Koruna uzavírá týdne na 25 korun za euro a blízko maxim k dolaru

...Odpoledne kurz se postupně vrátil na úroveň 25 korun za euro. K dolaru koruna ráno zpevnila o 4 haléře na 15,76 CZK/USD a přiblížil se historickému maximu z poloviny března (15,75 CZK/USD). Během dne se kurz vrátil zpět k úrovní 15,80 CZK/USD. Na eurodolarovém trhu kurz v pátek stagnoval na 1,582 USD/EUR.   Z hlediska celého týdne koruna se obchodovala beztrendově v pásmu 24,94-25,15 CZK/EUR. Koruna navázala tak na vývoj v minulém týdnu a pokračuje ve své stabilizaci těsně nad úrovni 25 korun za euro. Devizový trh nereagoval na zveřejněné výsledky (obchodní bilance, inflace, průmysl) ani na zprávu, že vláda a ČNB se dohodly na postupu jak omezit jednorázové posilování koruny. V regionu ostatní měny také výrazně posilovaly a například polský zlotý díky posílení o 1,8% w/w na 3,43 PLN/EUR na dosah historickým maxim z června 2001 (3,33 PLN/EUR) Obchodní bilance v lednu vykázala přebytek 14,3 mld. korun, což překonalo očekávání (trh: 12,8 mld.; AFT 12,5 mld.). Meziročně se přebytek zvýšil o 1,4 mld., a nejvýraznější byly jen dva pohyby ve struktuře. Na jedné straně se zvýšil přebytku v obchodu s auty a stroji (5,2 mld.), přičemž největší podíl připadlo na zlepšení ve vývozu telekomunikačních zařízení (1,8 mld.) a tradičně aut (1,5 mld.). Naopak schodek se opět prohloubil o 3,0 mld. v obchodu s ropou a zemním plynem jako důsledek rekordních cen ropy. Inflace v březnu poklesla na 7,1% po předchozí dvouměsíční stagnaci na úrovni 7,5% a výrazně překonala očekávání (trh: 7,3%, AFT: 7,4%).  Meziměsíčně se cenová hladina snížila o 0,1%. Konec zimní sezóny přinesl zlevňování rekreací (-2,7% m/m). Druhý měsíc v řadě klesají ceny potravin (-0,3%) a snížily se ceny ovoce (-4,5%), mléčných výrobků (-1,4%) a masa (-0,6%). Naopak vzrostlo nájemné (0,4%), ceny pohonných hmot (0,4%) a také ceny oděvů a obuvi se začátkem nové sezóny. Obecně kromě sezónnosti byly cenové pohyby malé. Za poklesem meziroční inflace stálá vyšší základna loňského roku v důsledku předchozího zvyšování tabákových daní, přitom zvýšení daně z letošního ledna se díky předzásobení v cenách cigaret projeví až ve 2Q. Nezaměstnanost v března poklesla na 5,6% z únorové úrovně 5,9%, což odpovídalo očekávání. Za poklesem počtu nezaměstnaných stojí sezónní vlivy a pokračující růst ekonomiky, který vytváří stále velmi velký počet nových pracovních míst. Průmyslová výroba v únoru meziročně vzrostla o 11,3% a výsledek výrazně opět překonal očekávání (trh i AFT shodně 8,0%). Na druhou stranu struktura nepřinesla žádné překvapení. Z hlediska oborů klíčová zůstává výroba aut (17,7% y/y; příspěvek k růstu 4,0 p.b.) a elektrotechnický průmysl (25,3%, příspěvek 3,3 p.b.). Také výroba strojů (22,1%; příspěvek 1,5 p.b.) vykázaly velmi solidní růsty. Na druhou stranu výraznější propady opět zaznamenal textilní průmysl (-9,9%) jako důsledek dlouhodobé konkurence levných dovozů z jihovýchodní Asie (Čína). Vláda a ČNB se dohodla, že případné privatizační příjmy, příjmy z fondů EU se nebudou konvertovat na trhu, ale přes speciální účet u ČNB. Dále vláda při případné emisi eurobondů bude využívat kurzové zajištění. ČNB a vláda tak vysílá jasný signál, že je připravena podnikat kroky proti silné koruně. Případný reálny dopad dohody mezi vládou a ČNB není již tak zásadní jako v roce 2002. Na jedné straně privatizační pramen již vyschl až na drobné výjimky (pražské letiště). Na druhé straně obrat zahraničního obchodu i devizového trhu za 6 let vzrostl více jak dvojnásobně. Podle posledního šetření (duben 2007) česká korun na devizovém trhu Podle posledního šetření ČNB (říjen 2007) česká koruna denně vstoupila do transakcí v objemu asi 4,5 miliardy dolarů (86 miliard Kč), což ukazuje na výraznou hloubku trhu. Fakta tedy naznačují, že dohoda centrální banky a ministerstva financí má vysílá signál spíše psychologického rázu než že by mělo zásadní reálný dopad na trh. Příští týden budou zveřejněny zbývající výsledky z měsíčního balíku – PPI a platební bilance (pondělí), maloobchodní tržby (čtvrtek).