Pražská burza v minulém týdnu

V úterý vstoupila pražská burza do obchodování s optimismem, který poslal trh rychle vzhůru. Následně však došlo k redukci zisků a burza uzavírala mírně v plusu. Nejvíce rostly akcie AAA, které bez důležitých zpráv posílily o 7,3 %. Dařilo se také bankovním titulům, které však o poznání zaostávaly za finančním sektorem ve světě, který vykazoval slušný růst. Akcie Erste Bank posílily o 2,0 % a Komerční banka přidala 1,5 %. Přes jedno procento posílily ještě akcie Orco (+ 1,1 %). Druhý realitní titul ECM zaostával a uzavíral mírně nad hranici 800 Kč (+ 0,3 %). Nedařilo se naopak akciím Zentivy (- 1,05 %), u kterých vybírali investoři zisky. Na obchodování s akciemi Telefónica O2 (+ 0,5 %) se podepsalo snížené doporučení pro evropský telekomunikační sektor od Morgan Stanley. Stejná společnost naopak zvýšila doporučení pro evropský sektor utilit, což však nijak výrazně nepomohlo akciím ČEZ, které poklesly o 1,4 %.

Ve středu došlo na burze k obratu a ta v souladu s vývojem zahraničních trhů ztrácela. Na obchodování měly vliv horší než očekávaná makrodata z USA (objednávky zboží dlouhodobé spotřeby). Nejvíce ztrácely akcie AAA (- 4,05 %), které tak korigovaly předchozí zisky a také společnost popřela záměr odkupu vlastních akcií v blízké budoucnosti. Investoři opouštěli také své pozice v akciích Pegas, které díky prodejní aktivitě ztratily 3,25 %. Nejlépe naopak uzavíraly obchodování akcie Zentivy (+ 1,1 %), kterým pomohlo také zvýšení cílové ceny na 1.100 Kč od Erste Bank a titul se tak stal víceméně jedinnou rostoucí akcií dne. Akcie Unipetrol a VIG uzavíraly téměř beze změny.

Ve čtvrtek se pražská burza opět vrátila k růstu, a to i přes nepřiznivé otevření amerických trhů. Největšího růstu dosáhly akcie Erste Bank (+ 6,7 %), a to i přes nervozitu v sektoru, kterou zapříčinily akcie Lehman Brothers, u kterých se spekulovalo o finančních potížích. Akcie Erste Bank pozitivně reagovaly na zprávu o prodeji pojišťovacích aktivit do rukou VIG a uzavíraly nad hranici 1.000 Kč. Naproti tomu akcie VIG, které budou financovat nákup od Erste Bank emisí nových akcií, ztratily 4,2 %. V propadu pokračovaly akcie Pegas, které ztratily 2,3 %. Naopak opět se dařilo akciím Zentivy, které posílily o 1,6 %. Přes jedno procento rostly ještě akcie Orco (+ 1,4 %). Nejvíce se obchodovalo na akciích ČEZ (+ 0,9 %), které však zaostávaly za zahraničními energetickými tituly. Zbývající akcie se pohybovaly do jednoho procenta.

V růstu pokračovala pražská burza také na závěr obchodního týdne. Největší měrou se na tom podílely akcie Erste Bank, které pod vlivem pokračujícího pozitivního sentimentu posílily o 4,2 %. Ještě většího zisku však dosáhly akcie Philip Morris ČR (+ 9,2 %), které reagovaly na ohlášené hospodářské výsledky, které výrazně překonaly očekávání, a to i ve výši očekávané dividendy. Částečnou korekci předchozích ztrát zaznamenaly akcie Pegas (+ 2,8 %). Stejně jako ve čtvrtek posilovaly akcie ČEZ o 0,9 % a opět nenásledovaly západoevropské utility, které negativně ovlivňovala zpráva o horším ziskovém výhledu společnosti E.ON. Proti trhu se pohybovaly akcie Orco (- 2,1 %), které ohlásily horší než očekávané výsledky. Předchozí zisky korigovaly také akcie Zentivy (- 0,8 %), které obdržely sníženou cílovou cenu od JP Morgan.

Název	Kurz k 21.3.2008	Kurz k 28.3.2008	Týdenní změna (%)	Týdenní obchody (mil. Kč)
AAA	18,87	19,66	4,2	11,615
CETV	1.406,00	1.349,00	- 4,1	198,537
ČEZ	1.233,00	1.229,00	- 0,3	3.916,954
ECM	803,10	797,60	- 0,7	97,022
ERSTE BANK	941,00	1.061,00	12,8	1.915,693
KOMERČNÍ BANKA	3.868,00	3.885,00	0,4	1.170,043
ORCO PROPERTY	1.475,00	1.473,00	- 0,1	195,499
PEGAS NONWOVENS	575,60	553,00	- 3,9	131,418
PHILIP MORRIS ČR	6.670,00	7.073,00	6,0	209,904
TELEFÓNICA O2 C.R.	514,00	514,50	0,1	902,288
UNIPETROL	261,80	265,50	1,4	207,186
VIG	1.323,00	1.263,00	- 4,5	161,910
ZENTIVA	955,50	962,60	0,7	463,628

 

Závěr

V uplynulém zkráceném obchodním týdnu zaznamenala pražská burza mezitýdenní růst. Největší měrou se na něm podílely akcie Erste Bank, které pozitivně reagovaly na zprávu o prodeji pojišťovacích aktivit do rukou VIG. Akcie výrazně neovlivnila ani nervozita ve finančním sektoru ve druhé polovině týdne způsobená spekulacemi o finančních potížích Lehman Brothers. Dařilo se také akciím Philip Morris ČR, které ohlásily výsledky výrazně převyšující očekávání a titul tak zcela umazal předchozí ztráty. Do nového týdne vstoupily silným růstem také akcie AAA, který byl způsoben spekulacemi o plánu odkupu vlastních akcií společností. Ta tuto skutečnost popřela, avšak i tak si titul udržel část zisků. Mírně rostly také akcie Zentivy, které během týdne obdržely protichůdné cílové ceny. Zatímco Erste Bank cílovou cenu zvýšila, JP Morgan ji naopak snížila. Horší než očekávané výsledky oznámilo v závěru týdne Orco, a titul tak umazal většinu týdenních zisků. Téměř beze změny uzavíraly týdenní obchodování akcie Telefónica O2. Na obchodování mělo vliv snížené doporučení pro evropský telekomunikační sektor od Morgan Stanley. Proti trhu šly akcie VIG, které ohlásily, že nákup pojišťovacích aktivit od Erste Bank budou financovat emisí nových akcií. Nedařilo se také akciím Pegas, které byly stále pod vlivem hospodářských výsledků. V závěru týdne část ztráty korigovaly.

 

 

Výhled

Na úvod nového obchodního týdne lze očekávat korekci předchozího růstu. Na obchodování se podepíše horší obchodování v Americe v závěru týdne. Na vývoj bankovních titulů bude mít pravděpodobně negativní vliv zpráva o možné ztrátě, která kvůli podvodu vznikla bance Lehman Brothers. Další posílení kvůli svým hospodářským výsledkům by mohl zaznamenat Philip Morris ČR.