativní sentiment. Navíc tento titul již významně oslabil v minulém roce (z úrovně 1 548 Kč) poté, co společnost dvakrát upozornila, že její výsledky zaostanou za očekáváním.

V nadcházejícím týdnu budou z americké ekonomiky přicházet spíše jen méně významná data. Nejdůležitější budou zřejmě prodeje domů (ve čtvrtek), které se odhadují na 4,95 milionů (meziměsíční pokles o 1 %). V pondělí jsou trhy v USA zavřeny kvůli svátku. Nálada na trzích by se měla odvíjet od výsledků hospodaření firem, které jsou teď oznamovány. Po dlouhé řadě dnů, kdy trhy klesaly, v pátek došlo k lehkému oživení. Očekáváme proto, že nálada na trzích by se v nadcházejícím týdnu mohla stabilizovat, případně by trhy mohly mírně vzrůst. Domníváme se, že by se na trhu mohly více objevit spekulace na radikálnější snížení sazeb amerického FEDu. Trh by mohl začít více spekulovat, že americká centrální banka Fed na svém zasedání 30.1. razantněji sníží svou hlavní úrokovou sazbu (očekává se pokles o 50 b.b. na 3,75 %).