Pražská burza v minulém týdnu

Dařilo se akciím ČEZ, které posílily téměř o 3 %. Titul posiloval díky pokračujícímu odkupu vlastních akcií. Stejně dobře si vedly také realitní tituly, které dohánějí předchozí výrazné propady. Akcie ECM posílily o 2,2 % a Orco rostlo o 3,0 %. Přes hranici 300 Kč se dostaly akcie Unipetrol, které posílily o 2,9 %. Psychologickou hranici 1.000 Kč pokořily tento den akcie Zentivy, které rostly o 1,9 %. Jediným titulem, kterému se růst vyhnul, byly akcie Pegas, které ztratily mírných 0,25 %.

V úterý došlo k obratu na pražské burze a ta ztrácela. Nákupní objednávky z trhu vymizely také po zveřejnění nepříznivých makrodat z USA (ISM v sektoru služeb). Nejhoršího výsledku dosáhly akcie AAA (- 3,3 %), které jsou na směřování trhu velice citlivé. Nedařilo se také akciím bank. Komerční banka ztratila 2,7 % a Erste Bank poklesla o 2,5 %. Přes dvě procenta a pod hladinu 1.000 Kč poklesly opět akcie Zentivy (- 2,0 %). Ztrácely také akcie CME (- 0,45 %), a to i přes ohlášenou zprávu, že společnost hodlá odkoupit zbývající podíly v ukrajinské stanici Studio 1+1, na což titul reagoval na jiných trzích pozitivně. Nejednotný vývoj byl na akciích realitních společností. Zatímco akcie Orco poklesly o 2,2 %, akcie ECM posílily o 0,4 %. V plusových hodnotách uzavíral ještě nováček burzy, akcie pojišťovny VIG. Ty posílily o 1,0 %.

Ve středu pokračoval domácí akciový trh v poklesu a reagoval tak na vývoj zámořských trhů. Nejhoršího výsledku dosáhly akcie CME (- 5,6 %), které negativně reagovaly na komentáře o avizovaném odkupu podílů od minoritních akcionářů stanice Studio 1+1. Nejednotný vývoj byl u realitních i bankovních titulů. Akcie Orco poklesly 4,2 % a naopak akcie ECM posílily o 2,1 %. Propad postihl také akcie Erste Bank, a to o 0,5 %. Na druhou stranu akcie Komerční banky posílily o 2,1 %, když reagovaly na spekulace o možném převzetí banky Societé Générale. Psychologickou hranici 300 Kč neudržely akcie Unipetrol a poklesly o 1,6 %. Pod hladinou 1.000 Kč uzavíraly akcie Zentivy (- 4,4 %). Úterní úvodní zisky neudržely akcie VIG, které poklesly o 1,0 %.

První polovina čtvrtečního obchodování znamenala pro pražskou burzu téměř nulovou aktivitu, jelikož investoři vyčkávali na rozhodnutí centrální banky. Ta nijak nepřekvapila. Hybnou silou bylo až zveřejnění horších dat z trhu práce v USA. V červených číslech zakončily všechny tituly SPAD. Největší ztrátu si připsaly akcie AAA, které poklesly o 3,7 %. Přes tři procenta ztratily ještě akcie Unipetrol (- 3,15 %). Psychologické hranici 900 Kč se přiblížily akcie Erste Bank, které ztratily 2,2 %. O něco vyšší ztrátu zaznamenal také druhý bankovní titul, Komerční banky (- 2,7 %). Důležité hranice udržely akcie ČEZ a Zentivy. Prvně jmenovaný titul poklesl o 1,8 % a zakončil jen těsně nad 1.200 Kč. Zentivy (- 1,2 %) se během dne obchodoval pod 900 Kč, avšak nakonec uzavírala nad touto hladinou.

Týden uzavřela pražská burza mírným propadem. Index PX se dostal pod hranici 1.500 bodů. Aktivita byla na trhu mírná a investoři se tedy pravděpodobně obávají pouštět do větších akcí. Na propadu trhu se nejvíce podepsaly bankovní tituly. Akcie Erste Bank poklesly o 2,8 % a neudržely metu 900 Kč. Komerční banka na tom byla lépe, když ztratila „jen“ 0,8 %. Pokles do jednoho procenta zaznamenaly ještě akcie CME (- 0,1 %), Pegas (- 0,5 %) a Telefónica O2 (- 0,5 %). Naopak růstovou stranu obstarávaly především akcie ČEZ, které posílily o 1,2 %. Zbývající tituly rostly do jednoho procenta.

Název	Kurz k 1.2.2008	Kurz k 8.2.2008	Týdenní změna (%)	Týdenní obchody (mil. Kč)
AAA	30,50	28,45	- 6,7	14,314
CETV	1.710,00	1.616,00	- 5,5	515,784
ČEZ	1.200,00	1.216,00	1,3	5.443,201
ECM	816,00	842,50	3,2	179,895
ERSTE BANK	948,00	883,10	- 6,8	2.018,433
KOMERČNÍ BANKA	3.881,00	3.728,00	- 3,9	2.411,032
ORCO PROPERTY	1.773,00	1.683,00	- 5,1	741,408
PEGAS NONWOVENS	681,20	654,50	- 3,9	151,577
PHILIP MORRIS ČR	7.475,00	7.280,00	- 2,6	71,198
TELEFÓNICA O2 C.R.	500,40	486,00	- 2,9	1.444,637
UNIPETROL	295,20	288,20	- 2,4	739,434
VIG		1.398,00		28,554
ZENTIVA	987,00	936,10	- 5,2	1.730,909

 

Závěr

Uplynulý týden opět přinesl propad pražské burzy, když index burzy PX se navrátil pod hladinu 1.500 bodů. Největšího propadu dosáhly akcie Erste Bank, které stále nemohou najít větší podporu. Druhý bankovní titul poklesl o něco méně, jelikož v průběhu týdne se na trhu objevily spekulace o možném převzetí Societé Générale, což částečně vyrovávalo propad akcií Komerční banky. Výrazně ztrácely také akcie AAA, které jsou vysoce citlivé na sentiment na trhu. Vyšší ztráty zaznamenaly akcie CME, a to i přes ohlášení, že společnost hodlá odkoupit zbývající minoritní podíly v ukrajinské stanici Studio 1+1. Propad způsobily hlavně doprovodné komentáře k této informaci. Nedařilo se také akciím Zentivy, kde investoři vybírali předchozí krátkodobé zisky. Nejednotný vývoj byl u realitních titulů. Zatímco akcie Orco poklesly, ECM posilovala. Investoři tak pravděpodobně brali v potaz vysoký diskont oproti NAV tohoto titulu. V plusových hodnotách uzavíraly ještě akcie ČEZ, kterým pomohl pokračující odkup vlastních akcií.

 

 

Výhled

Na počátku nového obchodního týdne lze očekávat negativní vývoj, který bude pramenit z nepříznivého obchodování zahraničních trhů. Negativně bude pravděpodobně ovlivňováno obchodování s akciemi Zentivy sníženým odporučením od Deutsche Bank na prodat. Další propad lze očekávat u akcií AAA, jelikož společnost ohlásila, že očekává propad zisku v posledním čtvrtletí roku 2007 a celkově pak za rok 2007 ztrátu. Obchodování s akciemi Komerční banky bude ovlivněno sníženým úvěrovým ratingem od agentury Fitch kvůli problémům mateřské společnosti Societé Générale.