Silný růst maloobchodních tržeb v únoru: +6,3% y/y

...prodejů automobilů (8,8% y/y). Také maloobchod (bez moto segmentu) vykázal silnější růst (5,4%). Růst potravin zrychlil na 3,5%, přitom za předchozí 3 měsíce tržby vykazovaly v průměru pokles 0,4%. Tržby za nepotravinářské zboží vzrostlo o 6,8%. Maloobchodní tržby v únoru ovlivnily i počet pracovních dní (+1 den), očištěné maloobchodní tržby vzrostly o 4,5%; tržby v maloobchodě o 3,5%. Únorové výsledky maloobchodních tržeb jsou lepší než se očekávalo, ale i tak stále patrné zpomalení spotřebitelské poptávky. V 1Q loňského roku maloobchodní tržby vzrostly o 9,4%, letos to pravděpodobně nebude ani poloviční růst. Předchozí zrychlení inflace přináší negativní tlak na reálné příjmy domácností a v kombinaci s předchozím zvyšování úrokových sazeb (+125 bps za 8 měsíce) vytváří hlavní tlak na zpomalení spotřebitelské poptávky. Tento vliv naznačovaly výsledky z konce loňského roku a potvrzují i data z letošního roku. V letošním roce nadále očekáváme zpomalení maloobchodních tržeb na 4,0-5,0% z růstu 7,7% v loňském roce. Devizový trh přešel výsledky bez reakce a stagnoval na 24,88 CZK/EUR. Nadále očekáváme, že ČNB nebude do konce roku sazby měnit, především kvůli silné koruně a také kvůli zpomalení domácí poptávky.