SRN - Index ZEW sentimentu ek. očekávání v červnu propadá nečekaně hluboko

...(Atlantik FT) respektive –42,5 (Bloomberg) respektive –42,0 (Reuters) Předchozí:    -41,4   Rozbor: Podle institutu došlo ke zhoršení očekávání pravděpodobně z několika důvodů. Jednak opakovaný pokles nových zakázek indikuje v příštích šesti měsících pokles ekonomického růstu, také opakovaný růst cen energií a potravin snižují kupní sílu spotřebitelů. Také by se měly zhoršit úvěrový podmínky firem v důsledku krize finančních trhů a očekávaného zvýšení úrokové sazby ECB. Index ZEW sentimentu současné situace SRN v červnu klesl na 37,6 z 38,6 v květnu. Index ZEW sentimentu ekonomických očekávání Eurozóny v čevrnu klesl na –52,7 z –43,6 v květnu, index ZEW sentimentu ekonomických očekávání Eurozóny v červnu klesl na 7,9 z 11,5 v květnu. Podle ZEWu došlo k dalšímu zvětšení očekávání růstu inflace a došlo také k prudkému obratu výhledu monetární politiky, nejen v Eurozóně ale i v USA došlo k prudkému růstu očekávání zvýšení hlavní úrokové sazby, předtím se čekal její pokles. Zpráva také ukazuje zhoršení očekávání růstu světových akciových trhů a snížení výhledu ziskovosti německých firem, hlavně automobilového průmyslu, maloobchodu a stavebnictví, mimo tyto sektory trvá očekávání poklesu ziskovosti ve finančním sektoru a telekomunikací SRN.   Hodnocení: Zpráva je nepříznivá, potvrzuje nárůst očekávání oslabení růstu HDP SRN a Eurozóny. To je nepříjemné zvláště v případě Eurozóny, kde ekonomové hodnotí současnou situaci jako jen mírně příznivou, zejména vinou slabost Itálie a dílem i Francie na rozdíl od Německa. Německo vykazuje stále silné hodnocení současné situace a snížení růstu nemusí být tak bolestné. Stále čekáme pro SRN letos stejný růst HDP jako loni 2,6% a příští rok pokles na 1,3%, pro Eurozónu čekáme oslabení růst HDP na 1,8% letos z 2,7% loni, příští rok čekáme snížení na 1,0%   Dopad na finanční trhy: Zpráva je nepříznivá pro akcie a euro, příznivá pro dluhopisy. Euro po zprávě k dolaru klesá o 0,1%.   Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva je v souladu s naším očekáváním, že ECB hlavní úrokovou sazbu v příštích měsících zvýší o 25bps kvůli nebezpečí inflace, dále její zvýšení nečekáme kvůli oslabení růstu HDP a inflačních nebezpečí