Americké trhy od 19. do 23.11. 2001

Přitom právě páteční seance přispěla výrazně k celkově pozitivní týdenní bilanci indexů. Růst podpořil zejména příznivý vývoj konfliktu v Afganistánu a částečně i komentář od firmy Goldman Sachs, která v tradičně býčím duchu doporučila vzhledem k atraktivním cenám nakupovat americké akcie. Páteční růst byl s ohledem na zkrácené obchodování a na předchozí volný den doprovázen slabými objemy obchodů. Dlouhodobě stojí za růstem amerických akciových trhů především očekávání zlepšení výkonu firem v příštím roce.

Čtvrtletní výsledky reportovali někteří provozovatelé obchodních sítí, včetně Target (TGT), Talbots (TLB) a Lo's (LOW). Jejich výsledky splnily či překonaly očekávání trhů, ale investory k nákupu akcií uvedených firem příliš neinspirovaly. V tomto týdnu oznámí výsledky další z velkých obchodních řetězců - Kmart (KM), a také softwarová firma Novell (NOVL), která bude reportovat ve čtvrtek po uzavření trhů.

Podle agentury Thomson Financial/First Call roste počet firem, které předběžně oznámily, že svými výsledky za 4/Q nesplní očekávání. Varování zatím vydalo 404 firem, což je o 23 % více než počet varujících firem pro 3/Q ve stejném období třetího čtvrtletí. Agentura se navíc domnívá, že očekávání analytiků pro 2002, tak jak jsou nastavena v současnosti, jsou příliš vysoká a dojde k jejich výrazné revizi v prosinci a v lednu.

Hlavní makroekonomickou událostí tohoto týdne bude upravený odhad GDP za třetí čtvrtletí, zveřejněný v pátek. Trh očekává pokles GDP o 0,8 %, tedy revizi původního odhadu -0,4 %, zveřejněného přibližně před měsícem. Formálně americká ekonomika ještě není v recesi, definované nejméně dvěma po sobě jdoucími čtvrtletními poklesy GDP. Ekonomové však očekávají pokles výkonu ekonomiky i v posledních třech měsících roku, což by znamenalo začátek první recese americké ekonomiky za posledních d eset let. Investory by měl zajímat také ukazatel spotřebitelské důvěry, který bude zveřejněn v úterý. Tento ukazatel předznamenává chuť Američanů utrácet a očekává se jeho mírný růst na hodnotu 86,5.

Co se týče jednotlivých firem, do hry pravděpodobně zasáhne největší světový výrobce mobilních telefonů, finská Nokia (NOK). Na úterý připravuje setkání s investory, ve kterém se je bude pravděpodobně snažit ujistit, že posun firemní strategie směrem k softwaru a programování je pozitivním krokem.

Týdenní výsledek indexů je následující:

• Dow Jones idnustrial average zavíral týden na hodnotě 9 959,71 bodů, od předcházejícího pátku silnější o 0,97 %; od začátku roku ztratil 7,67 %.
• Nasdaq composite se v pátek dostal na hodnotu 1 903,20 bodů, týden zavíral s 0,24 % nárůstem; za závěrečnou hodnotou loňského roku zaostává o 22,96 %.

Očekávané události:

• Pondělí: -
• Úterý: Spotřebitelská důvěra - listopad (očekávání trhu 86,5), Prodej domů - říjen (očekávání 5,00 milionů jednotek).
• Středa: Béžová kniha Fedu.
• Čtvrtek: Nově vzniklé nároky na podporu v nezaměstnanosti - týdenní ukazatel, Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby - říjen (očekávání +1,8 %), Prodej nových domů - říjen (oček. 850 tisíc jednotek).
• Pátek: GDP - upravený odhad za 3/Q (oček. -0,8 %), Index Chicagských nákupních managerů - listopad (oček. 45,5 %).

Čtvrtletní výsledky v tomto týdnu oznámí mj. následující společnosti:

Kmart (KM), Medtronic (MDT), Royal Ahold (AHO), ADC (ADCT), Brocade Communications Systém (BRCD), Credence Systems (CMOS), Deutsche Telekom (DT), Microsemi (MSCC), Barnes&Noble (BKS), Clai's Stores (CLE), Finlay Enterprises (FNLY), Novell (NOVL), PetSmart (PETM).

BÖHM & partner a.s, obchodník s cennými papíry,
Údolní 33, 602 00 Brno, tel. 05 - 42135 149, info@investice.cz