Komoditní trhy v kostce

Bavlna klesala, prosincový kontrakt byl ovlivněn blížícím se notice day
Futures kontrakty bavlny zavřely v pondělí níž a prosincový kontrakt se potopil téměř o 2% níž kvůli prodávání před nadcházejícím first notice day.
Prosincová bavlna zavřela o 62 bodů níž na 34,09 centů za libru a nejaktivnější březnový kontrakt zavřel o 27 bodů níž na 35,98 centů. Další kontrakty spadly o 15 - 40 bodů níž.
"Tato seance byla celá o snaze vystoupit z prosincového kontraktu," říká Sharon Johnson ze společnosti Frank Schneider & Co. v Atlantě.
First notice day prosincového kontraktu bude sice až za týden, ale protože ve čtvrtek a možná ani v pátek se nebude kvůli svátku Dne Díkuvzdání obchodovat, mají obchodníci v tomto týdnu pouze tři seance na to, aby mohli přerolovat své pozice do pozdějších kontraktních měsíců.
Toto přesunování pozic bude zřejmě typické i pro celý zbytek týdne, odhaduje Johnson.
Prodávání prosincového kontraktu místními obchodníky a spekulanty, které ovlivnilo trh v pondělí, bude zřejmě stlačovat ceny i v úterý, kdy by mělo být rolování dokončeno. Pokud tomu tak skutečně bude, mohla by být středeční seance zcela nevýrazná, pokud se ovšem na trhu neobjeví nové důležité zprávy, tvrdí analytikové.
Cotlook A Index, pečlivě sledovaný ukazatel mezinárodních cen bavlny, v pondělí vystoupil výš. Získal 25 bodů a dostal se na 38,55 centů. Včetně včerejší seance tento index již tři týdny za sebou nezaznamenal pokles a posílil v tomto období o 360 bodů.

Dow zavřel o 129 bodů výš, Nasdaq o 43 výš
V pondělí se Dow Jones industrials opět o něco více přiblížil psychologické hranici 10 000 bodů, když se mu podařilo mírně posílit díky zprávám o vojenských úspěších Spojených Států v Afghánistánu. Mezi obchodníky tak stále více panuje naděje, že trh již to nejhorší překonal a čeká nás jen zlepšování ekonomiky.
Tento index vystoupal od 21. září, kdy klesl na nejnižší úroveň letošního roku, o 21%, což znamená, že podle technické definice se tento trh ocitá v býčím trendu. Mnoho analytiků ale vyjadřuje určité pochybnosti, zda trhu tato hybná síla vydrží. Poukazují totiž na to, že většina zisků z této doby je důsledkem odrazu cen pro jejich prudkém pádu, ke kterému došlo po teroristických útocích z 11. září a ne nakupováním na základě konkrétních známek toho, že by se ekonomika obracela.
John Brorson, ředitel společnosti Northern Trust, prohlašuje, že by ho nepřekvapilo, kdyby trh začal ze svých současných cenových úrovní padat.
Dow zavřel o 129 bodů výš na 9999, neboli pouhý 1 bod od úrovně 10 000, které naposledy dosáhl 5. září.
Širší akciové indikátory si také vedly dobře. Nasdaq composite index vystoupal o 43 bodů výš na 1628,00.
Standard & Poor's 500 index posílil o 14,10 a dostal se na 1154,10, což je nejlepší zakončení seance od konce srpna.
Akcie narůstaly postupně, jak se trh zotavoval po cenovém propadu po teroristických útocích. Již dříve v tomto měsíci Federal Reserve snížil letos již po desáté úrokové sazby ve snaze stimulovat obchodní aktivitu. Díky nižším úrokovým sazbám je totiž pro zájemce levnější si půjčit peníze a expandovat. 

Kolísavá seance sóji skončila pro některé kontrakty v plusu, pro jiné ve ztrátě
Futues kontrakty sojových bobů na Chicago Board of Trade skončily v pondělí jak v zisku, tak ve ztrátě. Přesto bylo dění na tomto trhu považováno za relativně dobré vzhledem k cenovému propadu sojového šrotu.
Během poklidné seance vystoupal aktivní lednový kontrakt natolik vysoko, že se mu podařilo zaplnit dlouho odolávající gap na denním grafu, který měl vrchol na $4,54 za bušl. Lednovému kontraktu se také poprvé od konce srpna podařilo vyšplhat nad 50tidenní pohyblivý průměr, kupní interest však nebyl natolik silný, aby se mohl trh dostal o větší kus nad tuto úroveň.
Místo toho se ceny pohybovaly na obou stranách a byly střídavě ovlivňovány silnějším sojovým olejem a klesajícími cenami soymealu.

