Komentáře k trhu 7.8. 2001 (Cyrrus)

Je Český Telecom tunelován státem?
I takto si můžeme položit otázku, když se podíváme na kroky, které se poslední dobou dějí okolo tohoto telekomunikačního titulu. Evidentně totiž dochází ke střetu zájmů. Stát, prodávající UMTS licence, se snaží tímto krokem sehnat do státní kasy co nejvíce finančních prostředků (po předchozích nadnesených představách o ceně UMTS licence) a taktéž, když nestihl privatizaci v době kdy byly telekomunikace na vrcholu, nezbývá než vysávat vlastněné firmy prostřednictvím dividend a u Českého Telecomu i nákupem UMTS licence za téměř 7 mld. Kč. Otázkou zůstává, za kolik si pak stát představuje takto zadluženou společnost prodat. Macešský přístup připomíná v mnohém tunelování, kdy vlastníci společností spravovali majetek ve svůj prospěch a ne ve prospěch dané společnosti. Taktéž se může stát, že se některý akcionář (vlastník stejně tak jako FNM - potažmo stát) s takovýmto postupem nevyrovná a bude přemýšlet o tom jak uvedené skutečnosti napadnout. Možná by se věhlasný americký právník Ed Fagan mohl podívat tomuto problému na zoubek. Asi by si udělal lepší jméno než u ČEZu.
Důvěra v český kapitálový trh je podkopávána právě zejména liknavým přístupem vlády, kdy se privatizace jednotlivých společností opožďují o mnoho měsíců a investoři, kteří mnohdy spekulují na našem trhu s obrovskými částkami, odcházejí a nechávají kurzy na několikaletých minimech.

Akcie Českých radiokomunikací se taktéž podívaly s ČT níže. Oba tituly uzavřely s čtyřprocentním poklesem. Komerční banka se ráno obchodovala při propadech telekomunikací za 943,-Kč, avšak důvěra v tento bankovní titul jej poslala při velmi malém objemu na závěrečných 961,-Kč. Spořitelna přidala a uzavřela na 259,-Kč. Unipetrol následoval vývoj, který předvedl v minulých dnech. Při nezájmu nakupovat loty tohoto titulu se podíval těsně k 44,-Kč, aby se poptávková řada zacelila a v závěru vytáhla kurz na závěrečných 47,-Kč.

U telekomunikací se dá předpokládat velmi volatilní obchodování vzhledem k informacím o UMTS licencích a u Českého Telecomu i o nákupu podílu v Eurotelu. Dále bude investory nutit brzké spuštění JETE ke sledování vývoje akcií ČEZ, avšak je stále vidět silnější prodejce u hranice 80,-Kč.