Komoditní trhy v kostce

Obchodníci na trhu obilovin čekají na vládní zprávu o produkci
Jedním z hlavních principů tržní ekonomiky, jako je např. ta americká, je, že kupující i prodávající musí mít alespoň základní informace o nabídce daného produktu na trhu, aby se mohli dohodnout na jeho tržní hodnotě. Takovéto informace jsou velmi důležité obzvlášť pro trhy obilovin, kde může proměnlivé počasí velmi rychle velikost úrody a tudíž i nabídku ovlivnit.
Americké ministerstvo zemědělství (USDA) hraje hlavní roli v tomto poskytování informací o nabídce na trzích obilovin. Tyto informace jsou zveřejňovány skrze zprávu o úrodě a produkci, která obvykle vychází vždy druhý týden v měsíci.
Ačkoliv tato zpráva uvádí podrobné informace o amerických produktech desítek různých komodit, včetně takových plodin, jako je např. papája, většinou různá média této zprávy využívají hlavně pro běžnější a aktivně obchodované plodiny, jako je kukuřice, sója nebo pšenice.
USDA používá spoustu procedur pro sesbírání měsíčních dat, zaměřuje se na rozhovory se zemědělci (ústní i telefonické) a průzkumy objektivních výnosů. Pro svou dosud poslední zprávu, která byla vydána 12. října, USDA střádala informace z období 25. září až 5. října. V průběhu tohoto období USDA kontaktovala přibližně 15 000 zemědělců, kteří několikrát odpovídali na dotazy ohledně očekávaných výnosů. Průzkumy ohledně výnosů kukuřice, sóji a pšenice se provádí ve státech, které obvykle představují dohromady 75% celkové produkce v USA.
Ačkoliv výnosy i údaje o sklizni jsou mezi zemědělci, obchodníky a dalšími účastníky na amerických trzích obilovin často velmi živě diskutovány, je zpráva USDA ve světě považována za velmi přesnou a obsáhlou.
Nejnovější listopadová zpráva USDA bude vydána dnes ráno místního času. Podle průzkumu společnosti FWN většina odborníků očekává, že USDA zvýší ve své dnešní zprávě odhadovanou produkci kukuřice v USA oproti svému říjnovému odhadu o 68 miliónů bušlů na 9,498 miliard bušlů. Hlavním důvodem jejich přesvědčení je zlepšení půdní vláhy v polovině srpna, což umožnilo kukuřici, která čelila velkým suchům, částečné zotavení. Analytikové předpovídají, že úroda sojových bobů bude v dnešní zprávě na úrovni 2,907 miliard bušlů, což je zcela stejný údaj, jaký USDA předpovídala v říjnu.

Pokles cen pšenice měla na svědomí sója a technické obchodování
Futures kontrakty americké pšenice zavřely ve čtvrtek níž. Velkou "zásluhu" na tom měla slabost sousedního trhu sojových bobů. K poklesu cen na trhu došlo hlavně poté, co byla zveřejněna vládní statistika o exportu za uplynulý týden, která nebyla pro pšenici vůbec příznivá.
Technické prodávání fondů začalo na Chicago Board of Trade, když prosincový kontrakt klesl pod úroveň $2,85. Obchodníci netrpělivě čekají na dnešní listopadovou zprávu USDA o produkci a nabídce/poptávce, která bude zveřejněna v 7:30 středoamerického času a která zřejmě ukáže trhu další směr.

Americké akcie zakončily včerejší seanci smazáním velkých zisků
Všechno dobré jednou skončí a posílení akciových trhů bylo příliš dobré, než aby mohlo vydržet. Obchodníci včera žasli nad sílou tohoto trhu, která byla největší v minulém týdnu a na začátku tohoto.
"Nárůst cen byl ohromný - je možné, že byl také příliš velký na to, aby vydržel," řekl John Babyak ze společnosti WHB/Wolverine Asset Management.
"Určitý pokles cen musel přijít, myslím tím vybírání zisků, ale nebylo jasné, kdy k němu dojde," říká Babyak.
Akcie začaly opravdu v polovině odpoledne padat, když byl vydán zápis ze schůze Federal Open Market Committee, které se uskutečnilo 2. října. Na tehdejším setkání centrálních bankéřů byl probírán stav ekonomiky v zemi po teroristických útocích.
Podle zápisu je Fed znepokojen z velkého poklesu ekonomiky způsobeného nejistotou vedoucí z teroristických útoků - a je odhodlán nadále snižovat úrokové sazby, aby zhoršování hospodářství zmírnil. 
Dow přišel o většinu svých zisků, když zavřel o 39 bodů výš na 9599, což znamená, že se dostal pod 9605. To je zavírací cen z 10. září před teroristickými útoky.
Během čtvrtka nejen Dow, ale i Nasdaq Composite Index a Standard & Poor's 500 Index sklouzly pod svou zavírací cen z 10.září.

Pokles cen soymealu stáhl dolů soybeans
Klesající ceny futures kontraktů sousedního sojového škrobu na Chicago Board of Trade stlačovaly během čtvrteční seance ceny sojových bobů směrem na jih. Oslabování tohoto trhu nedokázala zabránit ani včerejší vládní zpráva o exportu za uplynulý týden, která by měla být pro býky povzbuzením.
Překvapivě vysoký exportní prodej za uplynulý týden na úrovni více než 1,5 miliónu tun, neboli jednou tak velký, než obchodníci předpokládali, dokázal táhnout ceny na trhu výš jen přibližně 5 minut po otevření, pak ale byla tato zpráva zcela přesunuta po pozadí.
Místo toho ceny naopak kvůli trvalému prodávání fondů sklouzly dolů kvůli prudkým ztrátám soymealu. 

Kukuřice zavřela výš před vydáním zprávy USDA
Futures kontrakty kukuřice zakončily svou další seanci téměř beze změn, protože obchodníci netrpělivě čekají na dnešní vydání zprávy ministerstva zemědělství o nabídce a poptávce v naději, že udá trhu alespoň malý důvod pro pohyb cen některým směrem.
Ačkoliv týdenní export byl podle včerejší zprávy ministerstva zemědělství na úrovni 896 000 tun, což ukazuje mírné zlepšení poptávky, obchodníci doufají, že tím, co ukončí pohyb cen v úzkém pásmu, který začal už po vydání říjnové zprávy USDA, bude právě dnešní zaktualizovaná vládní zpráva.

Technické prodávání a silný dolar způsobil pokles cen zlata
Silnější americký dolar vůči dalším hlavním měnám a další kolísavá seance na amerických akciových trzích urychlila ve čtvrtek technický prodej prosincového zlata a stříbra na burze COMEX. Zlato se dostalo až na 10tidenní minima na 276,8 za unci a zavřelo o $4,20 níž na $277,10. Stříbro se na chvíli dotklo kontraktních minim okolo $4,070. Podle odborníků povede případné další posilování na trhu dolaru k oslabování žlutého kovu a jeho příštím cílem by byla říjnová minima na $275,50.