Souhrn dění na světových trzích v měsíci březnu

a i ... krize a proto nelze v současné době říci, zda trhy mají již nejhorší za sebou. Nejdůležitější makroekonomickou zprávou na počátku měsíce byl report o situaci na trhu práce, který investory opět příliš nepotěšil. V nejistém investičním prostředí se v první polovině měsíce dařilo opět zlatu, zatímco dolar naopak zaznamenal rekordní minima vůči ostatním hlavním měnám. V polovině měsíce se propad na trhu s akciemi zastavil. Americká centrální banka opět intervenovala a likviditu celého bankovního systému podpořila finanční injekcí o objemu 200 mld. USD. V důsledku této zprávy akcie prudce posílily, když mezi investory opatření vyvolalo zejména psychologickou podporu a pomohlo zmírnit narůstající napětí. Akciový trh byl v dalším průběhu měsíce povzbuzen i některými pozitivními zprávami z finančního sektoru. Významné uklidnění investorů přinesly čtvrtletní hospodářské výsledky investičních bank Lehman Brothers (LEH), Goldman Sachs (GS) a Morgan Stanley (MS). Ty sice oznámily nové ztráty spojené s investicemi na hypotéčním trhu, ale celkové zisky byly vyšší než analytici očekávali. Někteří investoři tyto výsledky interpretují jako určitý signál, že kreditní krize se začíná pomalu stabilizovat a že nejtěžší období je již za námi. Nakupování finančních titulů bylo podpořeno i dalším snížením úrokových sazeb ze strany americké centrální banky o 0.75% na úroveň 2.25%. Z finančního sektoru však i nadále přicházejí nepříznivé zprávy. Jedné z hlavních investičních bank, společnosti Bear Stearns, se kriticky zhoršila schopnost krýt svoje závazky a odvrátit bankrot se jí podařilo jen s pomocí finanční pomoci FEDu a konkurenční společnosti JPMorgan. V průběhu následujících týdnů se investoři budou soustředit zejména na čtvrtletní výsledky hospodaření korporátní sféry a na makroekonomická data, které pravděpodobně potvrdí recesi americké ekonomiky. Pokles spotřebitelské důvěry na historická minima, slabý růst spotřebitelských výdajů a snižování ekonomické aktivity ve výrobě i službách nasvědčují tomu, že americké hospodářství se recesi zřejmě nevyhne. Špatné zprávy stále přicházejí i z trhu s bydlením, přičemž právě stabilizace tohoto sektoru bude potřebná k tomu, aby se vyřešily hlavní současné problémy americké ekonomiky. Blue chips index Dow Jones Industrial Average se ve sledovaném období zvýšil o 4.06% na úroveň 12216,4 bodů. Širší index Standard and Poor´s 500 vzrostl o 3.29% na 1315,22 bodů a technologicky založený index Nasdaq Composite se zvýšil o 4.23% na 2261,18 bodů.

Akciovým trhům na starém kontinentu se v uplynulém měsíci tak dobře nevedlo a hlavní evropské indexy si připsaly mnohem menší zisky než jejich americké protějšky. Akciové trhy příliš nereagovaly na rozhodnutí evropské centrální banky o ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni 4.00%, což bylo v souladu s očekáváním. Prezident ECB Jean Claude Trichet v prohlášení k rozhodnutí uvedl, že ECB je i nadále odhodlána bojovat s inflací, i přes očekávání zpomalení hospodářského růstu eurozóny a celé globální ekonomiky. Roční míra inflace se stále pohybuje na úrovni 3.2%, což je nejvyšší hodnota od roku 1997 a již šestý měsíc v řadě tak zůstává nad cílovou stabilní hranicí ECB ve výši 2%. Míra nezaměstnanosti klesla na rekordních 7.1%. Ekonomický sentiment a spotřebitelská důvěra se však propadla na několikaletá minima. Panevropský index FTSEurofirst 300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém období posílil o nepatrných 0.45% a uzavíral na úrovni 1,260.39 bodů. Evropské akcie tak od počátku roku ztratily 16% a pod vlivem obav z dalšího vývoje kreditní krize zaznamenaly nejhorší čtvrtletí za posledních pět let. Hlavní německý index XETRA DAX 30 se ve sledovaném období zvýšil o 0.63% na úroveň 6516,62 bodů.

Největší síti platebních karet na světě, koncernu Visa, se v noci z úterý na středu v USA podařila emise cenných papírů v rekordní výši 17,9 miliardy dolarů. To je nejvíce v celé historii Spojených států. Akcie firmy se na primárním trhu prodávaly za cenu 44 USD za kus. To je o dva dolary více, než byly nejvyšší odhady expertů. Během středečního obchodování se hodnota akcií Visa stačila zvýšit ještě o 35% na zhruba 60 USD. Zdá se, že o společnosti se zajímavým investičním příběhem, je i v době krize zájem.