Zotavení energií díky krytí krátkých pozic
Komplex futures kontraktů energií hlásí návrat na scénu. Po většinu pondělní seance ceny prudce klesaly pod vlivem pokračujícího pevného postoje ruských představitelů, kteří neukazují ani známky toho, že by chtěli snižovat svou produkci o více, než dříve oznámili.
V poslední obchodní hodině ale lednová ropa vyskočila ze svých minim téměř o dolar výš a skončila v mírně pozitivní oblasti. Podle zdrojů se za tímto nárůstem cen neskrývaly žádné nové fundamentální zprávy, ale krytí krátkých pozic.
Jakmile obchodníci na trhu energií ve středu opustí burzu NYMEX, vrátí se až v pondělí. Důvodem je čtyřdenní víkend související se svátkem Dne Díkůvzdání. Proto již začali obchodníci vystupovat z pozic a vybírat své zisky.
Obchodní objem byl relativně slabý, někteří obchodníci si zřejmě udělali volno ještě dříve, odhaduje Aaron Kildow ze společnosti Prudential Securities.
"Trh posílil díky krytí krátkých pozic, zvlášť prosincová ropa, která v pondělí končila," říká.
Prosincová ropa zavřela o 31 centů níž na $17,72, lednová ropa posílila o 6 bodů výš na $18,43. Prosincový benzín vyskočil ze svých denních minim na 47,80 centů, aby skončil o 57 bodů výš na 50,79 centů. Prosincový heating oil nejprve vytvořil dno na 49,70 centů, ale nakonec zavřel ve 20tibodovém zisku na úrovni 52,38 centů. 
Kromě krytí krátkých pozic měla včerejší nárůst cen na svědomí i skutečnost, že někteří tržní účastníci nechtěli před víkendem moc prodávat ze strachu, že by se mohly objevit nové nečekané býčí události, které by mohly obchodníky v pondělí dostat do nepříjemné situace.
"Protože nás čeká čtyřdenní víkend, může dojít k mírnému nárůstu cen," komentuje Kildow možnou úterní a středeční tržní aktivitu. "Čtyři dny za sebou se nebude obchodovat a za tu dobu se může stát spousta věcí. Rusko může přijít s něčím novým…Takže si myslím, že si budou všichni snažit zajistit své zisky před tímto prodlouženým víkendem."
Kromě před-víkendového manévrování se pozornost trhu bude dál zaměřovat na situaci mezi OPECem a Ruskem týkající se snižování produkce. Již týdny se představitelé organizace OPEC snaží přesvědčit Rusko a další země ke spolupráci s cílem zvýšení cen ropy na světových trzích pomocí snižování své produkce. Na začátku minulého týdne Rusko oznámilo, že bude snižovat svou produkci o 30 000 barelů denně, což je údaj, který OPEC velmi zklamal. Celková denní produkce Ruska je totiž velmi vysoká, a to 7,2 miliónů barelů.
OPEC minulou středu odmítl snižovat svou produkci o 1,5 miliónů barelů denně, jak se čekalo a prohlásil, že tak učiní pouze v případě, že nečlenské země této organizace přispějí také ke snižování nabídky na trhu celkovým snížení produkce o 500 tisíc barelů denně. Prozatím představitelé ale Ruska nenaznačují, že by jakkoliv zamýšleli zvyšovat svou původní nabídku rovnou 30 tisícům barelů.
Heating oil v poslední době netrpí jen kvůli poklesu cen ropy, ale nepříznivě se na jeho cenách podepisuje i to, že počasí není natolik chladné, aby se poptávka po topném oleji mohla zvyšovat. Obchodníci ale podle Kildowa nechtějí ceny stlačovat ani příliš nízko, protože jsou si vědomi toho, že zima je za dveřmi. Kildow věří, že ropné produkty si povedou relativně dobře. Benzín může pocítit podporu ze zvýšeného zájmu o cestování během sezóny Dne Díkuvzdání a Vánoc.
 
Technická seance znamenala pro kukuřici nárůst cen
Futures kontrakty kukuřice na Chicago Board of Trade v pondělí při otevření začaly narůstat a cestou na sever byly spouštěny buy-stop příkazy. Ceny překročily maximum z 12. října, aby se dostaly na úroveň $2,09 3/4. Březnovému kontraktu se nepodařilo uniknout z vězení, které pro něj představuje nedávné obchodní pásmo, když se nedokázal dostat nad maximum $2,21 1/2. Hlavní silou, která táhla ceny v pondělí výš, byla absence zemědělců, co by prodejců na tomto trhu, a nárůstu cen nedokázala zabránit ani skutečnost, že poptávka zůstává stále velmi slabá.

Vyhlídky zlepšení na cash trzích a předpověď sněžení pomohlo dobytku
Futures kontrakty dobytka zavřely již pátou seanci za sebou výš a tím, kdo vedl ceny na sever, byl prosincový kontrakt. Ten vyskočil o 2% výš na dvoutýdenní vrchol díky názorům, že bidy velkoobchodníků na nákup live cattle se budou zvyšovat a že poptávka po hovězím mase se také zlepší.
K posílení prosincového kontraktu pomohly i předpovědi počasí, podle kterých by mělo v příštím týdnu na území Kansasu sněžit.
Včera se také hodně obchodovaly spready.
Feeder cattle se na začátku dne dostal výš až o povolený denní limit, nakonec ale zavřel sice výš, přesto však o dost níž, než byla jeho denní maxima.

Silný dolar a příprava na delší víkend stáhla zlato dolů
Prosincové zlato na burze COMEX v pondělí o další stupínek kleslo a obchodovalo se v oblasti mezi $272,60 - $273,00 za unci. Stříbro mělo včera podobný osud, když kleslo na nová minima v oblasti mezi $4,05 - $4,06. Obchodování vzácných kovů bylo včera negativně ovlivňováno několika faktory. Jednak to byl silný dolar vůči ostatním měnám, dále také dění na amerických akciových trzích a v neposlední řadě také blížící se den Díkůvzdání, během kterého budou burzy v USA zavřeny.