Pražská burza v minulém týdnu

Ten opět zesílil po dalších informacích o důsledcích realitní a kreditní krize. Ta vyústila v převzetí americké investiční banky Bear Stearns, u které se již předešlý týden objevili zprávy o problémech s likviditou, bankou JP Morgan Chase. Vysoké ztráty tak zaznamenaly bankovní tituly. Akcie Erste Bank poklesly o 4,4 % a Komerční banka ztratila 2,7 %. Vysoké ztráty zaznamenaly také akcie Orca, které propadly o 4,2 %. Přes čtyři procenta klesaly akcie Pegas (- 4,7 %), které budou tento týden zveřejňovat hospodářské výsledky. Vůbec největší pokles zaznamenaly akcie pojišťovacího domu VIG, které propadly o 5,8 %. Naopak nejlépe uzavíraly překvapivě akcie AAA, které ztratily „jen“ 0,5 %.

V úterý došlo na pražské burze k obratu a ta v souladu se zahraničními trhy rostla. Nejlépe si vedly bankovní tituly, které tak umazávaly předchozí ztráty. Akcie Komerční banky vzrostly o 4,1 % a Erste Bank posilovala o 2,7 %. Pozitivním impulsem bankovnímu sektoru byly také lepší než očekávané výsledky bank Goldman Sachs a Lehman Brothers. Dařilo se také akciím ČEZ, které posílily o 2,6 %. Nad dvě procenta vzrostly také akcie Zentivy (+ 2,4 %), u kterých je patrná podpora silného kupce. Naopak nejvíce klesaly akcie AAA, které si odepsaly 2,2 %. V záporných hodnotách zakončily před zveřejněním výsledků také akcie Pegas (- 1,3 %). Mírnou ztrátu si připsaly také akcie ECM (- 0,2 %). Zbývající tituly posilovaly.

Ve středu pokračoval na domácím akciovém trhu růstu, který pramenil z posílení zahraničních trhů. Největšího zisku dosáhly akcie CME (+ 5,9 %), které však doháněly vývoj v Americe. Dařilo se také akciím Zentivy (+ 2,6 %), u kterých dále nepolevuje silný kupec. Smíšený vývoj byl na bankovních titulech. Zatímco akcie Erste Bank posilovaly (+ 2,3 %), Komerční banka pod vlivem propadu mateřské společnosti Sociéte Générale ztratila 0,7 %. Francouzský bankovní ústav ztrácel pod vlivem zprávy, že BNP Paribas již nemají o banku zájem. Ztrácely také akcie Telefónica O2 (- 0,9 %), které následovaly sektor telekomunikací. Ten byl negativně ovlivněn ziskovým varováním od Deutsche Telekom. Tento den zveřejňoval své výsledky Pegas, které byly víceméně v souladu s očekáváním. Titul na to reagoval růstem o 1,6 %.

Ve čtvrtek došlo na pražské burze k obratu a ta opět odevzdávala zisky. Nejvíce klesaly akcie Orco (- 4,0 %), které tak kopírovaly vývoj na mateřské burze. Nedařilo se také bankovním titulům. Vliv zprávy o ztrátě zájmu BNP Paribas o Sociéte Générale vedl k poklesu akcií Komerční banky o 3,6 %. Erste Bank ztratila 1,2 %. Akcie ČEZ (- 2,6 %) a Unipetrol (- 2,1 %) klesaly z důvodu propadu ceny elektrické energie a ropy. Naopak největší zisk zaznamenaly akcie VIG (+ 6,45 %), které tak reagovaly na zařazení titulu do indexu Eurostoxx 600. Vysokého zisku dosáhly také akcie Pegas (+ 5,1 %), které však v průběhu seance ztrácely až pět procent z důvodu snížení cílové ceny domácím brokerem, avšak v závěru došlo výraznému nákupnímu zájmu, který akcie vytáhl do plusu. Další zisky si připsaly také akcie Zentivy (+ 1,1 %).

