Forex: Sentiment mírně příznivý pro dolar. Fundamenty ale zatím nepomáhají

...poskytovalo po minulém týdnu, kdy výrazně zpevnilo, přesto však americká měna nedokázala naplno využít potenciálu, kterého se ji nabízelo, což bylo způsobeno především slabými daty z domácího trhu s bydlením a výsledky spotřebitelské důvěry. Průměrné březnové ceny domů ve dvaceti amerických metropolích za poslední rok podle Case-Shillerova indexu ve spojených státech klesají již o masivních 14,4% (oček.: 14,3%, předch.: 12,7%) a tento vývoj tak nadále působí jako strašák pro dolarové býky, kteří sice v posledních týdnech dokázali zastavit propad americké měny, nadále se však zdráhají vstupovat do dlouhodobějších nákupů. Situace na trhu s bydlením zatím nejeví známky oživení a dokud se tento segment americké ekonomiky nestabilizuje, bude to mít dolar na páru s eurem i nadále poměrně těžké. Přesvědčit včera nedokázaly ani dubnové počty prodaných nových domů, které sice mírně rostly o 3,5% na 526 tis., to ale jen díky revizi březnových dat, která poslala počet prodaných domů z předchozích 526 tis. na pouhých 509 tis. Špatné zprávy pak přinesl také květnový ukazatel spotřebitelské důvěry, která pokračuje ve strmém pádu, a to až a na 16-leté minimum k 57,2b. (oček.: 60b.). Spotřeba je přitom naprosto dominantní hnací silou americké ekonomiky a jakékoliv její další ochlazení bude celé martýrium, kterým si americká ekonomika v současnosti prochází, pouze natahovat. I přes tato čísla však včerejšek přinesl pozoruhodný růst amerického dolaru, který může nasvědčovat tomu, že euro ve vyšších patrech začíná opravdu těžknout a jeho další případný růst již nemusí být natolik dynamický, jako tomu bylo ještě před několika měsíci.

Dnešek přinese několik silných fundamentů jak z eurozóny, tak ze Spojených států. V dopoledních hodinách začnou z německých spolkových zemí přicházet první výsledky květnové inflace a odhady hovoří o tom, že po dubnovém zpomalení má inflace opět výrazně stoupat, přičemž souhrnný HICP pro Německo je pak očekáván poskočit z dubnových 2,6% až na 2,9%. V případě, že inflační tlaky v eurozóně znovu chytnou druhý dech, může to znamenat pro eurobýky další poměrně silný argument proč znovu zatlačit na další růst společné měny. Sazby v eurozóně jsou již téměř rok stabilní na 4% a právě díky inflaci zatím nic nenasvědčuje tomu, že by se mělo cokoliv měnit. To včera jasně potvrdil i šéf německé Bundesbank Axel Weber, podle kterého je „možnost snižování sazeb naprosto vyloučená, a to alespoň do té doby, dokud existují střednědobá rizika pro cenovou stabilitu“. Zatímco data z eurozóny dnes mohou podepřít euro, dolar se nachází v o něco komplikovanější pozici. V odpoledních hodinách jsou totiž ke zveřejnění připraveny výsledky dubnové dynamiky růstu objednávek zboží dlouhodobé spotřeby a to nejsou zrovna čísla, která by v posledních měsících americké měně zrovna pomáhala. Výdaje na zboží dlouhodobé spotřeby sice tvoří jen asi 8% americké ekonomiky, tato data však zároveň slouží jako spolehlivý ukazatel aktivity ve výrobním sektoru do dalších měsíců a těší se tak poměrně velkému zájmu obchodníků. V dubnu by měly objednávky podle posledních odhadů klesat o 1,1% (předch.: pokles o 0,3%) a obchodníci dnes mohou být obzvláště citliví na lepší výsledky, které by mohly americkému dolaru pomoci k dalšímu růstu. Jakýkoliv hlubší propad než o 1,5% pak pravděpodobně bude pro další zhodnocování americké měny výraznou překážkou. V 8:00 se dolar na páru s eurem prodával na ceně 1,5715 EUR/USD.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)