Ranní přehled 12/08: Unipetrol, CME

...zítra, 13. srpna (před otevřením trhu), oznámí své konsolidované výsledky za 2Q08. Očekáváme, že výsledky budou na provozní úrovni obdobné jako v 1Q08 (EBIT 654 mil. Kč), což je v souladu s prohlášením společnosti. Výsledky za 2Q08 byly výrazně negativně zasaženy špatnými makroekonomickými podmínkami (silná koruna a rychle rostoucí ceny ropy). Kvůli tomu by petrochemický segment měl být ve 2Q08 ve ztrátě (odhad AFT: 245 mil. Kč). Výsledek druhého největšího segmentu, rafinérského, by mohl být meziročně lepší, protože modelová rafinérská marže Unipetrolu stoupla na 11,7 USD/barel (+9,3 % r/r). Očekáváme proto, že provozní zisk EBIT rafinérské divize stoupl na 870 mil. Kč (+41,9 % r/r). Celkově očekáváme, že EBIT Unipetrolu poklesl na 738 mil. Kč (-66,1 % r/r). Výrazně by tedy měl klesnout i čistý zisk, podle naší projekce na 451 mil. Kč (-70,0 % r/r). Předpokládáme, že výsledky budou horší než očekávání trhu, což by mohlo vést k poklesu ceny akcií. Nicméně očekávané zhoršení výkonnosti je již v ceně akcií obsaženo. Unipetrol již dříve oznámil, že jeho EBIT by letos mohl činit 4,8 mld. Kč (náš odhad je 4,1 mld. Kč). Podle našeho názoru je možné, že by společnost mohla změnit (snížit) svůj výhled hospodaření na rok 2008, což by investoři vnímali negativně.   mil. Kč odhad AFT r/r 2Q07 odhad trhu Celkové tržby 27 193 9,5% 24 841 25 710 EBIT 738 -66,1% 2 173 820    marže 2,7% -6,0% 8,7% 3,2% Čistý zisk 451 -70,0% 1 503 580 Zisk/akcii 10,0 -70,0% 33,2 12,8 Zdroj: Unipetrol, ATLANTIK FT, Bloomberg (očekávání trhu).   CME: Neutrální zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal) Podle deníku E15 má několik společností zájem o provozování české verze MTV. Mezi zájemci je údajně také CME, která již uzavřela dohodu s MTV o provozování kanálu v Rumunsku. Hudební TV by podle našeho názoru mohla vhodně doplnit aktivity CME v České republice. O zájmu diváků o tyto kanály svědčí výsledky největšího českého hudebního kanálu Óčko, jehož sledovanost v 1. pololetí 2008 meziročně stoupla o 21 %.