Forex: Dolar na páru s eurem zůstává pod prodejním tlakem

...historické maximum 1,5985 EUR/USD. Dolar zůstává i nadále slabým, což je dáno výhledem pro americkou ekonomiku, který je značně ponurý. Eurodolar tak zatím nenašel katalyzátor, pomocí kterého by mohl upustit páru z kotle a tak se dolaroví býci zatím neodvažují nakupovat americkou měnu k dlouhodobějším spekulacím. Do nákupů se ale přestává chtít také eurobýkům, když zhodnocování společné měny již značně znervózňuje evropské politiky, což v minulém týdnu jasně naznačil např. předseda zemí eurozóny J-C Junker, který řekl, že takovýto vývoj nepovažuje za žádoucí a že si obchodníci špatně vyložili prohlášení zemí G7 ve kterém politici vyjádřili své znepokojení nad situací na devizovém trhu. Euru v silnějším růstu vedle překoupenosti začíná bránit také prohlubující se propast mezi Německem na jedné straně a zeměmi jako je Itálie, či Španělsko, kterým hrozí prudké zpomalení hospodářského růstu, na straně druhé. Přesto ale nadále platí, že dokud se situace v USA nezačne obracet k lepšímu a dokud bude ECB držet nesmlouvavý postoj k inflaci, zůstane evropská měna i nadále velmi pevně podepřena a pro dolar bude velice těžké zvrátit současný trend a zahájit výraznější korekci.

Nový týden na FX přinese celou řadu důležitých fundamentů, jak z Evropy, tak ze Spojených států. Eurobýky budou ve středu nejvíce zajímat výsledky PMI a ve čtvrtek se pak jejich pozornost obrátí na německý IFO index. Ten by měl po třech měsících mírného růst poprvé klesat, o čemž hodně napověděl již minulý týden a nečekaný propad ZEW indexu, který se dostal z -32b. až na -40,7b. Silné euro a rostoucí inflace dusí evropské podniky, které však zatím drží hlavu nad vodou, a to především díky stále silné domácí poptávce, ale i poptávce z Asie a zemí střední a východní Evropy, kterých se zatím celá krize nijak dramaticky nedotýká. S eurodolarem však budou hýbat tento týden zejména fundamenty ze Spojených států, a to výsledky z trhu s bydlením, v podobě březnového počtu prodaných nových a již jednou vlastněných domů a především pak březnové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které slouží jako velmi dobrý ukazatel budoucí aktivity výrobního sektoru, jež se potácí již druhým měsícem v kontrakci. Od všech těchto fundamentů se čekají jen velmi nevýrazné výsledky, které by v případě jejich naplnění mohly nedůvěru v dolar ještě více podkopávat.

Celkový obraz na páru EUR/USD se za poslední dny i přes nová historická maxima z konce minulého týdne nijak dramaticky nemění. Euro zůstává v horních patrech poměrně těžké, dolar toho však zatím nedokáže využít a jakákoliv zhodnocení americké měny tak střídá její rychlý výprodej.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)