Zisk Pegasu za 1Q08 mírně překonal očekávání

...čistý zisk je mírně lepší, díky dopadu přecenění dluhu (převážně nehotovostní položka). Tržby stouply na 37,7 mil. EUR (+20,5 % r/r). Důvodem bylo zejména zvýšení objemu výroby (+20,3 % r/r) díky spuštění nové výrobní linky. Na provozní výsledek měly negativní dopad cenové tlaky (nadměrná kapacita v sektoru), vývoj měnových kurzů, rostoucí náklady na polymery a vyšší ceny elektřiny. Provozní zisk EBITDA tak klesl na 10,5 mil. EUR (-3,6 % r/r), marže EBITDA se snížila na 27,7 % (-6,9 p.b. r/r). Trh očekával zisk EBITDA 10,3 mil. EUR. Přecenění dluhu a nižší úrokové náklady přispěly k nárůstu čistého zisku na 11,6 mil. EUR (+299,0 % r/r). Čistý zisk překonal naši projekci, protože dopad přecenění dluhu (8,2 mil. EUR) byl vyšší, než jsme očekávali (7,9 mil. EUR).   Pegas také oznámil, že plánuje vyplatit dividendu 0,85 EUR na akcii (4,3% dividendový výnos). To je vyšší částka, než jsme očekávali my (0,82 EUR) a zřejmě i trh. Dividenda by měla být vyplacena v 3Q08.   Očekáváme, že investoři na výsledky za 1Q08 a na vyšší než očekávanou dividendu dnes zareagují pozitivně.   mil. EUR 1Q08 r/r odhad AFT odhad trhu Tržby 37,754 20,5% 37,692 36,830 EBITDA 10,476 -3,6% 10,179 10,280 marže 27,7% -6,9 p.b. 27,0% 27,9% EBIT 6,404 -18,2% 6,383 6,360 marže 17,0% -8,0 p.b. 16,9% 17,3% Čistý zisk 11,567 299,0% 10,874 10,750 Zisk/akcii (EUR, p.a.) 5,0 299,0% 4,7 4,7 Zdroj: Pegas Nonwovens, projekce a výpočty ATLANTIK FT, odhady trhu (Reuters).