Týden na komoditních trzích

Ropa

Pri obchodovaní s ropou v predchádzajúcom týždni platilo pravidlo: dobrý začiatok – zlý koniec. V pondelok augustový kontrakt otvoril na hodnote $144,69 za barel a následne mierne zhodnotil. Za týmto rastom stála správa, že zamestnanci brazílskej štátnej ropnej spoločnosti vstúpili do päťdňového štrajku. Zdalo sa, že ropa bude pokračovať v spanilej jazde aj v tomto novom týždni, ale nestalo sa tak. Po počiatočnom utorkovom raste (za ktorým stálo rekordné oslabenie USD voči euru a následne špekulácie, že dopyt po rope vzrastie za účelom hedgingu) nastal prudký pád. Za týmto pádom ceny stálo vyhlásenie predsedu FEDu Bena S. Bernankeho. Ten totiž varoval, že ekonomický rast USA je v ohrození a inflácia vzrastie. Jeho obavy podporovala správa, že maloobchodný obrat v júni vzrástol iba o 0,1%, čo bolo menej oproti očakávanému rastu o 0,4% a oveľa menej v porovnaní s májovým rastom o 0,8%. Obava z vysokej inflácie sa následne potvrdila v stredu, kedy bola zverejnená oficiálna štatistika. Medziročná inflácia vzrástla z úrovne 4,2% až na 5%. Keďže hlavným ťahúňom inflácie sú predovšetkým vysoké ceny energii, tak trh s ropou ovládla značne negatívna nálada. Ďalším tvrdým úderom pre ropu bola správa amerického ministerstva energetiky o nečakanom prudkom raste zásob ropy v USA. Zásoby ropy sa zvýšili až o 2 952 000 barelov. Očakávaním analytikov oslovených agentúrou Bloomberg pritom bolo, že u zásob ropy nastane pokles o 2 200 000 barelov. Vzrástli aj zásoby benzínu o takmer 2,5 mln. barelov. U investorov následne prevládol názor, že ťažká ekonomická situácia v USA sa začína odrážať v poklese dopytu po palivách. Následne správy o spomalení rastu HDP v Číne a účasti amerického vyjednávača na rokovaniach s Iránom o jadrovom programe boli už len posledné klince do rakvy. Výsledkom je najväčšie týždenné znehodnotenie čierneho zlata za viac ako 3 roky. Ropa uzavrela tento svoj čierny týždeň na hodnote $128,88 za barel.

Zlato

Obchodovanie so zlatom sa nieslo v striedavej nálade. V pondelok augustový kontrakt zlata otvoril na hodnote $966,80 za trójsku uncu a nasledujúce dva dni posilňoval. Za rastom ceny začiatkom týždňa stálo pokračujúce napätie ohľadne možného útoku Izraela na Irán, rekordné oslabenie USD voči euru a pokračujúci pád na akciových trhoch. Hlavne rekordné znehodnotenie amerického dolára až na úroveň 1,6038 USD za jedno euro vyvolalo zvýšený dopyt po drahých kovoch za účelom hedgingu. Zlato sa stalo aj významnou alternatívou na investovanie v období neistoty panujúcej ohľadne americkej ekonomiky, kde sa zvyšuje obava z prepadu do recesie a vysokej inflácie. Čierny deň pre žltý kov nastal v stredu, kedy hodnota zlata klesla po prudkom páde ceny ropy. S poklesom cien energii totiž klesá aj tlak na rast inflácie, pred ktorou sa investori chránia nákupom zlata a iných vzácnych kovov. Túto stratu už zlato, napriek štvrtkovému návratu k rastu, do konca týždňa nevymazalo. V piatok sa totiž oživil rast na akciových trhoch, čo taktiež znížilo záujem investorov o žltý kov. Zlato uzavrelo týždeň znehodnotením na úroveň $958,00 za trójsku uncu.

Pšenica

Pšenica opätovne začala týždeň svojho obchodovania poklesom, ktorý pokračoval s výnimkou stredy celý týždeň. V  pondelok otvorila na hodnote $8,30 za bušel a následne dva dni zaznamenala znehodnotenie. Za pádom ceny stálo očakávanie, že zlepšenie počasia na Stredozápade USA pomôže farmárom urýchliť žatvu. Taktiež sa očakáva, že tohtoročná úroda bude na rekordnej úrovni. Úroda zimnej pšenice sa očakáva na úrovni 50,7 mln. metrických ton, čo by bola najväčšia úroda od roku 1998 a o 23% väčšia úroda oproti minulému marketingovému roku. Jediný rast nastal v stredu. Po utorkovom prudkom oslabení USD voči euru totiž trh ovládli špekulácie, že s poklesom hodnoty USD vzrastie dopyt po americkej pšenici. Tento názor potvrdzovala správa o nákupe 102 000 metrických ton pšenice z USA a Kanady zo strany Iraku. Pozitívne na zhodnotenie pšenice pôsobila aj správa, že  kondícia jarnej pšenice pestovanej v oblasti od Montany po Minesotu sa zhoršila. V dobrom až výbornom stave bolo iba 61% jarnej pšenice, pričom v predchádzajúcom týždni to bolo až 69%. Negatívna nálada sa na trh vrátila už vo štvrtok a pretrvala až do konca týždňa. Hlavným dôvodom je očakávanie rekordnej úrody pšenice na celom svete. Celosvetová produkcia má dosiahnuť úroveň 664,2 mln. ton, čo je o 8,8% viac oproti minulému roku. Svetové zásoby by mali vzrásť až o 15 % na 133,1 mln. ton.  Vo výsledku tak pšenica uzavrela týždeň znehodnotením na úrovni $8,04 za bušel.  

Kukurica

Vývoj na trhu s kukuricou sa podobal obchodovaniu s pšenicou. Jediným pozitívnym dňom bola streda, kedy dopyt po komoditách rástol po páde USD voči euru. Kukurica v pondelok otvorila na hodnote $6,9525 za bušel a hneď začala oslabovať. Za týmto znehodnotením stálo predovšetkým priaznivé počasie na Stredozápade v USA. Takmer ideálne počasie totiž pomáha novej úrode komodity spamätať sa z najhorších záplav za posledných 15 rokov. Tento názor potvrdzuje aj správa USDA, podľa ktorej sa kondícia novej úrody zlepšuje. Až 64% úrody je v dobrom až výbornom stave, čo bolo o 2% viac oproti minulému týždňu a na tej istej úrovni v porovnaní s minulým rokom. Následný pád ceny ropy vyvolal špekulácie, že poklesne aj dopyt po kukurici určenej na výrobu biopalív. Za touto špekuláciou stojí spomaľovanie americkej ekonomiky a s tým spojený pokles dopytu po palivách. Kukurica si takto pripísala ďalší negatívny týždeň svojho obchodovania a uzavrela na hodnote $6,285 za bušel.

František Brza
Colosseum, a. s.