V pátek zaznamenala pražská burza klidné obchodování s výrazně podprůměrnými objemy. Důvodem bylo uzavření většiny zahraničních trhů z důvodu velikonočních svátků. Jediným titulem, který tento den ztrácel, byly akcie Pegas (- 3,0 %), který tak korigoval čtvrteční silný nárůst. Největšího zisku dosáhly při téměř nulovém objemu akcie AAA (+ 6,25 %). Dařilo se také akciím Philip Morris ČR, které posílily o 4,1 %. Relativně standardní objem obchodů zaznamenaly snad pouze akcie Erste Bank, které posílily o 1,2 %.

Název	Kurz k 14.3.2008	Kurz k 21.3.2008	Týdenní změna (%)	Týdenní obchody (mil. Kč)
AAA	18,39	18,87	2,6	7,478
CETV	1.345,00	1.406,00	4,5	350,827
ČEZ	1.211,00	1.233,00	1,8	5.228,819
ECM	836,00	803,10	- 3,9	64,742
ERSTE BANK	936,00	941,00	0,5	2.575,710
KOMERČNÍ BANKA	3.922,00	3.868,00	- 1,4	1.883,507
ORCO PROPERTY	1.528,00	1.475,00	- 3,5	117,976
PEGAS NONWOVENS	590,60	575,60	- 2,5	255,883
PHILIP MORRIS ČR	6.470,00	6.670,00	3,1	44,744
TELEFÓNICA O2 C.R.	513,80	514,00	0,0	1.687,953
UNIPETROL	265,20	261,80	- 1,6	558,294
VIG	1304,00	1.323,00	1,5	79,483
ZENTIVA	897,50	955,50	6,5	1.102,892

 

Závěr

Přesto, že na počátku minulého obchodního týdne to nevypadalo vůbec příznivě, dokázala nakonec pražská burza v mezitýdenním srovnání mírně posílit. Hned na úvod týdne zasáhl burzu silně negativní sentiment, který byl způsoben dalšími zprávami o důsledcích realitních a kreditní krize. To vyústilo v převzetí americké investiční banky Bear Stearns, u které se již předešlý týden objevili zprávy o problémech s likviditou, bankou JP Morgan Chase. To negativně postihl hlavně bankovní tituly. Akcie Erste Bank dokázaly ztráty umazat, a to i díky lepším než očekávaným výsledků bank Goldman Sachs a Lehman Brothers. Naopak akcie Komerční banky klesaly, když je postihla zpráva, že BNP Paribas již nemá zájem o převzetí banky Sociéte Générale, která vlastní Komerční banku. K výraznému zásahu pro uklidnění situace se odhodlal americký Fed, který snížil v úterý základní úrokovou sazbu o 75 bps. Trh očekával snížení až o 100 bps. Ztrácely také akcie Pegas, které v první polovině týdne ztrácely pod vlivem očekávání zveřejnění hospodářských výsledků. Ty byly víceméně v souladu s očekáváním a titul tak i přes snížení cílové ceny od domácího brokera silně posiloval. V závěru týdne však investoři část krátkodobých zisků korigovali. Největšího růstu dosáhly akcie Zentivy, u kterých operoval silný kupec. Dařilo se také akciím CME, které však jen doháněly vývoj na mateřské burze v USA. Mírně v plusu zakončily také akcie VIG, které reagovaly na zařazení titulu do indexu Eurostoxx 600 a umazaly předchozí ztrátu.

 

 

Výhled

V pondělí bude domácí akciový trh a další evropské burzy uzavřeny. Naopak otevřeny budou trhy v Americe, a tak bude úterní začátek obchodování jistě pod vlivem pondělního vývoje v USA. Pokračovat bude také výsledková sezóna. Ve středu by měla zveřejňovat auditované výsledky ECM a ve čtvrtek bude oznamovat Orco a nováček burzy VIG.