USA - Inflace v srpnu mírně pod očekáváním

...bez sez. vlivu,m/m): Skutečnost:  -0,1%                                          Skutečnost: 0,2% Očekávání:    -0,1% (Bloomberg, Reuters)       Očekávání:  0,2% (Bloomberg, Reuters) Předchozí:      0,8%                                           Předchozí:   N/A CPI USA  (08 2008, y/y):                                   CPI USA bez cen energií a potravin (08 2008, y/y):   Skutečnost:  5,4%                                            Skutečnost: 2,5% Očekávání:   5,5% (Bloomberg, Reuters)          Očekávání:  2,6% (Bloomberg,Reuters) Předchozí:    0,3%                                              Předchozí:    N/A   Rozbor: V srpnu podobně jako v případě výrobních cen se výrazně projevil prudký růst cen energií, v srpnu pokles o 3,1% m/m po růstu o 4,0% m/m v červenci, ceny potravin v srpnu vzrostly opět silně o 0,6% m/m po růstu o 0,9% m/m v červenci. Bez těchto efektů se ostatní ceny meziměsíčně změnily málo.   Hodnocení: Zpráva je příznivá, potvrzuje počátek slábnutí silného inflačního tlaku a také setrvale nízký růst cen bez cen potravin a energií kvůli rezervám trhu práce, nízkému růstu mezd, solidnímu růstu produktivity práce a nízkému růstu jednotkových pracovních nákladů. Navíc růst ekonomiky je nevýrazný kvůli recesi trhu domů, finanční krizi a drahým energiím. Ekonomika je nízkoinflační   Dopad na finanční trhy: Zpráva je provázena posílením dolaru k euru o 0,7%. Trh čeká na rozhodnutí Fedu   Dopad na výhled monetární politiky: Trh je velmi sensitivní před rozhodnutím Fedu o úrokových sazbách (20.15 CET), čekáme, že ke změně hlavní úr. sazby nedojde i přes nové erupce finanční krize, pokud náš předpoklad je správný, prohlášení by mělo možnost snížení více v budoucnu připustit.