Zentiva dnes oznámí výsledky za 1Q08

...% r/r na 4,4 mld. Kč, a splnila tím očekávání. Hlavním pozitivním faktorem byla turecká akvizice (1,4 mld. Kč), která však negativně ovlivnila hrubou marži (očekáváme pokles o 9 p.b. na 57,8 %). Očekáváme, že provozní zisk EBIT stoupl o 5 % r/r na 794 mil. Kč (odhad trhu: 708 mil. Kč), protože vyšší tržby byly vyváženy nízkou ziskovostí a vyššími odpisy. Marže EBIT by měla činit 18 % (odhad trhu: 16 %), což by bylo více než cíl Zentivy pro 1. pololetí (13 %). Podle naší projekce by čistý zisk měl klesnout o 23 % r/r na 398 mil. EUR.   Investory bude nejvíce zajímat vývoj v Turecku a Rumunsku, a vývoj nákladů. Pokud se naše projekce splní, akcie Zentivy by mohly znovu přilákat zájem investorů. Pokud budou výsledky horší, prostor pro pokles ceny akcií by měl být omezen nabídkou PPF na odkup akcií Zentivy za 950 Kč/akcii.   kons. IFRS (mil. Kč) odhad AFT 1Q07 r/r odhad trhu  Tržby 4 416 3 377 30,8% 4 400  Hrubý zisk 2 552 2 255 13,2% -     Hrubá zisková marže 57,8% 66,8% -9,0 p.b. -  EBIT 794 759 4,6% 708     EBIT marže 18,0% 22,5% -4,5 p.b. 16,1%  Čistý zisk 398 518 -23,1% 398 Zdroj: Zentiva, Bloomberg a projekce ATLANTIK FT