Komoditní trhy v kostce

Pšenice zavřela níž během technické konsolidace
Futures kontrakty pšenice ve čtvrtek zavřely níž, když se trh již druhý den za sebou ocitl v konsolidaci. Technické indikátory totiž ukazovaly, že nedávný nárůst cen na tomto trhu byl příliš rychlý.
Ačkoliv byly údaje o exportu za uplynulý týden příznivé, téměř všechny z uskutečněných obchodů již byly obchodníkům známy, a proto se již na cenách zobrazily dříve. Navíc se v tomto týdnu neobjevilo moc dalších zpráv o novém exportu. Ke korekci došlo také u širokého spreadu prosincové pšenice/kukuřice na CBOT a také u spreadu mezi blízkými a pozdějšími měsíci pšenice na CBOT. 
 
Zlato mírně posílilo, stříbro zůstalo pod tlakem
Prosincové zlato na burze COMEX po většinu čtvrteční seance stagnovalo a pohybovalo se v oblasti mezi $280,50 a $281,50 za unci, protože na devizových trzích bylo včerejší obchodování opět kolísavé.
Podle zdrojů čekají obchodníci na trhu zlata, než se americký dolar po kolísavém obchodování z poslední doby rozhodne vyrazit jasným směrem a určí si své postavení vůči ostatním měnám. Pak teprve začne být o trh zlata opět větší zájem. Stříbro před zavřením kleslo kvůli slabému interestu.

Kukuřice zavřela níž kvůli tlaku pšenice a slabému exportu
Futures kontrakty kukuřice na Chicago Board of Trade ve čtvrtek oslabily kvůli slabé poptávce. Podle včerejší zprávy ministerstva zemědělství byl totiž export kukuřice v uplynulém týdnu pouze na úrovni 564 tisíc tun, což je oproti předchozímu týdnu a čtyřtýdennímu průměru pokles o 37%. Sklizeň v tomto týdnu díky příznivému počasí velmi pokročila, což bylo pro trh také negativní. Co se týče vlivu okolních obilovin, byla kukuřice přetahována na obě strany, sójou do pozitivní oblasti a pšenicí do negativní. Prosincový oves vyskočil nad $2,00 za bušl a vytvořil nové kontraktní maximum na $2,02.

Energie oslabily kvůli stavu ekonomiky a technickým ukazatelům
Futures kontrakty energií v průběhu druhé poloviny čtvrteční seance zamířily prudce dolů a pokračovaly tak ve středeční slabosti. Jeden analytik popisuje dění na tomto trhu slovy, že snad býci "vhazují do ringu ručník". Trh je pod tlakem kvůli obavám, že ekonomická slabost povede ke snižování poptávky a že OPEC nebude schopný přesvědčit ke spolupráci země těžící ropu, které nejsou jeho členem.
Po počáteční konsolidaci zavřela nakonec prosincová ropa se ztrátou 79 centů na $20,39. Prosincový benzín přišel o 198 bodů a zavřel na 54,13 centů a prosincový heating oil klesl o 217 bodů na 58,87.
"Pokles cen je důsledkem trvajícího očekávání snižování poptávky a celkového negativního vnímání ekonomiky," říká Kyle Cooper, analytik společnosti Salomon Smith Barney.
"NAPM ukázalo velký pokles, což rozhodně není známkou síly výrobního sektoru."
Továrny obvykle představují významnou část spotřeby energií.
"Protože je tento sektor stále slabý a nevypadá, že by se měl brzy zotavit, nejsou vyhlídky pro poptávku po ropě velmi býčí," říká Cooper.
National Association of Purchasing Management (NAPM) včera oznámil, že index kupní síly managerů klesl v tomto měsíci ze zářijových 47,0 na 39,8. To je již 15. měsíc za sebou, kdy je tento údaj pod klíčovou úrovní 50, která značí, že pokud nedojde k ekonomickému zotavení, dojde ke krachu.
Phil Flynn, analytik společnosti Alaron Trading, říká, že včerejší prodávání bylo důsledkem technického obchodování a pokračujícího trendu slabých ekonomických dat.
"Myslím si, že psychologický vliv konce nejdelší ekonomické expanze v historii USA a také nepříznivé (ekonomické) údaje z rána ještě více zhoršily stav tohoto již velmi citlivého trhu."
"Není ani slyšet o tom, že by se OPECu podařilo dohodnout s jinými nečlenskými zeměmi na jakékoliv formě spolupráce. Mezi obchodníky se dokonce mluví o tom, že mezi členskými a nečlenskými zeměmi OPECu dojde k cenové válce."
Prosincová ropa klesla na denní minimum $20,35, potom, co se ve středu její pokles zastavil kousíček od minim z 26. září na úrovni $20,75. Cooper a Flynn oba tvrdí, že úroveň $20,00 bude pro trh klíčovou psychologickou úrovní.
"Nyní je těžké říci, co je potřeba pro obrácení trhu a jak to bude s OPECem," říká Flynn. "V minulosti, když se dělo něco podobného, OPEC okamžitě oznamoval, že udělá něco pro zvýšení cen na trhu. Ale trh nyní pociťuje určitou nemohoucnost OPECu, pokud se mu nepodaří dohodnout s nečlenskými zeměmi."

Bavlna zavřela výš a vytvořila dvoutýdenní vrchol
Futures kontrakty bavlny zavřely na New York Cotton Exchange ve čtvrtek výš a za posledních 5 obchodních seancí to bylo již čtvrté vyšší zavření. Prosincový kontrakt se dotkl nejvyšší úrovně za téměř dva týdny. Bavlna zavřela o 13 - 70 bodů výš, prosincový kontrakt zavřel o 13 bodů výš na 30,03 centů.
Potom, co ve středu prosincová bavlna vyšplhala o 98 bodů výš, sklouzla ve čtvrtek nejprve o 15 bodů níž na 29,75, pak se ale "z lesa vynořili" zájemci o nákup pozdějších kontraktních měsíců, říká jeden analytik a ceny se dostaly do plusu. 

Nárůst cen sojových bobů umožnil sojový škrob a podpora komerčních obchodníků
Futures kontrakty sojových bobů na Chicago Board of Trade zavřely ve čtvrtek výrazně výš, aktivní lednový kontrakt dokonce poprvé od poloviny září vyskočil nad 20tidenní pohyblivý průměr. Podle obchodníků umožnily nárůst cen nad úrovně rezistence silné zisky sojového škrobu a velké nakupování komerčních obchodníků, jak u sojových bobů samotných, tak u sojového škrobu.

DJIA zavřel o 195 bodů výš, Nasdaq o 52,50 díky síle Microsoftu
Možné vyřešení proti-trustového případu Microsoft a pozitivní vyhlídky některých průmyslových sektorů umožnily čtvrteční nárůst cen na akciových trzích. Tyto faktory zcela převážily zprávy o snížení výrobní aktivity a spotřebitelských výdajů a o zvýšení počtu nezaměstnaných.
"Investoři upínají své naděje na ekonomické zotavení v roce 2002 a berou všechny negativní zprávy, které se objevují, s nadhledem. Jakákoliv dobrá zpráva nyní povede k nárůstu cen," řekl Jeff Kleintop, hlavní analytik společnosti PNC Financial Services ve Filadelfii. 
Dow Jones industrial average zavřel o 195 bodů výš na 9245, za svůj cenový vzestup vděčí z největší části Microsoftu.
Nasdaq composite index zavřel o 52,50 výš na 1421,50.
Standard & Poor's 500 index zavřel o 21,30 výš na 1082,00.
Analytikové připisují zisky na Wall Streetu ochotě investorů vsázet na naději, že business a ekonomika se v příštím roce zlepší.
Výsledné zisky společností za třetí čtvrtletí, které byly většinou vydány v průběhu posledních 3 týdnu, byly tak špatné, že není těžké si představit, že by se mohly v příštím čtvrtletí jen zlepšovat, řekl Ronald J. Hill ze společnosti Brown Brothers Harriman & Co.